RateX memberikan 44,18 juta Token kepada komunitas! Pengungkapan cara bermain leverage 10x pada protokol pendapatan Solana

Protokol RateX di ekosistem Solana mengumumkan tokenomik RTX, dengan total pasokan 100 juta koin, 44,18% dialokasikan untuk komunitas. RateX membagi produk pendapatan menjadi token pokok (PT) dan token pendapatan (YT), di mana pengguna dapat memperdagangkan YT untuk spekulasi perubahan tingkat pengembalian, dengan dukungan maksimum 10 kali leverage, protokol ini diluncurkan pada tahun 2024 di Solana.

Bagaimana RateX mendefinisikan kembali perdagangan hasil?

Inovasi inti RateX terletak pada “strukturisasi” aset tradisional yang menghasilkan pendapatan. Sebagai contoh, USDE, stablecoin ini saat ini memiliki imbal hasil tahunan sekitar 15%. Dalam DeFi tradisional, pengguna hanya dapat memegang secara pasif dan menunggu akumulasi hasil. Namun, RateX membaginya menjadi dua token yang dapat diperdagangkan secara independen: Token Pokok (PT) yang mewakili nilai USDE yang diinvestasikan, dan Token Hasil Masa Depan (YT) yang mewakili hak klaim atas semua pendapatan bunga selama periode tersebut.

Pemisahan ini menciptakan tiga strategi pendapatan baru. Yang pertama adalah penguncian pendapatan tetap: misalkan Xiao Ming memiliki USDE dan khawatir bahwa kondisi pasar di masa depan akan berpengaruh negatif terhadap tingkat pengembalian, ia dapat langsung membeli Token PT dengan USDE dan menyimpannya sampai jatuh tempo. Dengan cara ini, ia mengunci tingkat pengembalian saat ini di muka, mirip dengan membeli obligasi, di mana pendapatannya tidak terpengaruh oleh fluktuasi pasar di masa depan.

Jenis kedua adalah spekulasi suku bunga leverage: Jika Xiao Ming memperkirakan bahwa suku bunga USDE akan naik, ia dapat langsung membeli YT untuk mencapai tujuan suku bunga leverage. Karena harga YT jauh lebih rendah daripada aset USDE yang lengkap, dana yang sama dapat membeli lebih banyak YT. Ketika suku bunga naik, harga YT akan naik secara signifikan, mencapai efek leverage hingga 10 kali. Ini mirip dengan transaksi pertukaran suku bunga, tetapi lebih sederhana dan tidak memerlukan kontrak kompleks dari keuangan tradisional.

Strategi ketiga adalah peningkatan mining likuiditas: jika Xiao Ming tidak ingin menebak naik turunnya suku bunga, tetapi ingin mendapatkan penghasilan tambahan, ia dapat menggunakan USDE untuk menyediakan likuiditas untuk pasangan perdagangan PT/YT, sehingga dapat menghasilkan biaya transaksi sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap aset asli. Ketiga strategi ini dapat digunakan secara kombinasi, menghasilkan skema optimisasi penghasilan yang lebih kompleks.

44.18% ambisi tokenomik distribusi komunitas

Sorotan utama dari tokenomik RTX adalah alokasi komunitas dan ekosistem yang mencapai 44,18%, yang sangat jarang ditemukan dalam proyek DeFi mainstream. Sebagai perbandingan, banyak proyek yang mengalokasikan lebih dari 50% token kepada tim dan investor, yang mengakibatkan tekanan jual yang besar segera setelah peluncuran. Struktur alokasi RateX menunjukkan perhatian terhadap pembangunan komunitas jangka panjang: 20% dialokasikan untuk tim (terkunci selama 3 hingga 6 bulan), 20% digunakan untuk kas (operasi dan pengembangan protokol), 15,82% dialokasikan untuk investor awal termasuk GSR dan Echo Capital.

RateX Token distribusi dan mekanisme pembukaan kunci

Ekosistem dan Komunitas (44,18%): Memberikan hadiah kepada penyedia likuiditas, pedagang, dan peserta tata kelola, serta secara bertahap melepaskan untuk mendorong partisipasi jangka panjang, menghindari penjualan jangka pendek.

Distribusi Tim (20%): TGE akan terkunci selama 3 hingga 6 bulan, mengatur insentif pengembangan untuk memastikan kepentingan tim terikat dengan kepentingan jangka panjang proyek.

Cadangan Keuangan (20%): Digunakan untuk peningkatan protokol, pemasaran, kerja sama strategis, dan pengeluaran tak terduga, yang akan diputuskan oleh tata kelola komunitas.

Alokasi Investor (15,82%): Pendukung awal seperti GSR dan Echo Capital, biasanya memiliki periode penguncian yang lebih lama dan mekanisme pembukaan kunci yang linier.

Logika mendalam dari struktur distribusi ini adalah memberikan kendali protokol kepada pengguna nyata daripada spekulan. Pemegang RTX memiliki hak untuk mengatur struktur biaya, pencatatan aset, dan peningkatan protokol, yang berarti komunitas dapat langsung mempengaruhi arah perkembangan RateX. Distribusi komunitas sebesar 44,18% memastikan desentralisasi hak pemerintahan, menghindari manipulasi hasil proposal oleh segelintir pemilik besar.

Protokol Mooncake: Revolusi Leverage Tanpa Risiko Likuidasi

Sub-protokol Mooncake dari RateX menawarkan inovasi yang sangat langka di pasar kripto: perdagangan token leverage tanpa risiko likuidasi. Titik nyeri terbesar dari perdagangan leverage tradisional (seperti kontrak berjangka atau perdagangan margin) adalah risiko likuidasi—ketika pasar berfluktuasi dengan tajam, posisi leverage dapat dipaksa untuk dilikuidasi dalam beberapa menit, dan pengguna kehilangan seluruh margin mereka. Mooncake mengatasi masalah ini dengan model biaya dana yang inovatif.

Di Mooncake, pengguna dapat memperdagangkan token leverage dengan eksposur Bitcoin 3x, tetapi tidak akan menghadapi likuidasi. Token leverage ini menggunakan mekanisme penyeimbangan ulang dinamis: ketika pasar naik, sistem secara otomatis meningkatkan eksposur untuk mempertahankan leverage 3x; ketika pasar turun, eksposur secara otomatis dikurangi. Biaya dari desain ini adalah biaya dana—pemegang leverage membayar atau menerima biaya sesuai dengan tren pasar. Dalam pasar bullish, posisi panjang perlu membayar biaya dana kepada posisi pendek; dalam pasar bearish, sebaliknya.

Model ini sangat ramah bagi investor ritel. Perdagangan leverage tradisional mengharuskan pengguna untuk terus memantau posisi, mengatur stop-loss, dan mengelola margin, sedikit saja kelalaian bisa mengakibatkan likuidasi. Token leverage Mooncake memungkinkan pengguna untuk memiliki eksposur leverage seperti memiliki token biasa, tanpa khawatir tentang mimpi buruk dilikuidasi di tengah malam. Ini menurunkan ambang batas perdagangan leverage, memungkinkan lebih banyak pengguna untuk terlibat dalam strategi optimasi hasil.

Ekspansi Dua Rantai dan Peluang Pendapatan Lintas Rantai

RateX menggunakan arsitektur dual-chain, diluncurkan di Solana pada tahun 2024, dan berencana untuk diperluas ke BNB Chain pada April 2025. Memilih Solana sebagai chain peluncuran pertama adalah karena biaya transaksi yang rendah dan throughput tinggi, yang sangat penting untuk strategi optimasi pendapatan yang memerlukan transaksi yang sering. Biaya setiap transaksi di Solana biasanya kurang dari 0,001 dolar AS, dan waktu konfirmasi hanya membutuhkan beberapa detik, yang memungkinkan pengguna untuk fleksibel menyesuaikan posisi PT dan YT tanpa khawatir biaya gas menggerogoti keuntungan.

Makna strategis ekspansi ke BNB Chain adalah untuk mengakses likuiditas dari ekosistem Ethereum. Meskipun BNB Chain secara teknis merupakan blockchain yang independen, ia terintegrasi dengan sangat baik dengan ekosistem Ethereum, di mana banyak protokol DeFi Ethereum telah diterapkan di BNB Chain. Melalui jembatan lintas rantai, RateX dapat memungkinkan pengguna Ethereum untuk menggunakan fungsi perdagangan hasilnya dengan mulus, sambil menikmati biaya transaksi yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan jaringan utama Ethereum.

RateX menggunakan AMM likuiditas terpusat bergaya Uniswap V3 untuk memfasilitasi perdagangan token hasil dan aset dengan leverage. Desain ini memungkinkan penyedia likuiditas untuk memusatkan dana pada rentang harga tertentu, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi modal. Untuk aset seperti PT dan YT yang memiliki fluktuasi harga relatif dapat diprediksi, likuiditas terpusat sangat efektif, karena penyedia likuiditas dapat menentukan rentang harga dengan tepat dan mendapatkan pendapatan biaya transaksi yang lebih tinggi.