Pengawasan Kripto di AS Ditunda Hingga 2026! Negosiasi Bipartisan Terhambat, Industri Kecewa

Amerika Serikat Komite Perbankan Senat mengonfirmasi pada hari Senin bahwa sidang pendahuluan yang dijadwalkan minggu ini untuk membahas legislasi struktur pasar kripto telah resmi ditunda hingga awal 2026. Juru bicara ketua komite, Tim Scott, menyatakan dalam sebuah pernyataan bahwa meskipun kedua partai telah mencapai kemajuan signifikan dalam legislasi struktur pasar aset digital, Ketua Scott bersikeras bahwa pekerjaan ini harus menjadi hasil kerja sama kedua partai, sehingga memutuskan untuk menunda sidang untuk memastikan tercapainya konsensus bipartisan yang kuat.

Negosiasi bipartai terjebak, Scott tetap utamakan konsensus

(Sumber: Komite Perbankan Senat Amerika Serikat)

Juru bicara Ketua Komite Perbankan Senat, Tim Scott, merilis pernyataan pada 15 Desember yang mengonfirmasi bahwa komite tidak akan mengadakan rapat penilaian struktur pasar kripto tahun ini. Pernyataan tersebut menekankan bahwa Scott dan rekan Demokratnya telah mencapai kemajuan besar dalam legislasi struktur pasar aset digital bipartisan, tetapi ketua tetap tegas bahwa pekerjaan ini harus menjadi hasil kerja sama kedua partai.

“Dia selalu sabar dan tulus dalam berpartisipasi dalam diskusi, akhirnya menghasilkan sebuah kerja sama bipartisan yang kuat, memberikan panduan yang jelas untuk industri aset digital, serta menjadikan Amerika Serikat pusat kriptografi dunia,” kata juru bicara tersebut, dan menambahkan, “Komite terus melakukan negosiasi dan menantikan untuk melaksanakan sidang pada awal 2026.”

Ketegasan terhadap konsensus bipartai ini mencerminkan strategi politik Scott, tetapi juga mengungkapkan adanya perbedaan mendalam di Kongres mengenai legislasi pengaturan kripto. Demokrat dan Republik tetap berbeda dalam pembagian kekuasaan regulasi, tingkat perlindungan investor, dan bagaimana mengatur keuangan terdesentralisasi (DeFi). Meskipun kedua pihak menyetujui perlunya kerangka regulasi yang jelas, pertarungan dalam rincian spesifik menyebabkan proses legislatif terus tertunda.

Lebih menarik lagi, Scott memilih untuk menjadwalkan penundaan minggu ini daripada memaksakan sidang, menunjukkan bahwa dia lebih memperhatikan kemungkinan pengesahan RUU tersebut daripada pernyataan politik jangka pendek. Dalam Kongres AS yang sangat terpolarisasi, RUU yang tidak didukung kedua partai biasanya sulit mendapatkan minimal 60 suara di Senat.

Kekecewaan industri menyebar, kekosongan regulasi terus mengganggu

Investor dan peneliti kripto, Paul Barron, secara tegas menyatakan, “RUU struktur pasar gagal dalam tahap pembahasan di Senat… Rencana awal 2026 juga berisiko.” Sentimen pesimis ini menyebar cepat di industri, dengan banyak pelaku khawatir bahwa bahkan hingga 2026, RUU tersebut masih bisa tertunda karena faktor politik seperti pemilihan paruh waktu.

Inti dari legislasi ini adalah memperjelas bagaimana Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) akan mengatur pasar kripto di AS, di mana CFTC ditetapkan sebagai badan utama pengawas pasar spot. Redistribusi kekuasaan regulasi ini akan mengubah secara fundamental pola pengaturan kripto di Amerika, tetapi juga memicu kontroversi sengit.

Selama beberapa tahun terakhir, SEC mengendalikan pengaturan kripto melalui tindakan penegakan hukum, menganggap sebagian besar token sebagai sekuritas. Jika RUU baru menyerahkan kekuasaan pengawasan pasar spot kepada CFTC, berarti kekuasaan SEC akan secara signifikan berkurang, yang menimbulkan resistensi di dalam badan pengawas tersebut.

Tiga kekhawatiran utama industri kripto terhadap penundaan

Ketidakpastian regulasi yang berkepanjangan: Sebelum regulasi yang jelas diberlakukan, perusahaan kripto di AS tetap menghadapi kekaburan kekuasaan antara SEC dan CFTC, meningkatkan biaya kepatuhan dan risiko hukum

Kehilangan daya saing internasional: Regulasi MiCA di Uni Eropa telah berlaku, Singapura, Hong Kong, dan lainnya aktif mendorong regulasi yang ramah, penundaan legislasi di AS akan menyebabkan aliran modal dan perusahaan keluar terus berlanjut

Kehilangan kepercayaan pasar: Industri sebelumnya berharap di bawah pemerintahan Trump, regulasi akan terobosan pada 2025, penundaan hingga 2026 berarti harus menunggu setidaknya setengah tahun lagi

Risiko politik 2026: bayang-bayang pemilihan paruh waktu

Pemilihan paruh waktu akan diadakan pada 2026, di mana seluruh 435 kursi DPR dan 33 kursi Senat akan diperebutkan kembali. Pengalaman menunjukkan bahwa pemilihan ini sering menunda atau memperumit kelulusan RUU yang didukung kedua partai. Pada tahun pemilihan, anggota Kongres cenderung mengambil posisi konservatif dan menghindari isu-isu kontroversial agar tidak mempengaruhi elektabilitas.

Pasar kripto spot mengalami penurunan minggu ini setelah pengumuman penundaan, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap perpanjangan ketidakpastian regulasi. Lebih membimbangkan, belum jelas kapan sidang pembahasan akan dilanjutkan di 2026. Kongres akan langsung fokus pada pengesahan anggaran federal setelah liburan, dan anggaran tersebut akan berakhir pada 30 Januari, sehingga legislasi kripto mungkin akan tertunda hingga negosiasi anggaran yang lebih mendesak.

Bahkan jika sidang dilanjutkan sesuai jadwal awal di 2026, proses dari sidang dengar sampai pengesahan akhir masih membutuhkan beberapa bulan. Setelah disetujui di Senat, harus juga disetujui di DPR, lalu dikirim ke presiden untuk ditandatangani. Seluruh proses legislatif paling cepat akan selesai di paruh kedua 2026, dan ini dalam skenario optimis yang lancar. Jika mempertimbangkan perubahan jumlah kursi karena pemilihan paruh waktu, isi RUU mungkin perlu dinegosiasikan ulang, menambah penundaan waktu.

Lebih buruk lagi, jika setelah pemilihan paruh waktu, partai mayoritas di Senat atau DPR berganti, konsensus bipartisan saat ini bisa benar-benar pecah, dan proses legislasi harus dimulai dari awal. Ketidakpastian politik ini membuat janji “awal 2026” penuh variabel, dan tidak heran jika industri menjadi sangat pesimis.

Harga dan jalan keluar dari kekosongan regulasi

Penundaan legislasai pengaturan kripto di AS telah menyebabkan kerusakan nyata. Dalam dua tahun terakhir, banyak perusahaan kripto AS memilih untuk mendirikan kantor pusat di luar negeri atau memindahkan fokus bisnis ke yurisdiksi yang regulasinya lebih jelas. Coinbase, Kraken, dan pertukaran utama lainnya aktif memperluas pasar internasional, sebagian karena ketidakpastian regulasi di AS.

Sementara itu, regulasi pasar aset kripto Uni Eropa (MiCA) telah berlaku penuh sejak akhir 2024, menyediakan kerangka regulasi yang jelas bagi perusahaan kripto Eropa. Singapura, Hong Kong, UEA, dan lain-lain juga meluncurkan kebijakan ramah kripto, menarik modal dan tenaga kerja global. Jika AS terus menunda, mereka berisiko kehilangan posisi dominan dalam penetapan standar regulasi kripto global.