Likuiditas Storm Akan Datang Saat Kas Perbendaharaan Mendekati $1 Triliun, Kata Analis

TGA Departemen Keuangan mendekati $1T setelah pinjaman besar-besaran, menguras likuiditas tetapi bersiap untuk pembalikan yang kuat setelah penutupan.

Quinten mengatakan “badai likuiditas” mungkin akan terjadi seiring dengan penurunan TGA dan berakhirnya QT, yang berpotensi memicu pemulihan aset berisiko.

Indikator Bitcoin menunjukkan kekuatan di tengah siklus, dengan Pi Cycle, MVRV, dan Reserve Risk jauh dari level tertinggi historis.

Rekening Umum Departemen Keuangan AS (TGA) telah melonjak hingga hampir $1 triliun, level yang terakhir terlihat selama periode stimulus pandemi. Saldo berada di $953,56 miliar pada 6 November setelah melampaui $1 triliun pada 30 Oktober.

Pembangunan ini mengikuti penutupan pemerintah dan peminjaman Treasury yang besar untuk membangun kembali cadangan yang terdeplesi sebelumnya tahun ini. Saat likuiditas menyusut di seluruh pasar, analis termasuk Quinten mencatat bahwa fase penurunan TGA dapat melepaskan likuiditas substansial kembali ke dalam sistem keuangan.

Perubahan tersebut, dikombinasikan dengan rencana Federal Reserve untuk mengakhiri pengetatan kuantitatif (QT) pada bulan Desember, menunjukkan adanya pergeseran likuiditas besar ke depan, yang dapat berdampak pada aset berisiko seperti Bitcoin terlebih dahulu.

Pergerakan Kas Perbendaharaan

Saldo TGA telah mengalami fluktuasi tajam sepanjang tahun 2025. Dimulai di sekitar $650 miliar pada bulan Januari, naik menjadi sekitar $850 miliar pada bulan Februari, kemudian turun di bawah $300 miliar pada bulan April.

Akun tersebut mencapai titik terendah sekitar $250 miliar pada bulan Juli sebelum kembali naik secara stabil menuju $900 miliar pada akhir Oktober. Pola ini mencerminkan manajemen kas Departemen Keuangan selama periode batas utang dan fase pembangunan kembali berikutnya.

Setelah resolusi penutupan, Departemen Keuangan meminjam lebih dari $1 triliun pada kuartal ketiga untuk mengembalikan cadangan kasnya ke targetnya yang mendekati $850 miliar. Namun, peminjaman yang cepat ini telah menguras likuiditas dari sistem yang lebih luas, mengurangi cadangan bank dan berkontribusi pada volatilitas pasar baru-baru ini.

Analis Melihat Pembalikan Likuiditas Saat Penutupan Berakhir

Quinten menyatakan bahwa setelah pemerintah melanjutkan operasi penuh, saldo TGA kemungkinan akan menurun, secara efektif melepaskan likuiditas kembali ke pasar. Transisi ini bisa bertepatan dengan berakhirnya QT, memperkuat arus masuk likuiditas.

Dia menggambarkan pengaturan itu sebagai “badai likuiditas” yang secara historis menguntungkan aset berisiko terlebih dahulu. Laporan juga menunjukkan bahwa beberapa pembuat undang-undang sedang bekerja untuk menyelesaikan resolusi, sebuah langkah yang dapat membuka dana yang diparkir dari Treasury.

Kombinasi penurunan TGA, kesimpulan QT, dan meningkatnya permintaan repo semalaman menunjukkan tekanan yang meningkat pada likuiditas dolar, kondisi yang sering mendahului intervensi kebijakan.

Indikator Siklus Bitcoin Jauh dari Puncak

Menurut Teori Bull, metrik on-chain Bitcoin jangka panjang menunjukkan bahwa pasar belum mencapai puncak siklus. Indikator Puncak Siklus Pi, yang saat ini sekitar 49%, tetap jauh di bawah level persilangan yang secara historis terkait dengan puncak.

Skor MVRV Z berada di dekat 2, jauh dari pembacaan euforia di atas 6 yang terlihat pada puncak sebelumnya. Sementara itu, metrik Risiko Cadangan Bitcoin menunjukkan para pemegang jangka panjang mempertahankan keyakinan yang kuat, tanpa tanda-tanda penjualan yang meluas.

Digabungkan dengan meningkatnya likuiditas M2 global, titik data ini menunjukkan bahwa pasar kripto masih berada dalam fase pertengahan siklus, menunggu potensi ekspansi ketika kondisi moneter melonggar.

Posting Likuiditas Badai Mendekat saat Uang Kas Departemen Keuangan Mendekati $1 Triliun, Kata Analis muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.