Mengapa Bitcoin, Ethereum, dan XRP turun? Pada 1 Desember, tiga koin mainstream memulai dengan buruk, hingga berita dikeluarkan pada hari Senin, penurunan masing-masing melebihi 4%. Karena Bank Sentral Jepang memperingatkan kemungkinan kenaikan suku bunga, harga Bitcoin menghadapi risiko kembali ke level 80.000 dolar. Ethereum menghadapi tekanan pada level dukungan 2.800 dolar, XRP masih bertahan di batas psikologis 2,00 dolar.
Peringatan Kenaikan Suku Bunga Bank Sentral Jepang: Keruntuhan Perdagangan Arbitraj Yen Memicu Penjualan
Mengapa Bitcoin, Ethereum, dan XRP turun, jawabannya terletak pada perubahan kebijakan Bank Sentral Jepang. Gelombang penjualan baru-baru ini sejalan dengan pernyataan Gubernur Bank Sentral Jepang, Kazuo Ueda, yang menyatakan bahwa jika ekonomi terus berkembang sesuai prediksi, mungkin akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga, yang dapat meningkatkan biaya pinjaman dan berdampak negatif pada perdagangan arbitrase. Pernyataan kebijakan yang tampaknya sederhana ini dapat memicu reaksi berantai di pasar keuangan global.
Perdagangan arbitrase yen adalah sumber likuiditas penting di seluruh dunia. Para investor meminjam yen dengan suku bunga yang sangat rendah, menukarnya menjadi dolar AS atau mata uang lain, dan menginvestasikannya dalam aset yang memberikan imbal hasil lebih tinggi, termasuk saham, obligasi, dan cryptocurrency. Triliunan dolar mengalir ke pasar global melalui cara ini. Bank Sentral Jepang telah menerapkan kebijakan suku bunga nol bahkan negatif dalam jangka waktu yang lama, menjadikan perdagangan arbitrase ini sangat menguntungkan.
Namun, begitu Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, keseimbangan ini akan terganggu. Kenaikan suku bunga berarti biaya meminjam yen meningkat, dan ketika biaya pinjaman melebihi hasil investasi, perdagangan arbitrase kehilangan kelayakan ekonomi. Investor harus menutup posisi arbitrase ini: menjual aset, membeli kembali yen, dan melunasi pinjaman. Penutupan posisi yang terpaksa ini akan memberikan tekanan pada semua aset berisiko, dengan cryptocurrency sebagai aset berisiko tinggi yang paling terkena dampak.
Pengalaman sejarah membuktikan realitas risiko ini. Pada bulan Juli 2024, Bank Sentral Jepang mengurangi skala pembelian obligasi pemerintah Jepang dan menaikkan suku bunga, yang memicu penutupan posisi arbitrase yen. Akibatnya, nilai tukar dolar/yen jatuh dari 161,951 menjadi 139,576. Harga Bitcoin turun dari titik tertinggi 69,912 dolar sebelum keputusan Bank Sentral Jepang menjadi terendah 49,351 dolar, dengan penurunan mencapai 29%, karena trader melepas aset berisiko untuk membayar pinjaman yen.
Penjualan pada 1 Desember tampaknya merupakan pengulangan dari peristiwa itu. Peringatan dari Gubernur Bank Sentral Jepang segera memicu kepanikan di pasar, membuat investor menutup posisi arbitrase lebih awal untuk menghindari risiko. Penutupan posisi yang bersifat antisipatif ini sering kali mempengaruhi pasar lebih awal daripada perubahan kebijakan yang sebenarnya, karena para trader ingin keluar sebelum orang lain dan menghindari kerugian lebih besar dalam penjualan yang panik.
Tiga pukulan arbitrase yen terhadap pasar kripto
Tekanan Jual Langsung: Penutupan perdagangan arbitrase membutuhkan penjualan aset kripto
Kekeringan Likuiditas: Aliran dana baru berhenti masuk bahkan berbalik arah
Preferensi risiko menurun: Investor global beralih ke aset safe haven
Bitcoin turun di bawah 87.000 dolar: RSI 33 overbought dapatkah bertahan di 80.600
（sumber: Trading View）
Mengapa Bitcoin, Ethereum, dan XRP turun? Aspek teknis Bitcoin memberikan jawaban yang lebih langsung. Hingga laporan diterbitkan pada hari Senin, harga perdagangan Bitcoin telah jatuh di bawah 87.000 dolar, dan pada grafik harian mungkin muncul “grafik lilin tanpa kepala” yang bearish. Penjualan harian ini melanjutkan tren penarikan setelah menguji level 92.800 dolar minggu lalu. Grafik lilin tanpa kepala mengacu pada candlestick yang tidak memiliki sumbu atas, menunjukkan penurunan harga yang berkelanjutan dari pembukaan hingga penutupan, dengan tekanan jual yang sangat kuat.
Dipengaruhi oleh gelombang penjualan, indeks kekuatan relatif (RSI) pada grafik harian telah jatuh ke 33, setelah mengalami rebound minggu lalu, sekali lagi menyentuh area jenuh jual, menunjukkan bahwa tekanan penjualan baru sedang mendekat. Jika RSI tetap di bawah 30, itu dapat mengindikasikan bahwa harga Bitcoin akan melanjutkan tren penurunan. RSI di bawah 30 biasanya dianggap sebagai sinyal jenuh jual, secara teoritis harus memicu rebound teknis, tetapi dalam tren penurunan yang kuat, RSI dapat tetap berada di area jenuh jual untuk waktu yang lebih lama.
Selain itu, indikator konvergensi/ divergensi rata-rata bergerak (MACD) berubah dari tren naik menjadi kemungkinan menembus garis merah, yang akan memicu sinyal jual. Death cross MACD adalah sinyal bearish yang penting dalam analisis teknis, biasanya menandakan awal atau kelanjutan dari tren turun. Jika garis cepat MACD melintasi ke bawah garis lambat, ini akan mengkonfirmasi dominasi bearish di pasar.
Target terbaru untuk posisi short Bitcoin masih pada level dukungan 80,600 USD sejak 21 November. Tingkat harga ini merupakan titik rendah kunci dari penyesuaian sebelumnya, serta merupakan garis pertahanan psikologis yang penting. Jika level 80,600 USD gagal dipertahankan, level dukungan berikutnya akan berada di 74,508 USD, yang merupakan titik terendah pada 7 April. Dari harga saat ini 87,000 USD ke 74,508 USD, berarti masih ada ruang penurunan sekitar 14%.
Namun, jika ada katalis seperti kemungkinan Federal Open Market Committee (FOMC) Amerika Serikat memutuskan untuk menurunkan suku bunga, dengan akses yang lebih mudah ke dana, Bitcoin bisa rebound ke 90,000 dolar AS. FOMC akan mengadakan pertemuan pada pertengahan Desember, dan pasar secara umum memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Jika ekspektasi itu terwujud dan Federal Reserve memberikan sinyal pelonggaran yang berkelanjutan, ini bisa menyuntikkan likuiditas baru ke pasar kripto.
Ethereum uji 2800 dolar: target bearish langsung mengarah ke 2,111
（sumber：Trading View）
Mengapa Bitcoin, Ethereum, dan XRP turun, masalah ini lebih terasa pada Ethereum. Hingga laporan diterbitkan pada hari Senin, harga Ether telah turun 5% dari garis tren resistensi di grafik harian, penurunannya melebihi Bitcoin. Tren penurunan yang dimulai minggu ini mungkin menyebabkan harga jatuh di bawah area pasokan sekitar 2800 dolar.
2800 dolar adalah level dukungan kunci untuk Ethereum, yang telah berulang kali berperan sebagai dukungan dalam beberapa minggu terakhir. Jika level ini tidak dipertahankan, struktur pasar akan memburuk secara signifikan. Jika Ethereum berhasil ditutup di bawah titik terendah 2623 dolar pada 21 November, maka akan mengkonfirmasi terobosan rentang, dan kemungkinan akan melanjutkan penurunan hingga titik terendah 2111 dolar pada 22 Juni. Dari harga saat ini ke 2111 dolar, ini berarti masih ada ruang penurunan sekitar 25%, yang akan menjadi penurunan yang bencana bagi koin mainstream.
Mirip dengan Bitcoin, indikator RSI Ethereum berada di 34, indikator MACD berisiko menembus garis sinyal, menunjukkan bahwa Ethereum berada di titik kritis. Meskipun pembacaan RSI 34 mendekati area jenuh jual, kondisi pemulihan jenuh jual yang jelas belum terbentuk. Posisi yang canggung ini sering kali berarti bahwa momentum penurunan belum sepenuhnya terlepas.
Dalam jangka panjang, rebound Ethereum mungkin akan menantang garis tren atas di sekitar 3000 dolar. 3000 dolar adalah level psikologis dan juga titik resistensi teknis yang penting. Hanya dengan menembus dan bertahan di atas 3000 dolar secara efektif, dapat mengonfirmasi bahwa tren turun jangka pendek telah berakhir.
Ethereum Kunci Harga dan Skenario
Harga Saat Ini: sekitar 2.850 dolar AS (turun 5%)
dukungan pertama：2,800 dolar (sedang diuji)
Dukungan Kedua: 2,623 dolar AS (titik terendah November)
dukungan utama: 2,111 dolar AS (titik rendah Juni)
Target Rebound: 3,000 dolar (level psikologis)
XRP bertahan di garis pertahanan psikologis 2 dolar: 1.90 adalah benteng terakhir
（sumber：Trading View）
Masalah mengapa Bitcoin, Ethereum, dan XRP turun juga sangat serius pada XRP. Hingga berita ini ditulis pada hari Senin, harga XRP turun lebih dari 4%, melanjutkan penurunan 2% pada hari Minggu. Harga perdagangan token remitansi lintas negara ini mendekati batas psikologis 2 dolar, para penjual pendek sedang menargetkan level dukungan 1,9 dolar yang dicapai pada 22 Juni.
Pentingnya 2 dolar sebagai titik psikologis jelas. Harga bulat sering kali memiliki posisi khusus dalam psikologi investor, dengan banyak pesanan batas terkumpul di sekitar harga ini. Jika XRP turun di bawah 2 dolar, itu akan memicu penjualan panik secara psikologis, karena investor akan menganggap dukungan telah runtuh. Sebaliknya, jika bisa bertahan di 2 dolar, kepercayaan pasar mungkin dapat dipertahankan.
Indikator momentum pada grafik harian juga menunjukkan sinyal bearish serupa untuk XRP, dengan indikator RSI berada di 40, menunjukkan tekanan jual yang meningkat. Dibandingkan dengan Bitcoin dan Ethereum, bacaan RSI XRP relatif lebih tinggi, menunjukkan bahwa aspek teknisnya sedikit lebih kuat. Namun, bacaan 40 masih di bawah level netral 50, yang berarti bahwa bearish masih mendominasi.
Sementara itu, indikator MACD mendekati garis sinyal, kemungkinan akan terjadi persilangan, mungkin akan mengkonfirmasi tren penurunan harga XRP. Jika terjadi death cross pada MACD, itu akan beresonansi dengan aspek teknis Bitcoin dan Ethereum, ketiga koin mainstream akan masuk ke pasar beruang teknis secara bersamaan, yang akan berdampak negatif besar pada seluruh pasar kripto.
Secara optimis, jika bullish XRP mempertahankan keunggulan di level harga 2,00 dolar, maka harga XRP mungkin akan memantul ke dekat garis tren resistensi di 2,20 dolar, yang terhubung dari titik tinggi pada 6 Oktober dan 10 November. Menembus garis tren ini akan menjadi langkah pertama untuk pembalikan secara teknis.
Di tengah tekanan penjualan yang terus meningkat, XRP masih bertahan di level psikologis 2,00 dolar. Pertahanan ini rapuh, karena XRP juga menghadapi lemahnya aliran dana ETF dan tekanan tambahan dari pelepasan kustodian Ripple. Jika risiko perdagangan arbitrase yen terus berkembang, bersama dengan pelanggaran dari segi teknis, kemungkinan XRP turun ke 1,90 dolar atau bahkan lebih rendah semakin meningkat.
Peringatan Risiko Sistemik Penurunan Tiga Jenis Koin
Korelasinya antara penurunan Bitcoin, Ethereum, dan XRP mengungkapkan risiko sistemik. Ketika ketiga koin mainstream ini turun secara bersamaan dan indikator teknis memburuk secara bersamaan, ini bukan hanya masalah koin individu, tetapi seluruh pasar kripto menghadapi tekanan makro. Risiko dari perdagangan arbitrase yen hanyalah permukaan, masalah yang lebih dalam adalah pengetatan lingkungan likuiditas global.
Bagi investor, lingkungan saat ini membutuhkan kehati-hatian yang ekstrem. Jika Bitcoin jatuh di bawah 80.600 dolar AS, Ethereum jatuh di bawah 2.623 dolar AS, dan XRP jatuh di bawah 2,00 dolar AS, ini akan menegaskan bahwa ketiga koin utama tersebut memasuki fase penyesuaian yang lebih dalam secara bersamaan. Saat ini, sebaiknya mengurangi posisi atau menunggu, menanti sinyal tren yang lebih jelas. Sebaliknya, jika ketiganya dapat bertahan di level dukungan saat ini dan rebound, dengan adanya faktor pendorong positif seperti penurunan suku bunga FOMC, ini mungkin memberikan peluang perdagangan jangka pendek.
