V神 melihat potensi perkembangan pasar prediksi, tetapi dibantah oleh pendiri: hanyalah ilusi yang didukung oleh subsidi VC

Vitalik memuji prediksi bahwa pasar dapat menstabilkan emosi dan lebih dekat dengan kebenaran, tetapi Leo terus terang mengatakan bahwa situasi saat ini bergantung pada subsidi VC untuk mendukung likuiditas, dan kemungkinannya hanyalah paket, yang sebenarnya adalah pasar lotere, dan kesenjangan realitas jelas.

Salah satu pendiri Ethereum Vitalik Buterin menunjukkan dalam sebuah artikel bahwa pasar prediksi adalah alat informasi publik yang lebih “sehat” daripada media sosial, yang dapat mengurangi rendering emosional melalui harga probabilistik.

Namun, Leo Zhang, pendiri Prediction Markets 42 dan Alkimiya, mengakui bahwa operasi pasar prediksi saat ini tidak didasarkan pada apa yang dia sebut “kebijaksanaan kerumunan” platonis, tetapi mengandalkan subsidi VC untuk mendukung pembuat pasar, lebih seperti lotere olahraga yang dibungkus dalam cangkang opsi.

Pasar prediksi platonis Vitalik: Kebenaran dan stabilitas emosional

Di mata Vitalik, pasar prediksi adalah solusi untuk mendemokratisasi informasi dan melawan distorsi media sosial. Dia percaya bahwa pasar prediksi dapat membuat prediktor palsu membayar, membawa pasar lebih dekat ke kebenaran dalam taruhan berulang, dan memberikan stabilisator emosional yang lebih andal daripada berita panik.

Saya cenderung lebih tenang ketika saya melihat berita negatif dan pergi ke Polymarket untuk melihatnya, karena pasar mencerminkan ketidakpastian “nyata” yang seringkali jauh lebih rendah daripada rendering media.

Dia lebih lanjut mengatakan bahwa skor probabilitas dapat mengurangi volatilitas harga, membuat pasar prediksi menjadi lingkungan yang lebih sehat untuk partisipasi daripada pasar saham.

Ilusi probabilitas subsidi didukung: memprediksi bahwa stabilitas pasar masih bergantung pada “pembakaran uang”

Namun, Leo mengakui bahwa model indah Vitalik terjebak dalam buku teks dan jauh dari kenyataan: “Pasar prediksi saat ini dapat beroperasi terutama dengan mengandalkan platform untuk mensubsidi pembuat pasar dengan dana VC untuk menyediakan likuiditas buatan.”

Pembuat pasar tidak dapat melakukan lindung nilai terhadap peristiwa dunia nyata dan tidak memiliki pemodelan data yang memadai, sehingga mereka tidak dapat menanggung risiko inventaris untuk waktu yang lama tanpa subsidi.

Dengan kata lain, yang disebut “harga = probabilitas” bukanlah kebijaksanaan massa yang secara alami dikumpulkan oleh pasar, tetapi ilusi yang diciptakan oleh subsidi.

Bacaan lebih lanjut
Para ahli tidak sebaik massa? Penelitian: Keakuratan perkiraan inflasi di pasar perkiraan secara mengejutkan lebih baik daripada analis Wall Street

Fokus pada gurun likuiditas: Peristiwa yang paling dapat diprediksi tidak diperdagangkan

Leo melanjutkan dengan mengatakan bahwa secara teoritis pasar prediksi harus mengubah “informasi pribadi menjadi informasi publik”, terutama dalam teknologi, kewirausahaan atau peristiwa risiko geopolitik. Namun, karena peristiwa seperti itu tidak dapat dilindung nilai dan risiko sulit diukur, pembuat pasar secara alami menghindarinya:

Akibatnya, pasar hanya memiliki kedalaman di area yang lebih mudah diukur atau diskalakan, seperti olahraga, pemilihan politik, atau harga cryptocurrency, dan skenario peristiwa yang benar-benar perlu memprediksi kekurangan likuiditas pasar.

Dia menggambarkan angka-angka pada antarmuka pengguna seolah-olah platform dapat memprediksi segalanya, tetapi sebagian besar pasar sebenarnya adalah kota mati, dan harga ini tidak ada artinya.

Probabilitas hanyalah dekorasi: kurangnya otonomi membuat pasar dangkal

Vitalik percaya bahwa harga probabilistik dapat menghilangkan gelembung, mengurangi hype, dan membuat pasar lebih sehat, tetapi Leo percaya ini hanya ilusi visual. Pengguna tidak mengejar “probabilitas tepat” di pasar prediksi, tetapi “untung rugi (PnL)”, dan perilaku seperti menyapu akhir pasar (lebih dari 95% target pengembalian yang stabil) adalah bukti terbaik:

Perilaku pasar picik dan arbitrase, penemuan harga dan likuiditas terkonsentrasi pada opsi populer dan sebelum penyelesaian, dan pedagang tidak memiliki otonomi dan bertaruh pada prediksi peristiwa, yang membuat pasar lebih tidak sehat dan terdistorsi.

Melihat pasar prediksi: alat untuk mengejar kebenaran atau mempercantik lotere

Ketidaksepakatan antara keduanya mengungkap kesenjangan antara realitas dan cita-cita pasar prediksi, dan Leo juga secara blak-blakan mengatakan di akhir artikel:

Cerita saat ini dengan probabilitas hanyalah paket yang dibangun di atas subsidi dan antarmuka pengguna, dan jika kita terus menipu diri kita sendiri dengan slogan “lebih sehat dari pasar umum”, maka kita berakhir dengan situs web taruhan olahraga yang dimuliakan.

• Artikel ini dicetak ulang dengan izin dari: “Chain News”
• Judul asli: “Memprediksi Keadaan Pasar Prediksi Saat Ini dari Cita-cita Utopia Vitalik: Mengandalkan Subsidi VC untuk Menciptakan Ilusi Likuiditas”
• Penulis asli: Curmax