Penundaan RUU stablecoin Korea mengungkap ketegangan antara FSC–BOK mengenai penerbitan yang dipimpin bank

Korea Selatan’s FSC melewatkan tenggat waktu RUU stablecoin-nya karena bentrokan dengan Bank of Korea mengenai kekuasaan penerbitan dan persetujuan yang dipimpin bank meninggalkan peta jalan regulasi dalam ketidakpastian.
Ringkasan

• FSC gagal mengajukan RUU stablecoin-nya sebelum tenggat waktu 10 Desember, dengan alasan membutuhkan lebih banyak waktu untuk berkoordinasi dengan lembaga lain.
• BOK ingin penerbit stablecoin mayoritas dimiliki oleh bank dengan kekuasaan veto yang luas, sementara FSC lebih memilih model yang lebih fleksibel sesuai dengan MiCA dan Jepang.
• “Undang-Undang Aset Digital Dasar (Fase 2)” yang tertunda diharapkan akan menetapkan aturan perizinan, modal, pengungkapan, dan penegakan untuk pasar stablecoin dan aset digital Korea.

Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan (FSC) gagal memenuhi tenggat waktunya untuk mengajukan RUU stablecoin yang diusulkan ke Majelis Nasional, menurut laporan lokal, karena otoritas regulasi terus berdebat tentang persyaratan penerbitan untuk token digital tersebut.

Trajektori kripto Korea Selatan yang sedang berlangsung

Komite Urusan Politik Majelis Nasional meminta FSC untuk mengajukan proposal pemerintah paling lambat tanggal 10, tetapi lembaga tersebut memberitahu komite bahwa memenuhi tenggat waktu akan menjadi tantangan, menurut seorang pejabat FSC.

“FSC tidak mampu mengajukan proposal pemerintah dalam kerangka waktu yang diminta,” kata pejabat tersebut. “Mereka hanya menyatakan bahwa mereka membutuhkan lebih banyak waktu untuk berkoordinasi posisi mereka dengan lembaga terkait.”

Partai penguasa Korea Selatan berencana memperkenalkan RUU stablecoin, berjudul “Undang-Undang Aset Digital Dasar (Fase 2 Undang-Undang Aset Virtual)”, paling lambat Januari 2026, menurut laporan lokal.

FSC menyatakan bahwa proposal pemerintah akan diajukan ke Majelis Nasional sekaligus dirilis secara publik. Seorang pejabat otoritas keuangan mencatat bahwa pendekatan ganda ini dimaksudkan untuk melindungi hak masyarakat atas informasi, memungkinkan RUU tersebut disampaikan kepada pembuat undang-undang dan dijelaskan secara eksternal pada saat yang sama.

FSC sedang berkoordinasi dengan Bank of Korea (BOK) mengenai RUU stablecoin pemerintah, dengan fokus utama perdebatan pada siapa yang dapat menerbitkan token digital, menurut otoritas keuangan.

BOK berargumen bahwa penerbit stablecoin harus dikelola terutama oleh konsorsium bank yang memegang setidaknya 51% saham perusahaan, dengan alasan perlindungan stabilitas mata uang dan sistem keuangan yang lebih luas, menurut sumber yang akrab dengan masalah tersebut.

FSC menentang persyaratan penerbitan yang dipimpin bank dari BOK, dengan alasan terbatasnya preseden global, menurut sumber tersebut. Di bawah kerangka kerja Markets in Crypto-Assets (MiCA) Uni Eropa, 14 dari 15 penerbit stablecoin adalah perusahaan mata uang digital, dan stablecoin yen pertama Jepang, JPYC, diterbitkan oleh perusahaan fintech, menurut data regulasi.

BOK juga menuntut persetujuan bulat dari semua otoritas terkait, termasuk inspektur, tetapi FSC berpendapat bahwa persetujuan mereka sendiri sudah cukup, menurut sumber tersebut. Pengamat menyarankan kompromi potensial yang memungkinkan penerbit memegang saham sesuai proporsi model bisnis mereka.

RUU stablecoin yang diusulkan diperkirakan akan memperkenalkan regulasi komprehensif untuk aset digital, mencakup persyaratan perizinan, standar operasional, aturan modal dan solvabilitas, kewajiban pencantuman dan pengungkapan, serta langkah pengawasan dan penegakan, menurut otoritas regulasi.