Pemegang jangka pendek (BTC) Bitcoin (STHs) telah menghabiskan 229 dari 345 hari dalam keadaan menguntungkan, sebuah hasil yang tampaknya kontradiktif mengingat BTC berada pada pengembalian (YTD) negatif tahun ini dan berjuang untuk diperdagangkan di atas $100.000
Namun, di balik kinerja headline yang lemah, struktur posisi onchain menceritakan kisah yang berbeda.
Poin utama:
- Pemegang jangka pendek Bitcoin mencatat keuntungan selama 66% dari tahun 2025, meskipun BTC diperdagangkan di bawah harga pembuka tahunan.
- Harga realizasi STH di $81.000 bertindak sebagai pivot sentimen, yang membagi fase kepanikan dan pemulihan.
- Kerugian unrealized menyempit dari -28% menjadi -12%, menandakan memudarnya kapitulas.
Perdagangan Bitcoin mendekati harga realizasinya
Volatilitas tahun 2025 dapat dijelaskan melalui lensa kohort STH 1–3 bulan. Seperti yang digambarkan dalam grafik, harga Bitcoin berulang kali berinteraksi dengan harga realizasinya, menghasilkan gelombang bergantian keuntungan/kerugian unrealized bersih (NUPL) dan kerugian NUPL merah
Harga realizasi STH Bitcoin dan rentang NUPL. Sumber: CryptoQuantAwal tahun 2025, BTC tetap di atas dasar biaya ini selama hampir dua bulan, memberi STH keuntungan berkelanjutan pertama mereka. Tetapi pergeseran ke Februari dan Maret menyebabkan harga turun di bawah harga realizasi kohort, menarik NUPL STH ke merah dalam dan menandai salah satu periode kerugian terpanjang tahun ini.
Namun, momentum berbalik tajam dari akhir April hingga pertengahan Oktober, di mana zona hijau luas dalam grafik bertepatan dengan periode 172 hari aktivitas STH yang sebagian besar menguntungkan. Meskipun tren yang lebih luas melemah, pemulihan ini mendorong profitabilitas STH jauh lebih tinggi daripada yang diimplikasikan oleh narasi pasar.
Hanya di akhir Oktober pasar kembali di bawah harga realizasi, memicu periode kerugian STH selama 45 hari yang bertepatan dengan wilayah merah NUPL yang membengkak.
Harga realizasi STH Bitcoin terhadap BTC. Sumber: CryptoQuantPada kenyataannya, profitabilitas STH tahun 2025 didorong lebih sedikit oleh tren arah Bitcoin dan lebih banyak oleh frekuensi BTC merebut kembali dasar biayanya. Rebound berulang tersebut, bahkan dalam lingkungan YTD negatif, memungkinkan pemegang jangka pendek menyelesaikan dengan rasio keuntungan dua pertiga.
Terkait: Bitcoin terlepas dari saham di paruh kedua tahun 2025
Perpindahan dasar biaya BTC mungkin mendefinisikan kembali fase berikutnya
Rebound Bitcoin menuju $92.500 mengompresi kerugian unrealized STH dari -28% menjadi -12%, sebuah tanda bahwa penjualan paksa berkurang dan kelelahan emosional mulai muncul. Harga realizasi STH di $81.000 tetap menjadi titik keseimbangan psikologis, karena setiap merebut kembali secara historis menandai transisi dari kapitulas ke stabilitas.
Distribusi P&L unrealized berdasarkan rentang usia BTC. Sumber: CryptoQuantUang baru dan investor yang masuk dalam hitungan hari hingga minggu, berada di dekat titik impas, memperkuat struktur stabilisasi ini. Jika BTC terus meningkatkan profitabilitas STH sambil bertahan di atas fondasi $81.000 ini, koreksi di akhir tahun mungkin sudah mendekati akhir, membuka jalan untuk fase ekspansi berikutnya.
Terkait: Flag bearish tahun baru Bitcoin memicu $76K target harga BTC berikutnya
Artikel ini tidak berisi saran investasi atau rekomendasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan. Meskipun kami berusaha menyediakan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan ke depan yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda terhadap informasi ini.
Artikel ini tidak berisi saran investasi atau rekomendasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan. Meskipun kami berusaha menyediakan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan ke depan yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda terhadap informasi ini.
- #Bitcoin
- #Cryptocurrencies
- #Harga Bitcoin
- #Analisis Bitcoin
- #Pasar
- #Pertukaran Cryptocurrency
- #Analisis Harga
- #Analisis Pasar
Tambahkan reaksi
![]()
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
