Mengapa Bitcoin turun hari ini? ETF keluar sebesar 1,75 miliar dalam satu hari, pelanggaran teknis memicu reaksi berantai

Emas menembus $4.525, tetapi Bitcoin justru turun ke sekitar $87.000, dengan penurunan 7% sejak awal tahun. Pada 24 Desember, ETF Bitcoin spot mencatat keluar dana bersih sebesar $175 juta dalam satu hari, dengan BlackRock IBIT memimpin penarikan sebesar $91,37 juta. Bitcoin menembus garis rata-rata pergerakan 365 hari di bawah support penting $102.000, dan memburuknya aspek teknikal memicu rangkaian penjualan.

Alasan Inti Satu: Pelarian Dana Institusional, ETF Menjadi Pendorong Penjualan Utama

Alasan utama mengapa Bitcoin turun hari ini adalah karena investor institusional sedang melakukan pengurangan besar-besaran. Berdasarkan data SoSoValue, pada 24 Desember, ETF Bitcoin spot mencatat keluar dana bersih sebesar $175 juta, ini adalah hari ketujuh berturut-turut terjadi arus keluar dana. Penarikan terbesar dalam satu hari berasal dari BlackRock IBIT, dengan keluar bersih $91,37 juta; berikutnya dari Grayscale GBTC, keluar bersih $24,62 juta. ETF Bitcoin spot lainnya, seperti dari Grayscale, juga mengalami keluar dana sebesar $57 juta, dengan total keluar dana historis mencapai $5,083 miliar.

Arus keluar dana yang berkelanjutan ini mencerminkan pandangan pesimis investor institusional terhadap prospek pasar kripto. Manajer portofolio dari hedge fund Apollo Crypto, Pratik Kala, menyatakan bahwa tren harga Bitcoin tahun ini “secara mencolok terpisah dari siklus berita yang sangat bullish terkait aset ini.” Ia mengaitkan ketidaksesuaian ini dengan penjualan terus-menerus oleh pemilik awal, termasuk koreksi tajam di Oktober, yang bersama-sama menghambat kekuatan rebound.

Penjualan oleh pemegang jangka panjang menjadi faktor penghambat lain. Investor yang mengakumulasi di level rendah sedang mengambil keuntungan dari harga saat ini, dan penjualan mereka terus-menerus memberikan tekanan jual yang berkelanjutan. Co-founder Paybis, Konstantin Vasilenko, menunjukkan bahwa karena alasan perpajakan, beberapa trader di beberapa wilayah cenderung melikuidasi kripto dan keluar dari posisi berisiko tinggi sebelum Tahun Baru, sehingga ia memperkirakan tidak akan ada volatilitas besar sebelum Januari.

Likuiditas yang minim selama liburan memperburuk aktivitas pasar. Dengan para trader memasuki liburan Natal, likuiditas pasar menurun, preferensi risiko melemah, dan pola ini sesuai dengan perilaku pasar selama liburan besar: volume perdagangan menurun drastis, market maker mengurangi posisi, dan strategi kepemilikan beralih ke defensif. Namun, faktor-faktor ini hanya menyoroti masalah yang lebih dalam: kurangnya pembeli yang jelas bersedia masuk pasar.

Alasan Inti Dua: Emas dan Perak Mencapai Rekor Baru, Mengambil Dana Perlindungan

Alasan kedua mengapa Bitcoin turun hari ini adalah karena dana mengalir besar-besaran ke aset perlindungan tradisional. Berbeda dengan kinerja Bitcoin yang lemah, harga emas dan perak melonjak ke level tertinggi baru, membentuk kembali sentimen lintas pasar. Harga kontrak berjangka emas Februari mendekati $4.506 per ons, sebelumnya menyentuh rekor tertinggi $4.530, sementara harga spot tetap sekitar $4.491. Kenaikan tahunan lebih dari 70%, diperkirakan mencatat performa tahunan terbaik sejak 1979.

Harga perak menunjukkan tren yang lebih kuat, dengan kenaikan lebih dari 4% pada kontrak berjangka dan harga spot tetap di atas $71, mencapai level tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Divergensi ini secara jelas menunjukkan perubahan preferensi risiko pasar: saat ketidakpastian meningkat, dana memilih mengalir ke aset keras yang telah berusia ribuan tahun, bukan ke aset digital yang volatil.

Tiga Faktor Penggerak Dana dari Bitcoin ke Emas dan Perak

Kekhawatiran Inflasi Mata Uang: Tingginya utang global mendorong investor mencari aset keras yang dapat melindungi nilai

Kekhawatiran Bubble AI: Valuasi saham yang didorong AI terlalu tinggi, mendorong dana beralih ke aset defensif

Ketidakpastian Kebijakan: Ketidakjelasan kebijakan moneter AS di masa depan menjadikan emas sebagai pilihan utama perlindungan

Perusahaan riset aset digital BRN, kepala riset Timothy Mischer, menyatakan: “‘Aset keras’ sebagai alat lindung nilai jangka panjang sedang menarik dana, sementara aset kripto masih berada di pinggiran.” Dalam periode awal tahun 2025, tren Bitcoin sangat sinkron dengan aset risiko lainnya, tetapi dalam kenaikan akhir tahun, ia tertinggal secara mencolok. Selain itu, karakteristiknya yang selama ini dipromosikan sebagai “emas digital” tidak mampu menarik aliran modal defensif yang mendorong kenaikan harga emas.

Investor senior berpendapat bahwa tren kenaikan emas dan perak ini mungkin belum berakhir. Beberapa analis berpendapat jika tren utang global terus tidak terkendali, harga emas bisa melampaui level saat ini secara signifikan. Namun, dalam konteks ini, secara teori hal ini juga seharusnya menguntungkan Bitcoin dan aset penyimpan nilai lainnya, tetapi kenyataannya dana justru memilih logam mulia tradisional daripada kripto.

Alasan Inti Tiga: Breakdown Teknikal Memicu Rangkaian Reaksi

(Sumber: Trading View)

Alasan ketiga mengapa Bitcoin turun hari ini adalah karena level support teknikal utama ditembus, memicu tekanan jual teknikal. Bitcoin menembus garis rata-rata pergerakan 102.000 dolar, yang sebelumnya merupakan support penting dalam siklus ini. Jika tidak mampu kembali bertahan di level ini, risiko koreksi lebih dalam akan meningkat.

Pada grafik 4 jam, Bitcoin terus diperdagangkan dalam channel penurunan, mencerminkan profit taking yang terkendali. Harga berfluktuasi di sekitar level kunci $87.800, yang sebelumnya berfungsi sebagai support dan resistance ganda. Meskipun masih di bawah MA 50 (87.980 dolar) dan MA 100 (88.610 dolar), tren penurunan tampak melambat.

Struktur candlestick menunjukkan pola spinning top dan doji, menandakan pasar ragu-ragu dan bukan melanjutkan penurunan. RSI di sekitar 46, bertahan di atas wilayah oversold, mengindikasikan momentum bearish mulai melemah. Secara struktur, pola ini menyerupai pola bendera penurunan, yang biasanya mengindikasikan potensi breakout arah.

Opsi dengan nilai lebih dari $23 miliar akan jatuh tempo pada 26 Desember, mengunci taruhan arah, memperburuk kebuntuan pasar. Jika harga terus menembus $88.600, diperkirakan akan naik ke $90.500, kemudian ke $92.650, dan mungkin menguji kembali $94.600. Sebaliknya, jika gagal mempertahankan support utama, kemungkinan akan menguji kembali $86.300, dengan permintaan di sekitar $83.800 menjadi lebih kuat.

Pandangan Masa Depan: Menggabungkan atau Melanjutkan Penurunan?

Saat ini Bitcoin melewatkan “trik Natal”, stagnan di tengah kenaikan pasar saham AS dan kenaikan harga emas, mengirimkan sinyal: aset yang dibangun di atas euforia ini tampaknya kehilangan daya tariknya di akhir tahun. Selama harga Bitcoin tetap di atas support bawah, tren keseluruhan cenderung berlanjut daripada menembus ke bawah. Jika emas dan perak terus menarik dana perlindungan, dan investor beralih ke aset langka, Bitcoin bisa menjadi target berikutnya. Kala menyebutkan bahwa sebagian besar tekanan jual saat ini tampaknya sudah mereda, dan Bitcoin memasuki area konsolidasi, yang menurutnya bisa menjadi fondasi untuk performa yang lebih kuat tahun depan.