Coinbase mengadopsi buku panduan Kalshi, menggugat tiga negara bagian atas pasar prediksi

Coinbase sedang mengajukan gugatan terhadap tiga negara bagian AS dalam upaya mengamankan perlindungan federal untuk pasar prediksi yang direncanakan, membuka front baru dalam pertempuran tentang apakah kontrak acara adalah keuangan atau perjudian.​

Bursa tersebut telah menggugat regulator di Connecticut, Illinois, dan Michigan, meminta hakim federal menyatakan bahwa pasar prediksi yang terdaftar di platform yang diatur oleh (CFTC) di bawah Commodity Futures Trading Commission (CFTC) termasuk dalam Undang-Undang Perdagangan Berjangka Komoditas (CEA) dan berada di bawah yurisdiksi eksklusif CFTC, bukan 50 kode perjudian negara bagian yang terpisah.​

Dalam sebuah postingan X hari Jumat, kepala bagian hukum Paul Grewal mengatakan Coinbase mengajukan kasus tersebut “untuk mengonfirmasi apa yang sudah jelas: pasar prediksi berada di bawah yurisdiksi @CFTC, bukan regulator perjudian negara bagian manapun (apalagi 50).”​

_Sumber: _Paul Grewal

**Terkait: **__Coinbase menunjuk mantan menteri Inggris George Osborne sebagai ketua dewan penasihat

Tantangan federalisme Coinbase terhadap undang-undang perjudian negara bagian

Coinbase memandang sengketa ini sebagai pertanyaan hukum dan struktural. Berkas pengadilan berargumen bahwa jika setiap negara bagian dapat secara independen memutuskan apakah pasar prediksi yang diawasi secara federal adalah ilegal sebagai perjudian, rezim yang paling ketat akan secara efektif menjadi standar nasional, “membalik sistem federalisme kita.”

Perusahaan juga sangat menekankan cara Kongres mendefinisikan “komoditas” dalam CEA, mencatat bahwa pembuat undang-undang memilih untuk mengecualikan hanya beberapa dasar tertentu, terutama bawang dan “pendapatan box office film,” daripada olahraga atau politik.​

_Coinbase mengajukan gugatan terhadap Michigan. Sumber: _Court Listener

Grewal menarik garis yang jelas antara pasar yang direncanakan Coinbase dan sportsbook tradisional. Kasino dan bandar taruhan, katanya, mendapatkan keuntungan dari kerugian pelanggan dan menetapkan peluang untuk memaksimalkan kemenangan mereka. Pasar prediksi, di sisi lain, adalah mesin pencocokan netral yang memasangkan pembeli dan penjual dan tidak peduli dengan harga.

Menganggap keduanya sebagai hal yang sama, kata Coinbase, tidak hanya akan salah membaca undang-undang tetapi juga akan membungkam produk yang diatur secara federal yang seharusnya berada dalam kerangka derivatif, dengan pengawasan CFTC dan batas posisi.​

**Terkait: **__Coinbase menambahkan perdagangan saham, pasar prediksi dalam ‘aplikasi serba ada’

Rekam jejak campuran Kalshi menunjukkan apa yang dipertaruhkan untuk pasar prediksi

Kalshi, yang sudah beroperasi sebagai pasar kontrak yang ditunjuk oleh CFTC untuk kontrak acara, telah menguji teori tersebut di pengadilan selama hampir setahun. Perusahaan ini telah menggugat atau digugat di setidaknya enam negara bagian tentang apakah pasar olahraga dan acara mereka adalah derivatif yang diatur oleh CFTC atau perjudian tanpa izin.

Hasilnya sejauh ini beragam. Di Nevada dan Maryland, hakim memutuskan bahwa Kalshi tunduk pada pengawasan perjudian negara bagian meskipun status CFTC-nya, sementara di New Jersey dan, baru-baru ini, Connecticut, pengadilan federal telah memberikan perlindungan sementara kepada perusahaan dari penegakan hukum sambil mereka mempertimbangkan perintah larangan yang lebih luas. Massachusetts, sementara itu, telah menggugat untuk memblokir produk olahraga Kalshi, dengan keputusan larangan yang diharapkan tidak sebelum awal 2026.​

Dengan Coinbase sekarang secara efektif mengadopsi strategi pre-emption Kalshi, daftar perkara gabungan ini dapat memaksa pengadilan federal menjawab pertanyaan inti yang telah dipantau kedua perusahaan. Apakah pasar prediksi AS akan diperlakukan sebagai instrumen keuangan yang diatur di bawah CEA, atau sebagai produk perjudian yang hidup atau mati berdasarkan hukum negara bagian?