Prospek kuartal 1 tahun 2026 dari Fed: Dampak potensial terhadap Bitcoin dan pasar cryptocurrency

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) telah melakukan tiga kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, terutama di kuartal terakhir, ketika tingkat pengangguran cenderung meningkat dan inflasi mulai menurun secara signifikan.

Namun, pasar cryptocurrency bereaksi secara tak terduga. Alih-alih mengalami pertumbuhan yang pesat di bawah kebijakan pelonggaran moneter, Bitcoin (BTC), Ether (ETH), bersama dengan altcoin besar lainnya, semuanya jatuh, menyebabkan kapitalisasi pasar total “menghilang” lebih dari 1,45 triliun USD dari puncaknya bulan Oktober.

Grafik kapitalisasi pasar cryptocurrency bulanan | Sumber: TradingView## Prospek kebijakan Fed hingga Maret 2026 dan dampaknya terhadap pasar cryptocurrency

Kebijakan Fed dalam waktu dekat akan memainkan peran kunci, terutama terhadap perkembangan pasar cryptocurrency. Meskipun telah melakukan tiga kali pemotongan suku bunga berturut-turut, masing-masing 0,25%, sebagian besar pejabat Fed – termasuk Ketua Fed New York John Williams – tetap menekankan risiko inflasi dan ketergantungan pada data ekonomi, serta belum memberikan sinyal yang jelas tentang kemungkinan pelonggaran lebih lanjut.

“Saya tidak merasa perlu mengambil tindakan tambahan terkait kebijakan moneter saat ini, karena pemotongan yang telah dilakukan membantu posisi kita dengan baik,” kata Mr. Williams, sekaligus menekankan: “Tujuan saya adalah menurunkan inflasi ke tingkat 2% tanpa merusak pasar tenaga kerja secara berlebihan. Itu benar-benar sebuah tantangan yang seimbang.”

Inflasi inti AS | Sumber: Biro Statistik Tenaga Kerja/BloombergDengan indeks harga konsumen (CPI) bulan November mencapai 2,63%, kemungkinan Fed akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut di kuartal I/2026 semakin menguat. Namun, penutupan pemerintah AS yang rekord baru-baru ini telah mengganggu proses pengumpulan data oleh Biro Statistik Tenaga Kerja, menyebabkan beberapa ekonom – seperti Robin Brooks – khawatir tentang keakuratan data inflasi tahunan bulan November.

Sumber: XKetidakpastian ini sebagian menjelaskan mengapa pasar cryptocurrency tidak menunjukkan tren kenaikan dalam beberapa bulan terakhir, meskipun ada pemotongan suku bunga.

Menurut Mr. Jeff Mei, Direktur Operasi dari bursa BTSE, jika Fed mempertahankan tingkat suku bunga saat ini sepanjang kuartal I/2026, harga BTC bisa turun ke 70.000 USD, sementara ETH bisa turun ke 2.400 USD.

Program “pelonggaran kuantitatif tersembunyi” dari Fed dan potensi stabilisasi harga cryptocurrency

Pada 1/12, Fed secara resmi menutup program pengetatan kuantitatif, beralih ke perpanjangan seluruh obligasi treasury dan sekuritas jaminan yang jatuh tempo untuk mencegah penarikan cadangan lebih lanjut. Bersamaan dengan itu, Fed meluncurkan program Pembelian Manajemen Cadangan (RMP), membeli sekitar 40 miliar USD obligasi treasury jangka pendek untuk menstabilkan cadangan bank dan mengurangi tekanan di pasar uang – langkah ini oleh beberapa ahli dianggap sebagai bentuk “pelonggaran kuantitatif tersembunyi”.

Sebagai perbandingan, selama periode pelonggaran kuantitatif 2020-2021, neraca Fed meningkat sekitar 800 miliar USD setiap bulan, yang menyebabkan kapitalisasi pasar cryptocurrency meningkat lebih dari 2,90 triliun USD.

Grafik menunjukkan kinerja bulanan antara kapitalisasi pasar cryptocurrency dan neraca keuangan Federal Reserve (Fed) | Sumber: TradingViewJika program RMP terus dilanjutkan hingga kuartal I/2026 meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat, sumber likuiditas diam-diam ini dapat mendukung selera risiko dan menstabilkan harga cryptocurrency bahkan jika Fed tidak melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Mei berpendapat: “Bitcoin sepenuhnya bisa naik ke kisaran 92.000-98.000 USD, berkat aliran dana ETF yang terus melewati batas 50 miliar USD dan akumulasi dari institusi.” Ia juga menambahkan: “Ethereum bisa menuju ke level 3.600 USD, mendapatkan manfaat dari peningkatan dalam pengembangan layer 2 dan hasil staking yang kembali menarik pengguna DeFi.”