Bittensor pertama kali mengalami pemotongan setengah: TAO turun 8% secara langsung, ekosistem penambangan AI menghadapi "ujian besar"

Mencapai perhatian luas, jaringan kecerdasan buatan terdesentralisasi Bittensor berhasil menjalankan pemotongan hadiah blok pertama pada 14 Desember. Berdasarkan aturan yang berlaku, jumlah token TAO yang dirilis setiap hari dari 7200 menjadi 3600, menandai bahwa kecepatan penerbitan resmi memasuki jalur penurunan jangka panjang. Meski peristiwa pemotongan ini lama dianggap sebagai katalis penting untuk nilai kelangkaan, reaksi pasar setelah kejadian ini cukup dingin, dengan harga TAO turun sekitar 8% dalam satu hari. Pemotongan ini bukan hanya ujian terhadap ekonomi token, tetapi juga berpotensi memicu reshuffle mendalam dalam ekosistem “subnet” penambangan internalnya, di mana subnet yang efisien dan mampu menghasilkan keuntungan nyata akan menarik perhatian, sementara “subnet zombie” akan menghadapi eliminasi.

Pemotongan tepat waktu: Upacara kedewasaan model ekonomi dan respons pasar yang dingin

Seperti skrip yang telah dijadwalkan setiap empat tahun untuk Bitcoin, jaringan Bittensor secara otomatis memicu mekanisme pemotongan pertama saat total pasokan token TAO mencapai 10,5 juta (setengah dari batas maksimal 21 juta). Ini berarti bahwa hadiah blok yang diperoleh “penambang” (pengelola subnet) yang menyumbang sumber daya komputasi ke jaringan ini dikurangi 50%, dari 7200 TAO per hari menjadi 3600 TAO per hari.

Berbeda dengan Bitcoin yang pemotongan berbasis tinggi blok, pemotongan Bittensor diputuskan berdasarkan ambang total pasokan, tetapi mengikuti siklus mendekati setiap empat tahun. Dalam laporan prospek tahunan terbarunya, Grayscale menempatkan “Konsolidasi AI melalui solusi blockchain” sebagai salah satu dari sepuluh tema investasi kripto utama tahun 2026, dan menempatkan Bittensor sebagai aset terkait, mencerminkan perhatian institusi utama terhadap jalur AI terdesentralisasi. Namun, reaksi pasar terhadap tonggak sejarah ini justru cukup negatif. Setelah pemotongan, harga TAO turun sekitar 8% dalam 24 jam, diperdagangkan sekitar $266, dengan penurunan hampir 53% dalam setahun terakhir.

Analisis menunjukkan bahwa penurunan harga jangka pendek mungkin disebabkan oleh perilaku pasar klasik “buy the rumor, sell the fact” dan sentimen makro secara umum yang kurang mendukung pasar kripto baru-baru ini. Tetapi alasan yang lebih dalam adalah bahwa pemotongan langsung menguji keberlanjutan ekonomi jaringan. Seperti penambang Bitcoin yang harus mencari energi lebih murah atau beralih ke bisnis lain setelah pemotongan hadiah, “penambang” Bittensor—yang mengoperasikan subnet layanan AI tertentu—juga akan mengalami pengurangan margin keuntungan secara drastis, menandai revolusi efisiensi internal jaringan yang tak terhindarkan.

Informasi kunci pemotongan pertama Bittensor

Waktu pemotongan: 14 Desember 2025 (sekitar pukul 03:30 waktu London)

Mekanisme pemicu: Total pasokan TAO mencapai 10,5 juta (setengah dari total 21 juta)

Perubahan hadiah blok: dari 7200 TAO menjadi 3600 TAO per hari

Siklus pemotongan: sekitar setiap empat tahun

Respon harga saat ini: turun sekitar 8% dalam 24 jam setelah pemotongan, sekitar $266

Perombakan besar ekosistem subnet: “Kapasitas berkumpul pada aset berkualitas” dan dilema “subnet zombie”

Arsitektur inti jaringan Bittensor terdiri dari banyak “subnet” yang fokus pada berbagai tugas AI seperti generasi gambar, pelatihan model bahasa, pencarian data, dan lain-lain. Partisipan mendapatkan TAO dengan menyediakan kekuatan komputasi atau layanan data ke subnet tersebut. Namun, pemotongan ini seperti badai tiba-tiba, yang akan mengubah aturan hidup ekosistem ini secara drastis.

Pendiri xTAO yang fokus pada ekosistem Bittensor, Karia Samaroo, memprediksi bahwa pemotongan ini akan memicu efek “Kapasitas berkumpul pada aset berkualitas”. Ini berarti modal dan kekuatan komputasi akan terkonsentrasi secara massif ke beberapa subnet yang mampu menghasilkan keuntungan nyata dan berkelanjutan. Sementara subnet yang tidak memiliki model bisnis jelas, hanya bergantung pada insentif inflasi, seperti “subnet zombie,” akan dipotong hadiahnya secara signifikan dan menghadapi risiko “kelaparan” bahkan eliminasi.

Perombakan ini adalah jalan wajib menuju kedewasaan jaringan. Seperti pemotongan Bitcoin yang mengeliminasi penambang tidak efisien dan meningkatkan efisiensi keamanan jaringan secara keseluruhan, pemotongan Bittensor juga akan memaksa redistribusi sumber daya dari bidang bernilai rendah ke bidang bernilai tinggi. Pendiri perusahaan riset ekologi Taoshi, Arrash Yasavolian, menunjukkan bahwa secara jangka panjang, mekanisme ini menciptakan lingkungan harga yang lebih kondusif: “Ketika inflasi menurun dan permintaan tetap stabil, lingkungan yang lebih menguntungkan pertumbuhan harga jangka panjang terbentuk.” Hasil akhirnya adalah ekosistem yang lebih sehat dan efisien, inflasi menurun, emisi lebih selektif, dan sumber daya mengalir ke subnet yang mampu menciptakan nilai.

Meniru jalan Bitcoin: tekanan dari penambang dan permainan nilai jangka panjang ekosistem

Pemotongan Bittensor ini dipandang sebagai tiruan penting dan pengujian tekanan terhadap model ekonomi Bitcoin. Meninjau pemotongan Bitcoin April 2024, dari 6,25 menjadi 3,125 BTC, secara langsung memaksa industri penambangan global melakukan konsolidasi besar dan bertransformasi, banyak perusahaan penambangan mencari energi lebih murah atau diversifikasi ke layanan AI yang menguntungkan.

Kini, kisah yang sama sedang berlangsung di ekosistem AI mining Bittensor. Samaroo memperkirakan bahwa margin keuntungan akan sementara menipis, memaksa kekuatan komputasi terkonsentrasi pada peserta paling efisien. Artinya, hanya yang memiliki algoritma terbaik, biaya operasional terendah, atau subnet yang paling diminati pasar yang dapat terus memperoleh keuntungan dan bertahan setelah pemotongan hadiah. Kompetisi Darwin ini memang keras, tetapi dianggap sebagai mekanisme penting untuk memperkuat daya tahan jangka panjang jaringan. Ia memastikan bahwa TAO baru yang semakin langka dan baru akan lebih banyak diberikan kepada node yang benar-benar menyediakan layanan AI bernilai tinggi untuk jaringan.

Seorang analis dari Grayscale, Will Ogden Moore, sebelumnya juga menyatakan bahwa sejarah Bitcoin menunjukkan bahwa pengurangan pasokan dapat memperkuat nilai jaringan, dan pemotongan pertama Bittensor adalah tonggak penting menuju batas pasokan 21 juta dan kedewasaan jaringan. Pasar secara ketat mengawasi apakah janji besar terhadap kelangkaan ini dapat, seperti Bitcoin, akhirnya menjadi dasar harga yang kokoh dan fondasi jaringan yang lebih stabil.

Apa itu Bittensor? Memahami visi jaringan AI terdesentralisasi

Bagi banyak investor, Bittensor mungkin masih terdengar asing. Singkatnya, Bittensor adalah sebuah protokol blockchain yang bertujuan membangun pasar AI terdesentralisasi. Tujuannya yang besar adalah menantang monopoli AI dari raksasa seperti OpenAI dan Google.

Di jaringan Bittensor, pengembangan dan pelatihan AI tidak dikendalikan oleh satu perusahaan saja, melainkan melalui pasar terdesentralisasi yang terdiri dari banyak “subnet.” Pengembang dapat membuat subnet dan menyediakan layanan AI tertentu (misalnya, ringkasan teks, pembuatan kode, pengenalan gambar); dan siapa pun yang memiliki sumber daya komputasi dapat berperan sebagai “penambang,” memberikan kekuatan komputasi ke subnet tersebut dan mendapatkan token TAO asli jaringan sebagai imbalan. Model ini secara ekonomi mengkoordinasikan kekuatan komputasi global, yang secara teoritis dapat menciptakan ekosistem AI yang lebih terbuka, inovatif, dan tahan sensor.

Token TAO adalah inti ekonomi jaringan ini, dengan model ekonomi yang meniru Bitcoin: jumlah tetap 21 juta, didistribusikan melalui mekanisme bukti kerja yang dimodifikasi, dan secara berkala mengalami pemotongan. TAO adalah penghargaan bagi partisipan jaringan sekaligus media pertukaran dan tata kelola antar subnet. Dengan peluncuran alat investasi institusional pertamanya—Grayscale Bittensor Trust (kode GTAO)—yang baru-baru ini diperdagangkan di pasar OTCQX, serta pendirian divisi pengelolaan aset oleh anak perusahaan DCG, aset ini semakin menarik perhatian institusi.

Penempatan institusi dan prospek pasar: Pemotongan hanyalah awal, bukan akhir

Meski menghadapi fluktuasi harga jangka pendek, aktivitas institusional seputar Bittensor tidak berhenti, menandakan bahwa beberapa investor jangka panjang menganggap pemotongan ini sebagai titik strategis. Selain peluncuran trust Grayscale, anak perusahaan DCG yang fokus pada Bittensor, Yuma, baru-baru ini mengumumkan pendirian divisi pengelolaan aset dengan investasi awal 10 juta dolar dan berencana meluncurkan dana yang berfokus pada ekosistem subnet.

Langkah ini menunjukkan bahwa investor profesional serius menanggapi narasi AI terdesentralisasi. Bank Sygnum sebelumnya memprediksi bahwa token terkait AI akan melampaui status aset spekulatif pada 2025 dan menjadi tren baru. Sebagai protokol utama di bidang ini, langkah Bittensor memperkuat kelangkaan token melalui pemotongan, sesuai dengan logika pandangan jangka panjang institusi terhadap aset.

Ke depan, fokus pasar akan beralih dari sekadar “narasi pemotongan” menuju pertumbuhan substantif ekosistem subnet. Investor perlu mengamati apakah setelah insentif berkurang, jaringan mampu menarik lebih banyak model dan layanan AI berkualitas tinggi, serta menghasilkan kebutuhan penggunaan nyata dan pendapatan eksternal lebih besar. Hanya ketika kemampuan penciptaan nilai dalam jaringan mampu menyamai dan melebihi laju penurunan inflasi token, klaim nilai jangka panjang TAO dapat benar-benar terwujud.