Paruh pertama tahun 2026 akan menjadi saksi peluncuran peningkatan protokol Ethereum yang paling dinantikan sejak Merge—Glamsterdam. Berbeda dengan peningkatan sebelumnya seperti Dencun dan Pectra yang berfokus pada ketersediaan data dan skalabilitas, Glamsterdam secara langsung menargetkan dua tantangan struktural yang telah lama dihadapi jaringan Ethereum: risiko sentralisasi MEV dalam konstruksi blok, serta hambatan pemrosesan serial pada lapisan eksekusi. Lebih penting lagi, Glamsterdam bukanlah peristiwa yang berdiri sendiri. Bersama dengan peningkatan Hegotá yang diperkirakan hadir di akhir tahun, keduanya membentuk peta jalan ganda Ethereum untuk 2026: "peningkatan performa + minimalisasi state." Ini menandai transisi Ethereum ke era "pengiriman rekayasa yang dapat diprediksi" dalam evolusi protokol.
Tujuan Utama Peningkatan Ethereum Glamsterdam
Glamsterdam merupakan hard fork protokol yang dijadwalkan pada paruh pertama 2026, setelah tonggak utama Pectra (Mei 2025) dan Fusaka (Desember 2025). Berdasarkan laporan kemajuan terbaru Ethereum Foundation pada 10 April 2026, implementasi berjalan stabil, dengan peluncuran testnet direncanakan pada pekan 18 April 2026—sebuah langkah krusial untuk mengurangi risiko peningkatan penuh.
Peningkatan ini berfokus pada dua tujuan utama: Pertama, melakukan perombakan mekanisme MEV melalui ePBS (Enshrined Proposer-Builder Separation), mengurangi ketergantungan pada relay terpusat serta meningkatkan transparansi dan resistensi terhadap sensor dalam konstruksi blok. Kedua, dengan memperkenalkan access list di tingkat blok dan mekanisme penetapan ulang gas yang baru, Glamsterdam akan secara signifikan meningkatkan efisiensi eksekusi L1, mendorong throughput transaksi teoretis jaringan ke kisaran 10.000 TPS.
Perkembangan Teknis: Dari Merge ke Glamsterdam
Peningkatan protokol Ethereum telah bergeser dari pola "satu peningkatan tahunan" menjadi "hard fork dua kali setahun." Keberhasilan peluncuran Pectra dan Fusaka pada 2025 mengukuhkan ritme rekayasa ini. Glamsterdam menjadi peningkatan besar pertama dalam siklus baru ini, dengan Hegotá—yang membawa FOCIL (EIP-7805) pada lapisan konsensus—dijadwalkan pada paruh kedua tahun.
Dalam konteks ini, peran Glamsterdam sangat jelas: Pectra, melalui EIP-7251, menaikkan saldo validator efektif maksimum dari 32 ETH menjadi 2.048 ETH, mengoptimalkan efisiensi staking. Fusaka meningkatkan sampling ketersediaan data melalui PeerDAS. Kini, Glamsterdam masuk lebih dalam ke inti protokol, mereformasi langsung logika dasar konstruksi blok dan eksekusi transaksi. Rangkaian peningkatan ini membentuk rantai perbaikan progresif—efisiensi staking → ketersediaan data → eksekusi dan MEV—bukan sekadar fitur-fitur terpisah.
Cara ePBS Menghasilkan Pengurangan MEV Sekitar 70%
Kelemahan Struktural Arsitektur MEV Saat Ini
Saat ini, MEV di Ethereum beroperasi terutama melalui sistem MEV-Boost dan relay: Searcher mengidentifikasi peluang arbitrase dan likuidasi, Builder bersaing membangun blok, mengirimkan penawaran melalui relay, dan validator (Proposer) memilih penawaran tertinggi dan menandatanganinya.
Meskipun model "lelang off-chain" ini meningkatkan efisiensi, terdapat tiga risiko utama:
- Sentralisasi Relay: Hanya segelintir node relay yang kini menjadi infrastruktur utama dalam konstruksi blok, mengendalikan aliran blok penting dan menciptakan titik tunggal risiko sensor.
- Kurangnya Transparansi: Logika penawaran dan konstruksi blok di antara builder tidak diawasi protokol, sehingga sulit bagi pelaku pasar untuk memverifikasi keaslian dan keadilan penawaran.
- Kepentingan Builder dan Validator Tidak Selaras: Validator bergantung pada relay eksternal untuk mendapatkan penawaran blok optimal, namun relay tidak diminimalkan kepercayaannya di tingkat protokol, sehingga menimbulkan asimetri informasi dan potensi ekstraksi nilai.
Perombakan di Tingkat Protokol dengan ePBS
Peningkatan Glamsterdam memperkenalkan ePBS melalui EIP-7732, mengintegrasikan Proposer-Builder Separation langsung ke lapisan konsensus Ethereum. Alur kerja intinya sebagai berikut:
| Langkah | Peran | Aksi |
|---|---|---|
| 1 | Builder | Membangun blok kandidat dan mengirimkan penawaran |
| 2 | Proposer | Memilih blok dengan penawaran tertinggi |
| 3 | Jaringan | Memverifikasi dan memfinalisasi blok |
Dengan ePBS, proses penawaran dan seleksi blok diotomatisasi di tingkat protokol, menghilangkan kebutuhan akan relay eksternal sebagai perantara. Validator dapat memilih blok optimal tanpa bergantung pada infrastruktur terpusat, sementara aturan konstruksi blok menjadi lebih terbuka dan transparan.
Logika Kuantitatif di Balik "Pengurangan MEV ~70%"
Riset menunjukkan bahwa PBS di tingkat protokol dapat menurunkan ekstraksi MEV sekitar 70%. Angka ini didasarkan pada tiga dampak struktural ePBS terhadap pasar MEV saat ini:
Pertama, menghilangkan sewa informasi pada relay. Dalam sistem saat ini, beberapa operator relay memperoleh keuntungan tersembunyi dengan memonopoli informasi aliran blok. ePBS membuat proses penawaran menjadi terbuka dan terprotokolisasi, menekan sewa informasi tersebut.
Kedua, meningkatkan transparansi dan efisiensi persaingan. ePBS memindahkan persaingan penawaran blok dari "kotak hitam" off-chain ke pasar protokol terbuka, mengurangi kebocoran nilai tidak efisien akibat asimetri informasi.
Ketiga, melemahkan insentif integrasi vertikal antara builder dan validator. ePBS menyederhanakan operasi validator dan menurunkan keunggulan kompetitif entitas staking-plus-building yang terintegrasi, sehingga lebih banyak validator independen dapat berpartisipasi dalam pembagian pendapatan MEV dengan hambatan yang lebih rendah.
Namun, perlu dicatat: ePBS bukanlah "penghapus MEV." MEV merupakan bagian inheren dari nilai blockspace Ethereum. ePBS membuat ekstraksi nilai lebih transparan dan adil, bukan menghilangkannya. Studi akademis juga menunjukkan bahwa meskipun ePBS mendistribusikan ulang tanggung jawab antara builder dan proposer, hal ini dapat meningkatkan konsentrasi keuntungan dan konten secara signifikan—koefisien Gini untuk profit naik dari 0,1749 pada PoS standar menjadi 0,8358 dengan ePBS, artinya hanya segelintir builder sangat efisien yang dapat meraup sebagian besar nilai melalui penawaran berbasis MEV.
Mengukur Penetapan Ulang Gas dan Peningkatan Efisiensi Eksekusi
Arsitektur pemrosesan paralel Glamsterdam, berdasarkan EIP-7928, mendefinisikan ulang mekanisme gas dan akses state. Dengan menggunakan access list di tingkat blok untuk membaca dependensi transaksi secara awal, transaksi yang tidak saling bertabrakan dapat dialokasikan ke core CPU berbeda untuk dieksekusi secara paralel—pergeseran mendasar dari pemrosesan "serial satu jalur" ke "paralel multi-jalur."
Pada saat yang sama, batas gas akan dinaikkan dari 60 juta menjadi 200 juta, mendorong TPS teoretis dari sekitar 1.000 menjadi hampir 10.000. Untuk penetapan ulang gas, EIP-7904 mengkalibrasi ulang biaya berdasarkan penggunaan CPU, storage, dan bandwidth aktual. Setelah penyesuaian, biaya gas dapat turun sekitar 78,6%—transaksi Uniswap yang saat ini memerlukan biaya $3–8 dapat turun di bawah $1 setelah peningkatan.
Perbaikan ini sejalan dengan tren biaya gas Ethereum yang historis rendah. Pada Januari 2026, rata-rata biaya gas turun ke sekitar $0,15, dengan beberapa swap hanya $0,04 dan rata-rata pergerakan tujuh hari hampir 2,5 juta transaksi. Penetapan ulang gas Glamsterdam dapat semakin menekan biaya transaksi pengguna pada level biaya rendah tersebut.
Penilaian Institusional dan Divergensi Pasar
Pandangan pasar terhadap peningkatan Glamsterdam dan prospek Ethereum 2026 sangat terbelah. Perbedaan ini dapat dianalisis dari riset institusi, penetapan harga pasar, dan diskusi komunitas.
Kerangka Penetapan Harga Institusional
Citi menetapkan target harga jangka pendek di $3.175, sementara Standard Chartered memproyeksikan $7.500 pada akhir tahun, membingkai kasus bullish pasar. Divergensi ini mencerminkan perbedaan pandangan institusi terhadap efek katalis peningkatan: kubu konservatif melihat peningkatan ini sebagai "perbaikan defensif" yang menjaga daya saing Ethereum, bukan pemicu lonjakan valuasi, sementara pihak optimis percaya peningkatan ganda Glamsterdam dan Hegotá akan memicu re-rating ETH.
Per 16 April 2026, data pasar Gate menunjukkan harga ETH di $2.357,99, naik 1,71% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar $271,24 miliar dan pangsa pasar 10,58%. Terdapat gap signifikan antara harga saat ini dan target institusi, serta pasar berada dalam mode "wait-and-see" menjelang peningkatan.
Sinyal Berbeda dalam Penetapan Harga Pasar
Pasar prediksi Polymarket saat ini memberikan probabilitas 56% bahwa ETH akan menyentuh $1.500 pada suatu titik di tahun 2026—angka yang meningkat seiring unwinding posisi spekulatif yang lebih luas. Sementara itu, analisis teknikal menunjukkan ETH telah merebut kembali rata-rata pergerakan jangka pendek (MA7, MA14, MA30), dengan sentimen pasar perlahan pulih dari "mini crypto winter" kuartal I.
Sinyal yang saling bertentangan ini—risiko penurunan di pasar prediksi versus momentum teknikal—mencerminkan psikologi pasar yang kompleks terhadap peningkatan Glamsterdam: mengakui signifikansi teknisnya namun tetap berhati-hati terhadap likuiditas makro dan selera risiko institusi.
Sorotan Diskusi Komunitas dan Pengembang
Diskusi pengembang seputar ePBS berfokus pada masalah "opsi gratis": builder dapat menarik penawaran setelah pengajuan, yang secara teoretis dapat memperlambat respons jaringan saat periode stres tinggi. ePBS-devnet-1 yang diluncurkan pada 31 Maret 2026 saat ini menguji konstruksi blok lokal, dengan uji stres pasar builder yang lebih kompleks direncanakan pada testnet mendatang.
Selain itu, Vitalik Buterin menekankan bahwa Glamsterdam akan memperkenalkan kerangka gas multidimensi, memisahkan biaya "pembuatan state" dari "eksekusi dan call data," serta menggunakan mekanisme "reservoir" untuk mengatasi pengukuran gas pada subcall EVM. Ini menjadi landasan bagi penyempurnaan dan skalabilitas pasar gas di masa depan.
Dampak Industri: Penetapan Ulang Ganda Struktur Jaringan Ethereum dan Nilai ETH
Membentuk Ulang Rantai Nilai MEV
Dampak Glamsterdam terhadap rantai nilai MEV akan sangat mendalam. Infrastruktur yang selama ini bergantung pada relay—seperti operator relay MEV-Boost besar seperti Flashbots—akan menghadapi perubahan struktural pada model bisnis mereka. Dengan ePBS memindahkan penawaran blok ke tingkat protokol, relay akan kehilangan statusnya sebagai "perantara esensial," sementara persaingan di pasar builder akan semakin ketat.
Validator independen akan menjadi penerima manfaat utama dari peningkatan ini. Dengan ePBS, validator dapat menerima penawaran builder dan memilih blok optimal secara langsung tanpa bergantung pada relay eksternal, sehingga operasi menjadi lebih efisien dan hambatan masuk lebih rendah. Bagi protokol DeFi, pasar MEV yang lebih transparan berarti prediktabilitas eksekusi transaksi yang lebih baik, dengan ketidakpastian akibat strategi MEV seperti sandwich attack berpotensi berkurang.
Potensi Dampak terhadap Struktur Pasar ETH
Dampak Glamsterdam terhadap struktur pasar ETH dapat dilihat dari dua sisi. Dari sisi suplai, penetapan ulang gas dan pemrosesan paralel tidak secara langsung mengubah dinamika inflasi/deflasi ETH—mekanisme burn EIP-1559 tetap digerakkan oleh aktivitas jaringan—namun biaya lebih rendah dapat mendorong aktivitas on-chain, sehingga secara tidak langsung meningkatkan burn rate. Per pertengahan April 2026, ETH yang di-stake mencapai sekitar 35 juta, hampir 30% dari suplai beredar (sekitar 120,7 juta), dengan kepemilikan institusi yang terus meningkat.
Dari sisi permintaan, peningkatan ini menurunkan hambatan penggunaan mainnet, berpotensi menarik aplikasi DeFi dan use case frekuensi tinggi yang sebelumnya bermigrasi ke Layer 2 atau chain pesaing akibat biaya gas tinggi. Mainnet Ethereum juga semakin menegaskan perannya sebagai "settlement dan security layer," dengan Layer 2 menangani eksekusi dan skalabilitas, serta L1 menyediakan finalitas dan keamanan—memperjelas arsitektur berlapis.
Ethereum vs. Solana: Lanskap Kompetitif 2026
Peningkatan Glamsterdam bertepatan dengan siklus peningkatan teknis Solana yang paling agresif. Pada Maret 2026, peningkatan konsensus Alpenglow Solana memangkas finalitas blok dari sekitar 12 detik menjadi 150 milidetik, dengan klien validator Firedancer penuh (sudah diuji di atas 1 juta TPS) dijadwalkan rilis akhir tahun.
| Dimensi | Ethereum (Pasca-Glamsterdam) | Solana (Peta Jalan 2026) |
|---|---|---|
| TPS Teoretis | ~10.000 (target progresif) | 1 juta+ dalam pengujian |
| Biaya | Diperkirakan mencapai "level sen" | $0,001–0,017 |
| Finalitas | ~12 detik (tidak berubah signifikan) | 100–150 ms |
| Peran Ekosistem | Settlement layer + basis keamanan | Perdagangan frekuensi tinggi + aplikasi konsumen |
| Desentralisasi | Distribusi node luas | Trade-off performa/desentralisasi |
Kedua blockchain ini menempuh strategi kompetitif yang berbeda: Ethereum memperkuat posisinya sebagai settlement layer institusional, meningkatkan keamanan dan efisiensi dengan ePBS dan pemrosesan paralel. Solana terus mendorong batas performa, menargetkan menjadi "Nasdaq terdesentralisasi" untuk aplikasi frekuensi tinggi dan konsumen. Meski Glamsterdam tidak mengeliminasi gap throughput mentah Ethereum, peningkatan ini akan secara signifikan memperkecil ketertinggalan biaya transaksi dan efisiensi pemrosesan, sembari mempertahankan keunggulan Ethereum dalam desentralisasi dan kedalaman ekosistem.
Proyeksi Evolusi Multi-Skenario
Dampak nyata peningkatan Glamsterdam akan sangat bergantung pada interaksi berbagai faktor. Berikut beberapa jalur perkembangan yang mungkin terjadi pada skenario berbeda.
Skenario Dasar: Pengiriman Teknis, Respons Pasar Moderat
Glamsterdam diluncurkan sukses pada paruh pertama 2026 sesuai rencana. ePBS secara efektif menurunkan risiko sentralisasi MEV, biaya gas turun sesuai proyeksi 70%–80%, dan pemrosesan paralel mulai meningkatkan throughput jaringan. Pasar secara bertahap memfaktorkan peningkatan, ETH pulih stabil dengan dukungan makro, dan aktivitas L1 bangkit seiring penurunan biaya. Dalam skenario ini, posisi kompetitif Ethereum bergeser dari "defensif" menjadi "seimbang," meski gap performa struktural masih membutuhkan Hegotá dan peningkatan selanjutnya untuk benar-benar menutupnya.
Skenario Bullish: Peningkatan Ganda Memicu Re-Rating
Glamsterdam dan Hegotá sama-sama berhasil diimplementasikan, menciptakan resonansi "peningkatan performa + minimalisasi state." Biaya gas stabil di "level sen," biaya penggunaan L1 mendekati pengalaman pengguna Solana, dan aktivitas on-chain melonjak. Arus modal institusi ke ETF spot ETH meningkat pesat, dan pasar menilai ulang kerangka valuasi jangka panjang Ethereum. Dalam skenario ini, Ethereum dapat bergeser dari narasi "scaling" ke narasi "usability dan institusionalisasi," mengatur ulang mekanisme penemuan harga ke atas.
Skenario Hati-hati: Kendala Teknis, Risiko Sentralisasi Bergeser
Uji coba testnet menemukan edge case pada ePBS, seperti masalah "opsi gratis," sehingga peluncuran peningkatan tertunda atau dilakukan bertahap. Risiko sentralisasi MEV bergeser dari relay ke builder—segelintir builder efisien memonopoli konstruksi blok, menaikkan koefisien Gini secara tajam dan memicu debat komunitas tentang "sentralisasi baru." Ekspektasi pasar terhadap peningkatan sebagian luntur, dan ETH tetap tertekan oleh faktor makro. Dalam kasus ini, tujuan inti—meningkatkan transparansi dan keadilan pasar MEV—mungkin memerlukan langkah tata kelola tambahan.
Kesimpulan
Peningkatan Glamsterdam menandai transformasi penting dalam evolusi protokol Ethereum—dari fokus scaling eksternal berbasis ketersediaan data dan throughput, menuju optimalisasi intrinsik yang menekankan keadilan konstruksi blok dan efisiensi eksekusi. Dengan mengintegrasikan PBS di tingkat protokol, ePBS secara langsung mengatasi sentralisasi relay, menargetkan pengurangan ekstraksi MEV hingga 70%. Penetapan ulang gas dan pemrosesan paralel membidik pengurangan biaya hingga 78,6% dan throughput 10.000 TPS, membuka peluang baru bagi kegunaan mainnet Ethereum.
Namun, nilai sejati peningkatan ini hanya akan terwujud jika ekspektasi bertransformasi menjadi kenyataan. Meski ePBS mengurangi sentralisasi relay, risiko konsentrasi dapat bergeser ke builder. Skala teoretis penurunan biaya gas harus divalidasi dalam kondisi jaringan nyata. Mencapai 10.000 TPS akan menjadi proses bertahap yang didorong oleh Glamsterdam dan Hegotá, bukan hasil satu peningkatan saja. Bagi partisipan ekosistem Ethereum, memahami "ketidakpastian yang diketahui" ini lebih berharga daripada sekadar mengikuti metrik utama.
Glamsterdam bukanlah titik akhir evolusi Ethereum, melainkan mesin penggerak awal untuk peningkatan ganda tahun 2026. Seiring pasar menyoroti peluncuran peningkatan dan interaksinya dengan kondisi makro, peran Ethereum sebagai tulang punggung aset kripto global berevolusi dari narasi "sekadar scaling" menjadi kisah tentang kegunaan, keadilan, dan keamanan. Apakah evolusi ini akan berujung pada penemuan nilai ETH yang berkelanjutan akan sangat bergantung pada resonansi pengiriman teknis, adaptasi ekosistem, dan likuiditas makro.
