Pengenalan Pasar Prediksi: Infrastruktur Data Web3 yang Sedang Berkembang Pesat

Satu、Pendahuluan

Pada awal Januari waktu Beijing, pesan beredar di platform media sosial luar negeri dan berbagai komunitas kripto: pemerintah Amerika Serikat mengambil tindakan keras terhadap situasi Venezuela, yang menarik perhatian tinggi dari masyarakat internasional. Hampir pada waktu yang bersamaan, catatan transaksi yang terjadi di platform prediksi terdesentralisasi dengan cepat diperbesar diskusinya oleh pasar.

Data menunjukkan bahwa dalam waktu singkat empat hari sejak 27 Desember 2025, akun tertentu di platform pasar prediksi Polymarket telah menginvestasikan kumulatif sekitar 32.537 dolar, terus-menerus bertaruh pada peristiwa “Presiden Venezuela Maduro akan turun sebelum 31 Januari”. Yang penting untuk diperhatikan adalah bahwa akun ini membangun posisi besar secara terkonsentrasi dalam beberapa jam sebelum pesan terkait didiskusikan secara luas oleh publik.

Pada saat itu, penetapan harga pasar secara keseluruhan untuk probabilitas peristiwa terkait tidak tinggi, sekitar 6%. Seiring dengan perubahan situasi dan pelepasan pernyataan resmi Amerika Serikat, harga posisi yang dipegang akun ini meningkat dengan cepat, akhirnya mencapai keuntungan kertas lebih dari 400.000 dolar, dengan tingkat pengembalian mencapai lebih dari sepuluh kali lipat pada suatu waktu.

Apakah transaksi ini melibatkan informasi dalam (insider information) masih memerlukan penyelidikan lebih lanjut dari regulator dan platform. Namun hal ini sudah cukup untuk mengajukan pertanyaan—apa sebenarnya Polymarket yang sering disebutkan ini? Dan mengapa pasar prediksi berkembang pesat pada 2025?

Artikel ini akan menggunakan peristiwa ini untuk secara sistematis memperkenalkan jalur Web3 yang sedang berkembang pesat ini.

Dua、Apa itu Pasar Prediksi? Mengapa Ia Dapat “Mengumpulkan Kebijaksanaan Kolektif”

Pasar prediksi (Prediction Market) pada hakikatnya adalah mekanisme untuk mengagregasi informasi tersebar melalui insentif finansial.

Di pasar prediksi, peserta perlu menggunakan dana nyata untuk bertransaksi dengan mengekspresikan pandangan mereka tentang hasil suatu peristiwa. Ketika penilaian berbeda terus-menerus berjuang di pasar, harga secara bertahap akan konvergen ke level yang mencerminkan “probabilitas penilaian kolektif”. Mekanisme ini memungkinkan pasar prediksi dalam skenario tertentu untuk lebih dekat dengan hasil nyata dibandingkan survei tradisional atau penilaian subjektif.

Keunggulan ini sepenuhnya terwujud selama pemilihan presiden Amerika Serikat 2024. Platform pasar prediksi yang diwakili oleh Polymarket, pada berbagai titik waktu kunci, penilaian probabilitas mereka terhadap hasil pemilihan jelas lebih unggul dari lembaga jajak pendapat tradisional. Setelah hasil akhir keluar, akurasi prediksi mereka juga diverifikasi secara retrospektif.

Dengan terakumulasinya kredibilitas berkelanjutan, pasar prediksi mulai dirujuk secara lebih luas:

• Media keuangan arus utama (seperti Bloomberg) secara langsung mengutip data peluang mereka dalam laporan;
• Mesin pencari dan produk pertanyaan AI (seperti Perplexity) menampilkan hasil pasar prediksi sebagai informasi referensi;
• Pasar prediksi secara bertahap berubah dari “alat internal komunitas kripto” menjadi salah satu sumber informasi publik.

Dari perspektif skala pasar, pertumbuhan industri juga signifikan. Berbagai institusi penelitian memperkirakan:

• Volume transaksi pasar prediksi 2025 diharapkan meningkat dari sekitar 900 juta dolar pada 2024 menjadi 40 miliar dolar;
• Skala pengguna diperkirakan meningkat dari sekitar 4 juta menjadi 15 juta;
• Pada level modal, pasar prediksi juga mendapatkan pengakuan tinggi. Dua platform Polymarket dan Kalshi telah menarik lebih dari 3,15 miliar dolar dalam dana kumulatif pada 2025, mendominasi posisi absolut industri. Pada Oktober 2025, Intercontinental Exchange (ICE), perusahaan induk New York Stock Exchange, mengumumkan investasi strategis di Polymarket, dengan valuasi yang didorong ke kisaran 8-9 miliar dolar. Pada saat yang sama, Kalshi juga menyelesaikan beberapa putaran pembiayaan besar, dengan investor termasuk banyak institusi terkemuka global.

Di bawah konvergensi faktor ganda, pasar prediksi secara luas dilihat sebagai salah satu jalur Web3 paling representatif pada 2025.

Tiga、Pasar Prediksi ≠ Perjudian: Perbedaan Esensial antara Dua Mekanisme

Dengan meningkatnya popularitas pasar prediksi, kontroversi umum juga muncul: apakah pasar prediksi hanya “perjudian dengan kulit baru”?

Dari perspektif mekanisme dasar, keduanya memiliki perbedaan fundamental.

1. Mekanisme Pembentukan Harga Berbeda

Pasar prediksi mengadopsi logika penetapan harga yang didasarkan pada pasar. Harga dibentuk oleh pertarungan pembeli dan penjual dalam buku pesanan terbuka, semua data transaksi dapat diaudit, platform itu sendiri tidak menetapkan probabilitas atau menanggung risiko hasil, hanya mengumpulkan biaya transaksi.

Platform perjudian menetapkan peluang oleh platform, logika kalkulasi internal tidak terlihat, dan memastikan keuntungan jangka panjang melalui “keuntungan bandar”. Penyesuaian peluang bertujuan bukan untuk menemukan probabilitas nyata tetapi untuk mengendalikan risiko platform.

2. Perbedaan Fungsi dan Penggunaan

Harga yang dihasilkan oleh pasar prediksi pada hakikatnya adalah produk data yang dapat digunakan secara eksternal, dapat digunakan untuk penilaian peristiwa makroekonomi, analisis ekspektasi kebijakan, manajemen risiko perusahaan, dan skenario lainnya, bahkan dapat secara terbalik mempengaruhi narasi media dan referensi keputusan.

Perilaku perjudian terutama merupakan konsumsi hiburan, peluangnya tidak memiliki nilai eksternal, juga tidak menjalankan fungsi penemuan informasi.

3. Perbedaan Struktur Peserta

Likuiditas pasar prediksi berasal dari peserta yang didorong oleh informasi, termasuk peneliti, pedagang makroekonomi, analis data, pengguna institusional, dll., dengan tujuan inti mereka adalah melakukan arbitrase dan penemuan harga menggunakan diferensial informasi.

Likuiditas pasar perjudian terutama berasal dari konsumen biasa, lebih mudah didorong oleh emosi dan preferensi, tidak memiliki akurasi informasi sebagai inti.

Karena alasan ini, pasar prediksi sering dilihat sebagai “pasar likuiditas informasi,” bukan perjudian hiburan dalam pengertian tradisional.

Empat、Mengapa Pasar Prediksi Meledak Terpusat pada 2025?

Pasar prediksi bukanlah konsep baru, dasar teorinya dapat dilacak kembali ke abad terakhir. Namun pertumbuhan skala nyata tidak terlepas dari kondisi eksternal matang 2025.

Pertama, terobosan kunci di tingkat regulasi. Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC) secara bertahap memperjelas posisi kepatuhan pasar prediksi, dengan jelas menyatakannya termasuk dalam kategori derivatif komoditas, bukan perilaku perjudian. Perubahan ini memungkinkan pasar prediksi untuk didistribusikan melalui saluran yang lebih luas. Setelah kepatuhan, jangkauan pasar prediksi di Amerika Serikat bahkan melampaui beberapa operasi perjudian tradisional, dapat menjangkau semua 50 negara bagian.

Kedua, pemulihan kepercayaan institusional dan masuknya modal. Setelah batas kepatuhan menjadi jelas, jalur pembiayaan platform pasar prediksi dengan cepat meluas, pembiayaan besar berganda memberikan dukungan untuk pengalaman produk, likuiditas, dan sistem kontrol risiko.

Ketiga, perpanjangan kategori peristiwa. Dari peristiwa politik makroekonomi, secara bertahap diperluas ke data ekonomi, peristiwa industri kripto, bahkan acara olahraga, membuat skenario aplikasi pasar prediksi lebih beragam.

Terakhir, kematangan di tingkat teknologi. Penyelesaian rantai, pembuatan pasar otomatis, dan penerapan alat AI dalam analisis informasi dan bantuan perdagangan secara bersama menurunkan ambang partisipasi dan penggunaan.

Faktor-faktor ini bekerja bersama, membuat 2025 menjadi tahun pasar prediksi benar-benar “keluar dari gelembung.”

Lima、Risiko dan Batas: Melihat Pasar Prediksi dengan Rasional

Penting untuk menekankan bahwa pasar prediksi bukan tanpa kontroversi. Kasus “pembangunan posisi awal” yang disebutkan di awal artikel juga mencerminkan bahwa informasi dalam, pencegahan manipulasi, dan pelaksanaan kepatuhan masih merupakan masalah yang perlu terus disempurnakan di bidang ini.

Pada saat yang sama, harus jelas bahwa daratan China memiliki sikap jelas menolak prediksi terkait dan perilaku perjudian tersamar, pengguna biasa tidak boleh berpartisipasi dalam aktivitas apa pun yang tidak sesuai dengan peraturan dan perundang-undangan setempat.

Namun dari perspektif penelitian dan pengamatan industri, pasar prediksi sebagai alat agregasi informasi dan ekspresi probabilitas, pada tingkat desain institusional, teknologi, dan produk, masih memiliki nilai yang patut diperhatikan dan dipelajari.

Bagi industri Web3, ini menyediakan arah baru: bukan hanya sekadar “spekulasi aset,” tetapi seputar informasi, pengambilan keputusan, dan peristiwa dunia nyata, membangun infrastruktur data dasar yang dapat digunakan oleh masyarakat nyata. Ini, mungkin, adalah alasan sebenarnya mengapa pasar prediksi didiskusikan secara luas pada 2025.