Pidato Ketua SEC AS dalam Rapat Meja Bundar: Keseimbangan antara Privasi Kripto dan Pengawasan Keuangan

Sumber: Situs resmi SEC; Terjemahan: Keuangan Emas

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul S. Atkins menyampaikan pidatonya pada pertemuan meja bundar tentang cryptocurrency dalam tim kerja SEC mengenai pengawasan keuangan dan privasi pada 15 Desember waktu setempat. Ia menyatakan, blockchain memiliki kemampuan yang sangat kuat dalam hal transaksi terkait dan pengirim, dan jika arah regulasi salah, ekosistem kripto dapat didorong ke dalam “kerangka pengawasan keuangan terbesar yang pernah ada”.

Paul S. Atkins memperingatkan, jika pemerintah menganggap “setiap dompet sebagai broker, setiap kode sebagai bursa, dan setiap transaksi harus dilaporkan”, maka industri akan berubah menjadi “penjara panorama keuangan”. Namun ia juga menekankan, masih ada jalur yang memungkinkan untuk menyeimbangkan keamanan dan inovasi tanpa mengorbankan privasi pribadi. Diskusi tentang batasan privasi dan pengawasan blockchain sedang menjadi isu utama regulasi.

Berikut adalah teks lengkap pidato Paul S. Atkins:

Para wanita dan pria, selamat sore, terima kasih atas kehadiran kalian. Pertama-tama, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Hester Peirce dan seluruh tim kerja cryptocurrency yang telah menyelenggarakan pertemuan meja bundar hari ini. Saya juga berterima kasih kepada para anggota tim ahli yang luar biasa, yang tanpa lelah datang ke Washington untuk berbagi pandangan mereka tentang isu privasi keuangan abad ke-21. Sebelum saya mengemukakan pandangan saya sendiri, saya harus menegaskan bahwa pandangan yang saya sampaikan hari ini hanyalah mewakili saya pribadi, dan tidak mewakili SEC atau anggota lainnya.

Peserta pertemuan meja bundar hari ini akan membahas sebuah isu yang secara esensial sangat khas Amerika: apakah orang dapat berpartisipasi dalam kegiatan keuangan modern tanpa mengorbankan privasi. Pertentangan ini memunculkan banyak pertanyaan penting. Di satu sisi, pemerintah federal memiliki kewajiban melindungi warga negara AS dari ancaman dan kepentingan keamanan nasional, termasuk melalui langkah-langkah seperti Undang-Undang Kerahasiaan Bank (Bank Secrecy Act) untuk membendung aktivitas keuangan ilegal, yang dilakukan oleh Departemen Keuangan dan lembaga lainnya. Di sisi lain, warga negara harus dapat mengelola urusan pribadi mereka (termasuk urusan keuangan) secara bebas dari pengawasan pemerintah dan lembaga lain, yang merupakan salah satu nilai inti Amerika.

Kemunculan cryptocurrency telah berperan sebagai pendorong, memberi kita peluang unik untuk mempertimbangkan isu ini dalam konteks teknologi abad ke-21. Sejak Januari tahun ini, pemerintahan ini menegaskan kembali keinginan untuk mengembalikan kekuasaan kepada rakyat Amerika, sehingga mereka dapat mengelola urusan mereka sendiri, termasuk dalam aspek cryptocurrency.

Dalam hal kita, SEC harus mengakui pencapaian dalam menyeimbangkan perlindungan investor dan privasi. Komisi telah membangun alat-alat seperti Sistem Pelacakan Audit Komprehensif (CAT), basis data swap, dan formulir PF, dan mengklaim bahwa alat-alat ini sangat penting untuk melindungi investor, melawan penipuan, dan menjaga keamanan pasar. Namun, kehausan tanpa henti pemerintah federal terhadap data menyebabkan perluasan alat-alat ini secara terus-menerus, yang semakin mengancam kebebasan investor AS, dan mereka harus menanggung biaya yang seringkali tidak berbuah banyak, karena pemerintah bahkan tidak menggunakan semua informasi yang diserahkan. Misalnya, meskipun niat awal pembuatan CAT adalah untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang transaksi di berbagai pasar, akhirnya sistem ini berkembang menjadi sistem yang kuat, mendekatkan SEC pada pengawasan massal. Karena itu, kami telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi beberapa unsur data paling sensitif dari CAT dan meninjau kembali cakupan dan biayanya.

Friedrich von Hayek dalam karya terkenalnya “The Fatal Conceit” mengkritik kepercayaan banyak pejabat pemerintah ini: solusi masalah adalah mengumpulkan cukup banyak orang pintar ke dalam sebuah ruangan, lalu mengumpulkan cukup banyak data, sehingga orang-orang yang serba tahu ini dapat menggunakan semua data tersebut untuk menemukan solusi yang sempurna. Namun, kita telah melihat bahwa pendekatan ini sangat buruk dalam praktik—atau mungkin sama sekali tidak berhasil. Jadi, pandangan Dr. Hayek sangat benar!

Dengan munculnya cryptocurrency, tidak sulit untuk membayangkan bahwa di masa depan pemerintah dan berbagai lembaga perantara hampir dapat mengintip seluruh aspek kehidupan keuangan pribadi. Regulator mungkin sangat menginginkan data, tetapi kecenderungan ini jelas bertentangan dengan esensi masyarakat bebas yang telah menciptakan kejayaan Amerika.

Oleh karena itu, regulator harus bersikap rendah hati dan berpegang pada prinsip saat menghadapi peluang yang dibawa oleh cryptocurrency. Di era analog, pengawasan keuangan secara alami dibatasi oleh catatan kertas, jarak fisik, dan proses manual. Penundaan-penundaan ini memang merepotkan pemerintah, tetapi secara alami juga membatasi jumlah informasi yang dapat diperoleh komisi tentang setiap investor AS. Namun, di era digital, batasan-batasan ini telah secara signifikan berkurang, sehingga diskusi hari ini tentang cryptocurrency dan teknologi privasi yang diperkuat menjadi sangat penting.

Blockchain publik jauh lebih transparan daripada sistem keuangan tradisional mana pun sebelumnya. Setiap transfer nilai dicatat di buku besar yang dapat diakses siapa saja. Perusahaan analisis on-chain telah menunjukkan kinerja luar biasa dalam membantu penegak hukum menghubungkan aktivitas di blockchain dengan identitas off-chain. Dengan kata lain, jika arah regulasi salah, cryptocurrency dapat menjadi kerangka pengawasan keuangan terbesar yang pernah ada.

Faktanya, jika pemerintah menganggap setiap dompet sebagai broker, setiap perangkat lunak sebagai bursa, setiap transaksi sebagai kejadian yang harus dilaporkan, dan setiap protokol sebagai node yang mudah dipantau, maka pemerintah akan mengubah ekosistem ini menjadi sebuah penjara panorama keuangan.

Sementara itu, teknologi ini juga menghadirkan alat perlindungan privasi yang tidak dapat disediakan oleh dunia simulasi, seperti zero-knowledge proofs, disclosure selektif, dan desain dompet yang memungkinkan pengguna membuktikan kepatuhan tanpa harus menyerahkan catatan keuangan lengkap atau data pribadi kepada perantara atau pemerintah. Kita dapat membayangkan bahwa dalam sistem seperti ini, platform yang diatur dapat membuktikan bahwa pengguna mereka telah melalui proses pemeriksaan, tanpa menyimpan secara permanen setiap pembayaran, transaksi, atau donasi yang dilakukan.

Alat-alat ini juga akan membantu pasar kita tetap berjalan lancar saat beralih ke blockchain. Transparansi keuangan penuh yang melekat pada blockchain publik dapat menahan aktivitas pasar keuangan penting.

Misalnya, banyak lembaga bergantung pada kemampuan untuk membangun posisi, menguji strategi, dan menyediakan likuiditas tanpa harus segera mengungkapkan kegiatan ini kepada pesaing dan trader predator. Jika setiap order, transaksi lindung nilai, dan penyesuaian portofolio langsung terlihat di pasar, kita mungkin akan menghadapi fenomena front-running, imitasi, dan “panic selling”, yang justru akan menyulitkan perusahaan mengelola risiko. Jika setiap ketidakseimbangan inventaris atau pergerakan dana pelanggan langsung terekspos, daya tarik bisnis market maker dan underwriter akan sangat berkurang.

Teknologi ini memungkinkan pemerintah menyeimbangkan kepentingan menahan ancaman keamanan nasional dan melindungi privasi rakyat AS. Tetapi untuk mencapai keseimbangan ini secara lebih baik, kita harus memastikan bahwa warga negara AS tidak langsung dicurigai saat mereka menggunakan alat ini. Melindungi kegiatan sah warga dari pengawasan massal sambil memastikan pemerintah dapat menjalankan fungsi penting ini adalah cara terbaik melindungi keamanan nasional dan kebebasan warga, sekaligus memberi ruang bagi inovasi berkembang.

Oleh karena itu, masalah ini sangat penting—pertanyaannya sangat bermakna dan dampaknya akan berlangsung lama. Pada awal pertemuan meja bundar ini, saya ingin mendengar pandangan para ahli tentang bagaimana komisi dapat melindungi privasi warga AS, dan bagaimana alat privasi dalam cryptocurrency dapat mengurangi, bukan menambah, kebutuhan pengawasan keuangan secara massal.

Saya yakin bahwa jika kita bekerja sama, kita pasti dapat membangun kerangka kerja yang memastikan kemajuan teknologi dan perkembangan keuangan tidak pernah mengorbankan kebebasan pribadi.

Sayangnya, karena urusan lain, saya tidak dapat mengikuti seluruh rangkaian acara, tetapi saya senang bisa hadir hari ini dan bertemu kalian semua. Terima kasih telah meluangkan waktu dan hadir di sini. Saya menantikan diskusi yang menarik ke depan.