Coinbase meluncurkan kembali dana panduan stablecoin! Menginvestasikan dana ke Aave, Morpho, Kamino, Jupiter, mendorong likuiditas DeFi USDC/EURC | Persaingan stablecoin meningkat

Coinbase pada 12 Agustus mengumumkan melanjutkan dana bootstrap stablecoin (Stablecoin Bootstrap Fund) yang telah terhenti selama empat tahun, kembali menyuntikkan dana ke dalam ekosistem keuangan desentralisasi (DeFi), bertujuan untuk secara signifikan meningkatkan likuiditas on-chain dari stablecoin USD USDC dan stablecoin Euro EURC yang diterbitkannya. Putaran pertama dana akan diarahkan ke Aave dan Morpho di Ethereum untuk mengoptimalkan efisiensi pinjaman, serta ekosistem Kamino dan Jupiter(JUP) di Solana (SOL) untuk memperluas rute perdagangan dan likuiditas. Langkah ini dilakukan di tengah nilai total yang terkunci dalam DeFi (TVL) yang mendekati 160 miliar dolar AS, dan regulasi stablecoin yang semakin jelas, Coinbase berusaha menjadikan USDC (dengan volume penyelesaian on-chain tahunan mencapai 2,7 triliun dolar AS) sebagai alat penyelesaian inti multirantai.

Setelah empat tahun, dana dihidupkan kembali, Coinbase meningkatkan likuiditas stablecoin DeFi Coinbase mengumumkan pada 12 Agustus bahwa mereka akan meluncurkan kembali Stablecoin Bootstrap Fund( yang merupakan tindakan signifikan pertama dalam lebih dari empat tahun untuk dana ini. Langkah ini menandakan bahwa Coinbase sedang menghidupkan kembali strateginya untuk mendorong adopsi stablecoin di pasar on-chain dengan menyuntikkan modal ke dalam ekosistem DeFi, untuk meningkatkan likuiditas secara mendalam bagi USDC (stablecoin dolar) dan EURC (stablecoin euro) yang diterbitkannya.

Pengungkapan Penyebaran Putaran Pertama: Protokol Peminjaman Ethereum + Ekosistem Perdagangan Solana Penempatan likuiditas awal dari dana akan fokus pada dua protokol inti dari ekosistem blockchain yang kunci:

• Ekosistem Ethereum: Dana akan disuntikkan ke protokol pinjaman terkemuka Aave dan protokol optimasi efisiensi modal Morpho, yang bertujuan untuk menstabilkan kolam pinjaman dan meningkatkan efisiensi peminjaman.
• Ekosistem Solana)SOL(: Dana akan mendukung protokol peminjaman dan optimasi likuiditas Kamino serta agregator dan platform perdagangan terkemuka Jupiter)JUP(, untuk memperluas kedalaman pertukaran koin dan mengoptimalkan jalur routing likuiditas.

Menargetkan perdagangan efisien dan proyek awal, ekosistem USDC on-chain terus berkembang Saat ini, USDC telah mendukung sekitar 89 miliar USD dari total nilai posisi lock-up )TVL(, dan setiap tahun memproses hingga 2,7 triliun USD dalam volume pembayaran on-chain di berbagai jaringan termasuk Ethereum, Base, Solana)SOL(, Sui)SUI(. Coinbase berkomitmen untuk mencapai tiga tujuan dengan menyediakan benih likuiditas awal untuk protokol ini:

1. Meningkatkan efisiensi perdagangan, mengurangi slippage.
2. Mendukung pengembangan protokol yang matang dan tim yang muncul.
3. Menyediakan dasar likuiditas yang diperlukan untuk peluncuran pra-rilis dan proyek tahap awal (proyek ini secara tegas terbuka untuk proyek semacam itu).

Peluang Strategis dalam Lanskap Persaingan: Menyalin Jalur Keberhasilan 2019, Menargetkan Masa Depan Pembayaran Multi-Rantai Pengaktifan kembali dana ini adalah kelanjutan dari strategi sukses 2019. Pada tahun itu, Coinbase dengan efektif mendorong adopsi awal USDC di bidang DeFi dengan menyuntikkan likuiditas ke dalam protokol seperti Uniswap)UNI(, Compound, dYdX. Kini, pasar DeFi yang kembali ke dana telah berbeda dari sebelumnya:

• Total TVL mendekati 1600 miliar USD.
• Tether)USDT( menduduki posisi dominan dalam kapitalisasi pasar stablecoin.

Coinbase mengidentifikasi peluang kunci: dengan mengintegrasikan USDC dan EURC secara mendalam ke dalam protokol dengan volume perdagangan tinggi, dapat mendorong masuknya ke dalam skenario penggunaan yang lebih aktif. Perusahaan akan mengembangkan cakupan dana secara dinamis berdasarkan kinerja proyek awal, dan visi jangka panjangnya adalah menjadikan stablecoin sebagai alat pembayaran yang dapat diandalkan di berbagai blockchain.

Waktu dan Tempat yang Tepat: Pertumbuhan DeFi dan Klarifikasi Regulasi Berjalan Beriringan Saat ini, rencana pengaktifan kembali Likuiditas dapat dikatakan berada pada waktu yang menguntungkan:

• Volume perdagangan DeFi terus meningkat.
• Kerangka regulasi stablecoin di berbagai yurisdiksi semakin jelas (seperti yang disebutkan sebelumnya dalam RUU GENIUS Amerika Serikat).

Tantangan Utama: Peningkatan Pangsa Pasar Bergantung pada Tiga Faktor Namun, apakah suntikan modal kali ini dapat secara signifikan meningkatkan pangsa pasar USDC/EURC, akan sangat tergantung pada:

1. Tingkat Adopsi Pengembang: Apakah proyek bersedia untuk integrasi mendalam.
2. Insentif Berkelanjutan: Apakah dapat mempertahankan daya tarik jangka panjang.
3. Kecepatan Integrasi Protokol: Efisiensi protokol DeFi dalam memasukkannya ke dalam pasar inti.

Kesimpulan: Coinbase memulai kembali dana panduan stablecoin, yang merupakan langkah kunci dalam memperkuat posisi USDC/EURC di pasar stablecoin yang sangat kompetitif. Dengan secara strategis menyuntikkan likuiditas ke protokol-protokol terkemuka di Ethereum dan Solana (Aave, Morpho, Kamino, Jupiter), tidak hanya bertujuan untuk mengatasi masalah efisiensi perdagangan instan, tetapi juga berfokus pada penyediaan fondasi awal bagi proyek-proyek awal dan meniru jalur sukses yang membantu kebangkitan USDC pada tahun 2019. Dalam konteks ekspansi skala DeFi (TVL 160 miliar) dan semakin jelasnya regulasi global tentang stablecoin, langkah ini diharapkan dapat mempercepat evolusi USDC (settlement tahunan 2,7 triliun USD) ke infrastruktur penyelesaian inti multi-rantai. Namun, efektivitas akhirnya tetap tergantung pada penerimaan luas oleh pengembang ekosistem, desain insentif yang terus-menerus efektif, dan kecepatan pelaksanaan integrasi protokol.