Bitwise Matt Hougan：Bitcoin akan memasuki periode pertumbuhan stabil selama sepuluh tahun, dengan pengembalian yang tidak mencolok tetapi kuat

Bitwise Asset Management 投資長 Matt Hougan memprediksi, sepuluh tahun ke depan Bitcoin akan menunjukkan tren kenaikan yang stabil, bukan pertumbuhan yang meledak-ledak, dan menekankan pengembalian yang stabil.

「Saya percaya kita sedang berada dalam fase pengembalian yang kuat dan stabil selama 10 tahun berturut-turut. Meskipun pengembalian tidak luar biasa, pengembalian tersebut kuat, volatilitasnya rendah, dan akan ada fluktuasi selama periode tersebut.」Matt Hougan mengatakan di acara CNBC pada hari Jumat.

Hougan memprediksi bahwa Bitcoin akan mengalami pergeseran paradigma (paradigm shift). Dia memperkirakan bahwa mata uang kripto ini akan meninggalkan siklus “kemakmuran dan kemerosotan” empat tahun, dan beralih ke fase “10 tahun pengasahan” (10-year grind) yang ditandai dengan pengembalian yang berkelanjutan tetapi tidak lagi eksplosif. Dalam wawancara terbaru dan prospek tahunan perusahaan tersebut, Hougan memperkirakan bahwa meskipun kinerja aset digital akan datar menjelang akhir 2025, adopsi institusional dan dorongan regulasi yang menguntungkan akan mendorong Bitcoin mencapai rekor tertinggi pada tahun 2026.

Hougan tetap berpegang pada prediksinya bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun yang positif bagi Bitcoin.

Latar belakang dari pandangan Hougan ini adalah bahwa aset digital telah mengalami tahun yang penuh tantangan. Bitcoin telah turun sekitar 7% sejak awal tahun ini, saat ini diperdagangkan sekitar 87.000 dolar AS, dan telah mengalami penurunan lebih dari 30% dari puncaknya di 126.000 dolar AS pada bulan Oktober. Ia mengaitkan kinerja yang lesu ini dengan ekspektasi sisa dari investor ritel terhadap siklus halving empat tahun yang tradisional, yang dalam sejarah sering memicu kenaikan tajam diikuti oleh koreksi mendalam. Siklus empat tahun sebenarnya telah berakhir Hougan menyatakan dalam acara CNBC baru-baru ini: 「Siklus empat tahun sebenarnya telah berakhir.」 Ia menekankan bahwa efek halving, fluktuasi suku bunga, dan spekulasi yang didorong leverage sedang melemah. Sebaliknya, ia memprediksi bahwa sepuluh tahun ke depan akan menjadi periode pertumbuhan yang “kuat tetapi tidak luar biasa”, di mana Bitcoin akan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan di tengah volatilitas, berkat masuknya dana institusional yang menekan volatilitas tersebut. Dalam laporan “10 Prediksi Cryptocurrency Teratas 2026” yang dirilis awal bulan ini oleh Bitwise dan ditulis bersama oleh Hougan dan kepala riset Ryan Rasmussen, perusahaan ini sangat optimis terhadap jalur Bitcoin dalam waktu dekat. Prediksi utama adalah: dengan meningkatnya permintaan institusional, pengaturan ETF fisik, dan lingkungan regulasi yang ramah terhadap kripto dari pemerintahan Trump, Bitcoin akan “memecahkan siklus empat tahun dan mencapai rekor tertinggi”. Hougan menekankan peran ETF, memprediksi bahwa dengan diperluasnya jalur distribusi oleh platform seperti Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo, dan Merrill Securities, ETF akan menyerap lebih dari 100% dari pasokan Bitcoin baru—sekitar 166.000 BTC, yang jika dihitung dengan harga saat ini setara dengan sekitar 15,3 miliar dolar AS. Volatilitas adalah tema kunci lainnya. Hougan memprediksi bahwa volatilitas Bitcoin tahun depan akan lebih rendah daripada saham Nvidia, dan menunjukkan bahwa selama tahun 2025, volatilitas mata uang kripto ini telah lebih rendah dari produsen chip tersebut. Penurunan risiko ini berasal dari perubahan struktur pemilik: institusi kini melakukan rebalancing portofolio secara mekanis, mengimbangi perilaku kejar-kejaran momentum dari investor ritel, sehingga mencegah penurunan yang lebih dalam. Hougan menjelaskan: 「Kita sedang melihat ‘kenaikan bertahap secara tangga, penurunan secara lift’ (mengacu pada koreksi yang lebih lembut),」 dan menambahkan bahwa berkat pembelian terus-menerus dari dana amal dan dana lainnya, koreksi terbaru telah turun menjadi 30%, bukan 60% seperti dalam sejarah. Sebagai prediksi tambahan, Bitwise memperkirakan korelasi antara Bitcoin dan pasar saham akan menurun, memperkuat posisinya sebagai aset diversifikasi. 「10 tahun pengasahan」 Pandangan Hougan tentang “10 tahun pengasahan” sejalan dengan pandangan Chief Investment Officer ReserveOne Sebastian Bea dan pemimpin industri lainnya, yang juga percaya bahwa kinerja Bitcoin akan tetap kuat, tetapi akan menjadi lebih moderat karena dinamika pasar yang semakin matang. Perluasan stablecoin (dengan nilai pasar saat ini lebih dari 300 miliar dolar AS) dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) — melalui rencana kustodian dan perusahaan penyelesaian seperti DTCC yang berpotensi membawa triliunan dolar ke blockchain — dipandang sebagai katalis jangka panjang. Namun, Hougan memperingatkan bahwa kejelasan regulasi, terutama melalui pengesahan “CLARITY Act”, sangat penting; tanpa undang-undang ini, tren kenaikan mungkin terhambat, dan jika disetujui, akan memberi sinyal “masuk aman” bagi investor selama koreksi. Prediksi ini tidak hanya berlaku untuk Bitcoin. Bitwise memprediksi bahwa setelah Universitas Brown dan Harvard, setengah dari dana amal Ivy League akan mengalokasikan dana ke kripto, yang berpotensi melepaskan puluhan miliar dolar dari total aset mereka sebesar 8.710 miliar dolar. Jika “CLARITY Act” disahkan, Ethereum dan Solana juga diperkirakan akan mencapai rekor baru, didukung oleh tren stablecoin dan tokenisasi yang besar.

Hougan tetap optimis tentang 2026 secara keseluruhan, dan dalam wawancara menegaskan bahwa pasar kemungkinan akan menutup tahun lebih tinggi, tetapi ia tidak memberikan target harga spesifik.

Berdasarkan indikator sentimen, saat ini Bitcoin berada di zona “ketakutan ekstrem”, dan visi Hougan memberikan sudut pandang yang rasional terhadap volatilitas di bidang ini. Dengan semakin dominannya partisipasi institusional—tahun ini volume perdagangan derivatif kripto mencapai rekor 85,7 triliun dolar AS, sebagai bukti—tahun 2026 mungkin menandai awal fase kematangan kripto, mengubahnya dari taruhan spekulatif menjadi bagian utama dari portofolio diversifikasi. Meski begitu, skeptis menunjukkan bahwa psikologi manusia mungkin akan mempertahankan siklus tersebut, dan meskipun struktur telah berubah, tren harga tetap bisa dipengaruhi.