Fase Kepemilikan Jangka Panjang Bitcoin Menunjukkan Tanda-Tanda Stabilisasi Setelah Distribusi Sejarah
Setelah tahun 2025 yang penuh gejolak yang ditandai dengan distribusi agresif dari pemegang Bitcoin jangka panjang, data on-chain menunjukkan bahwa tekanan jual mungkin mulai mereda. Penundaan potensial dalam likuidasi ini dapat menandai awal gelombang bullish baru untuk Bitcoin, setelah setahun reset pasokan yang signifikan dan gejolak pasar.
Poin Utama
Pemegang jangka panjang mendistribusikan sekitar $300 miliar nilai Bitcoin di tahun 2025, yang mewakili reset pasokan secara historis.
Penjualan besar-besaran oleh pemegang jangka panjang cenderung terjadi mendekati puncak siklus pasar atau selama transisi struktural, bukan saat awal tren turun baru.
Stabilisasi saat ini menunjukkan bahwa arah pasar berikutnya mungkin bergantung pada seberapa cepat pasokan pemegang jangka panjang mengkonsolidasi.
Metode on-chain terbaru menunjukkan potensi dasar bawah, membuka jalan untuk kemungkinan reli di masa depan.
Unwind Sejarah dan Volatilitas Pasar di 2025
Pada tahun 2025, Bitcoin mengalami salah satu fase distribusi on-chain paling intens, dengan hampir $300 miliar Bitcoin yang tidak aktif—dipegang tanpa disentuh selama lebih dari dua tahun—kembali beredar. Antara 15 November dan 14 Desember, periode ini menandai puncak distribusi pemegang jangka panjang (LTH) yang tidak terlihat selama lebih dari lima tahun. Data ini mencerminkan periode transisi penting di tengah volatilitas pasar yang lebih luas.
Distribusi pemegang jangka panjang selama penyesuaian pasar besar di 2025
Secara historis, penurunan tajam dalam pasokan LTH bertepatan dengan fase turbulen, sering selama kelelahan atau pergeseran struktural. Misalnya, pada 2018, pasokan menurun dari 13 juta BTC menjadi 12 juta BTC di tengah tren turun yang berkepanjangan, dengan distribusi besar-besaran mencapai puncaknya di bulan Desember. Meski demikian, Bitcoin mencapai dasar di sekitar $3.500 awal 2019 dan pulih ke $11.000 pada pertengahan tahun, menunjukkan bahwa penjualan besar oleh pemegang jangka panjang dapat mendahului pemulihan daripada menandai akhir siklus bullish.
Siklus 2020–2021 berbeda—pasokan pemegang jangka panjang turun dari 13,7 juta menjadi 11,65 juta BTC selama reli yang mendorong Bitcoin dari $14.000 ke $61.000. Distribusi besar terjadi di tengah kenaikan harga, secara perlahan mengikis momentum sebelum siklus berbalik, menunjukkan bahwa distribusi dapat menyertai fase ekspansi.
Selama reli bull 2024–2025, pasokan menurun dari 15,8 juta menjadi 14,5 juta BTC, dengan puncak distribusi 30 hari di 758.000 BTC. Harga mencapai puncaknya pada Maret sebelum stabil melalui Q2 dan Q3. Tetapi pada akhir 2025, penjualan meningkat, dengan pasokan sementara pulih ke 15,4 juta BTC pada Juni sebelum runtuh ke 13,5 juta BTC pada Desember—penurunan rekord yang menunjukkan capitulation daripada pengambilan keuntungan.
Implikasi dari Penundaan Penjualan Saat Ini
Sejak Desember, pasokan LTH stabil di sekitar 13,6 juta BTC, bertepatan dengan kisaran sideways trading untuk Bitcoin. Rasio pasokan pemegang jangka panjang/pendek, yang sering menandai dasar pasar atau fase pembangunan dasar ketika turun di bawah –0,5, juga menunjukkan fase konsolidasi. Pada Desember, rasio ini turun ke sekitar –0,53, dengan volatilitas yang menurun dan momentum yang terhenti—indikator reset pasar daripada tren turun yang berkelanjutan.
Rasio pasokan yang menunjukkan potensi stabilisasi pasar
Secara historis, distribusi agresif seperti ini diikuti oleh stabilisasi pasokan menandai fase transisi daripada kelanjutan tren yang berkelanjutan. Jika pola ini berulang, konsolidasi melalui Q1 dan Q2 dapat menjadi fondasi untuk reli di masa depan, yang mungkin muncul kemudian di Q3, menandai momentum bullish yang diperbarui.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Will a Vital Data Point Spark Bitcoin’s Next Parabolic Surge? di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
