Latar Belakang: Pada tahun 2025, Ethereum ETH mungkin akan menghadapi momen cemerlangnya sendiri.
Apakah Ethereum layak untuk diinvestasikan? Jika pertanyaan ini diajukan pada tahun 2024, itu akan menjadi topik yang sangat menantang. Namun kini, pada tahun 2025, di bawah penurunan suku bunga Federal Reserve pada paruh kedua tahun ini, deregulasi pemerintah Trump dan kebijakan ramah kripto, serta berbagai faktor seperti KOL Wall Street yang mempromosikan, Ethereum telah mengatasi kesulitan aplikasi killer yang selama bertahun-tahun tidak diakui oleh dunia tradisional, dan telah menjadi “LABUBU” yang sangat dicari dalam dunia kripto dan aset digital, serta menjadi topik yang banyak orang berlomba-lomba untuk memahami.
Dalam artikel ini, Pan Du melanjutkan untuk berbagi dengan semua orang mengenai logika investasi jangka menengah dan panjang perusahaan terhadap Ethereum pada tahun 2025 (bagian ketiga) setelah “Pan Du Insight: Logika Investasi Visi Akhir Bitcoin”, agar para investor merasa lebih tenang dan lebih baik dalam menilai bagaimana atau apakah akan berinvestasi di Ethereum.
Gambar: CEO Coinbase mengungkapkan perbandingan imbal hasil investasi berbagai kelas aset, di mana Ethereum dan Bitcoin jauh mengungguli S&P 500 dan emas (kinerja masa lalu tidak mencerminkan masa depan, konten berlaku hingga malam 14 Agustus 2025)
I. Asal Usul dan Mekanisme Ethereum
White paper Ethereum (note), pertama kali diterbitkan pada tahun 2013 oleh Vitalik Buterin yang tinggal di Kanada, dan resmi diluncurkan pada tahun 2015. Dikatakan bahwa pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, saat masih muda terobsesi dengan “World of Warcraft”, dan suatu pembaruan dari Blizzard menghapus keterampilan inti karakternya. Buterin berkali-kali mengirimkan protes melalui email tanpa hasil, menyadari hegemoni sistem terpusat (pengembang mengubah aturan sesuka hati, pemain tidak berdaya). Ini mendorongnya untuk meninggalkan permainan dan beralih ke teknologi terdesentralisasi, yang menginspirasinya untuk menciptakan ide di balik Ethereum.
1 .Ethereum lebih mengutamakan “penggunaan”, mengisi kekurangan Bitcoin
Koin Ether yang sering kita dengar, adalah mata uang kripto asli dalam jaringan blockchain Ethereum. Kelahiran Ethereum terutama ditujukan untuk memberikan kepada para programmer, lingkungan pemrograman yang lebih nyaman, melalui kontrak pintar dan cara lainnya untuk mengembangkan berbagai aplikasi berbasis blockchain dengan lebih fleksibel.
Mekanisme operasional Ethereum memiliki perbedaan signifikan dengan Bitcoin, dan tujuannya adalah untuk mengatasi kekurangan Bitcoin dalam hal skalabilitas. Kelahiran Ether bertujuan untuk mendukung pengembangan dan penggunaan aplikasi berbasis teknologi blockchain. Misalnya, token non-fungible (NFT) yang belakangan ini banyak diperhatikan adalah salah satu aplikasi di Ethereum. Selain itu, terdapat juga aplikasi serupa seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan aplikasi terdesentralisasi (DApps). (Silakan lihat lampiran)
Perlu diperhatikan bahwa di jaringan Ethereum, semua aktivitas yang terkait dengan pengembangan dan operasi aplikasi memerlukan pengeluaran Ether. Di sini ditekankan adalah “pengeluaran” dan bukan “penggunaan”, yang berarti Ether yang telah digunakan tidak akan ada lagi. Investor juga dapat memilih untuk memegang Ether sebagai aset, berharap nilainya meningkat. Sifat unik ini membuat Ether berbeda dari mata uang tradisional, lebih mirip dengan sumber daya yang dapat dikonsumsi, mirip dengan minyak dalam masyarakat industri: minyak dapat disimpan dan diperdagangkan, tetapi fungsi utamanya adalah sebagai energi yang dikonsumsi untuk mendorong produksi.
- Ether adalah minyak digital, dan laju peningkatan pasokannya tidak tinggi
Mengatakan bahwa Bitcoin seperti emas, sementara Ether seperti minyak, ada alasan penting lainnya, yaitu terkait dengan pasokan keduanya. Pasokan Bitcoin mirip dengan emas, yaitu terbatas, totalnya hanya 21 juta koin. Sementara itu, total Ether tidak memiliki batasan atas, setiap tahun akan ada Ether baru yang dihasilkan, ini sedikit mirip dengan pengambilan minyak. Namun, laju peningkatan Ether sebenarnya tidak cepat. Pada awal desain Ether, sistem memang dirancang agar jumlah peningkatan dan kehilangan setiap tahunnya hampir seimbang, sehingga dalam jangka panjang, pertumbuhan pasokan mata uang Ether mendekati nol.
Dua, Logika Investasi Dasar: Penerima Manfaat Terbesar dari Perkembangan Blockchain
Ether pada dasarnya adalah barang konsumsi, seperti minyak. Seperti biasanya, Anda tidak akan melihat orang-orang memperdagangkan minyak sebagai komoditas, berharap untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangannya. Jika Anda benar-benar membeli minyak, Anda berharap melihat ekonomi dunia benar-benar berkembang, semakin banyak orang yang benar-benar menggunakan minyak, maka harga minyak secara alami akan naik, dan Anda juga baru bisa benar-benar mendapatkan uang.
Sumber: Bloomberg Finance, disusun oleh Pandu, dari 2018 hingga 14 Agustus 2025
Semakin banyak orang yang menggunakannya, semakin tinggi nilainya: prinsip yang sama berlaku, jika Anda berinvestasi di Ether, yang paling penting untuk diperhatikan bukanlah kemampuannya sebagai penyimpan nilai, tetapi nilai praktisnya. Anda ingin melihat semakin banyak orang menggunakan Ethereum untuk mengembangkan aplikasi, atau benar-benar menggunakan aplikasi di dalam Ethereum, maka nilai Ether akan benar-benar meningkat. Sebaliknya, jika tidak terhubung dengan skenario aplikasi yang nyata, maka nilai Ether akan sangat terdiskon.
Stabilitas tinggi yang telah terbukti: Selama bertahun-tahun, Ethereum telah mengalami berbagai serangan hacker, pembagian, dan tantangan lainnya, namun tetap aman dan dapat diandalkan, sehingga dasar keamanannya dan kepercayaan sangat kuat. Di antara semua blockchain, tingkat pengakuan terhadap mekanisme otentikasi Ethereum adalah yang tertinggi. Jika Anda ingin mengembangkan aplikasi blockchain baru, maka Anda sepenuhnya dapat bergantung pada Ethereum, yang memiliki fasilitas otentikasi dengan dasar kepercayaan yang besar.
Secara keseluruhan, Ether lebih mirip dengan alat yang terus menciptakan nilai. Semakin banyak nilai yang diciptakannya, semakin berharga dirinya sendiri. Dan cara dia menciptakan nilai adalah dengan terus mengembangkan aplikasi baru, kemudian melibatkan lebih banyak orang di dalamnya. Dari sudut pandang ini, selama seluruh industri blockchain terus berkembang, Ethereum adalah penerima manfaat terbesar, tanpa terkecuali. Dan Ether adalah media investasi terbaik untuk merencanakan perkembangan seluruh blockchain.
Tiga, tahun 2025 adalah momen Chat GPT untuk Ethereum
Kami meninjau dinamika pasar tahun ini, dan Ethereum menunjukkan kinerja yang sangat menonjol. Pando berpendapat bahwa meskipun Ethereum mengalami lonjakan tajam dalam jangka pendek, semua ini berkat logika investasi jangka panjang yang didorong oleh kombinasi kebijakan jangka pendek dan narasi besar. Ini termasuk hubungan tertentu dengan peningkatan Pectra itu sendiri dan perluasan solusi Layer 2. Lebih penting lagi, seperti yang disebutkan sebelumnya, Ethereum sering disebut sebagai “minyak digital”, dan proposisi nilainya dibangun di atas utilitas yang terus meningkat—stablecoin dan narasi Wall Street yang membawa aset tradisional ke blockchain membuat investasi Ethereum menjadi perhatian bagi para investor tradisional. Prediksi bank investasi bahwa stablecoin akan mengalami pertumbuhan gabungan 70% selama 3 tahun ke depan menjadikan peluang investasi seperti ini tak terhindarkan. CIO Fundstrat Wall Street, Tom Lee, menyebut stablecoin sebagai momen Chat GPT untuk Ethereum, yang berarti bahwa akhirnya ia mendapatkan momen bersinar yang layak.
Lingkungan ekonomi makro global memberikan kondisi penting dalam narasi bullish ini. Pada tahun 2025, bank sentral global menerapkan kebijakan pelonggaran, penurunan suku bunga mengurangi daya tarik aset berisiko tinggi, mendorong investor beralih ke peluang berisiko tinggi, seperti cryptocurrency atau saham perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil hingga menengah. Saat ini (per 15 Agustus 2025), Sistem Federal Reserve Amerika Serikat diperkirakan akan memulai penurunan suku bunga pada bulan September, didorong oleh tekanan dari pemerintahan Trump dan data ketenagakerjaan yang lemah, pasar berspekulasi bahwa mungkin akan ada satu atau dua kali penurunan suku bunga lagi sebelum bulan Desember.
Melalui disahkannya RUU stabilcoin GENIUS Act merupakan katalis yang penting, yang secara signifikan mendorong pertumbuhan volume penerbitan stabilcoin yang diharapkan di masa depan. Saat ini, sebagian besar stabilcoin, seperti USDC, didasarkan pada standar ERC-20, sehingga Ethereum secara alami menjadi platform utamanya. Ini menyebabkan peningkatan volume perdagangan, total nilai terkunci (TVL) yang meningkat, serta pertumbuhan permintaan ETH yang potensial di masa depan. Selain itu, stabilcoin menjembatani antara keuangan tradisional dan blockchain, tokenisasi RWA memerlukan stabilcoin untuk penilaian dan penyelesaian. Penggabungan tradisi dan keuangan terdesentralisasi ini menyoroti perkembangan yang terus menerus dari ekosistem Ethereum.
Sumber: Pandu Keuangan, Agustus 2025
Kehadiran institusi menjadi titik balik bagi harga Ether. Dalam dua tahun terakhir, dominasi investasi cryptocurrency telah beralih dari ritel ke investor profesional, antusiasme Wall Street sangat jelas, dengan arus masuk ETF Ethereum melebihi 50 miliar dolar, mencerminkan kepercayaan tinggi dari institusi. Perusahaan seperti BitMine dan SharpLink sebagai gudang dana Ethereum semakin memperkuat tren ini (untuk detail lebih lanjut, silakan lihat “Panduan Pantauan Pandu: Analisis Perusahaan Gudang Ethereum ETH”).
Seperti yang disebutkan di atas, ekosistem Ethereum yang matang, yang tidak mengalami insiden besar selama bertahun-tahun, telah mendapatkan kepercayaan tinggi dari institusi (sedangkan ritel mungkin lebih memilih Solana), menjadikannya pilihan utama untuk penempatan modal besar kali ini. Selain itu, dinamika pasokan semakin mendukung kasus bullish. Banyak ETH yang terkunci dalam kontrak pintar, mengurangi pasokan yang beredar, menciptakan efek kelangkaan. Dibandingkan dengan Bitcoin, nilai pasar Ethereum yang lebih kecil berarti arus modal yang sama akan memiliki dampak yang lebih signifikan terhadap harganya. Perlu dicatat bahwa Ethereum tidak menghadapi tekanan dari penjualan paus purba Bitcoin atau disposisi pemerintah—berbeda dengan Bitcoin—yang meningkatkan stabilitasnya.
Para analis sangat memperhatikan hal ini. Standard Chartered telah menaikkan target harga tahunannya menjadi 7.500 dolar AS, mencerminkan sikap optimis terhadap fundamental Ethereum. Strategi pasar terkenal Tom Lee menyebutnya sebagai perdagangan makro terbesar dalam sepuluh hingga lima belas tahun ke depan, memperkirakan kisaran harga akhir tahun antara 12.000 hingga 15.000 dolar AS. Dikenal sebagai “Kathy Wood”, Cathie Wood menambah investasi di aset terkait Ethereum seperti BitMine, menekankan posisinya sebagai protokol tingkat institusi. Prediksi ini menunjukkan konsensus kuat di pasar mengenai potensi pertumbuhan Ethereum.
Sumber: Pandu Keuangan, Agustus 2025
Empat, Risiko Investasi Ethereum
Ethereum sebagai aset berisiko, kebijakan moneter Federal Reserve dan likuiditas yang melimpah tetap menjadi salah satu prasyarat eksternal untuk terus meningkatnya harga. Di sisi lain, keunggulan Ethereum terletak pada kemampuannya untuk menyediakan tanah pengembangan aplikasi yang berkualitas bagi para pengembang, dan kualitas dasar ini berasal dari keunggulan teknologinya. Namun, teknologi adalah sesuatu yang mungkin akan ditantang. Faktanya, sudah muncul banyak platform blockchain baru. Mereka semua mengklaim dapat memberikan teknologi blockchain yang lebih efisien dan lebih murah bagi para pengembang. Ini adalah risiko utama bagi Ethereum.
Lima, Kesimpulan
Secara keseluruhan, kebijakan moneter yang longgar, gelombang stablecoin, adopsi institusional, dan kemajuan teknologi telah menciptakan prospek pasar bullish yang kuat untuk Ethereum. Banyak bank investasi percaya bahwa target harga di atas 10.000 dolar AS sudah di depan mata, dan investor harus mempertimbangkan dengan serius apakah narasi menarik dari Ethereum menjadi satu-satunya standar untuk portofolio mereka, sambil terus memantau kebijakan moneter, stabilitas stablecoin, dan pelaksanaan aset on-chain. Pandu juga akan terus memberikan informasi terkait Ethereum kepada investor.
