Pertempuran CPI: Inflasi Desember Mungkin Mengalami "Pemulihan Rebound", Perlu Waspada terhadap Risiko Nilai Ekstrem

BlockBeats berita, 12 Januari, pasar secara umum memperkirakan bahwa CPI AS bulan Desember mungkin mengalami rebound sementara (data akan dirilis pada Selasa pukul 21:30 waktu setempat), terutama disebabkan oleh efek pemulihan koreksi statistik setelah survei Biro Statistik Tenaga Kerja kembali normal, dan ini tidak secara otomatis berarti struktur inflasi kembali memburuk.

Waktu pengumuman non-pertanian dan CPI bulan November berdekatan. Data non-pertanian menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS terus melambat, tingkat pengangguran naik menjadi 4,6% (sebelum pembulatan 4,573%), merupakan level tertinggi dalam hampir empat tahun. Namun, dampak sisa dari penghentian pemerintah menyebabkan kepercayaan terhadap data diragukan, dan tidak secara signifikan memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve lebih awal.

Futures suku bunga menunjukkan bahwa pasar secara umum memperkirakan bahwa pertemuan Januari akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, pemotongan suku bunga pertama mungkin terjadi pada Maret, April, atau Juni, tetapi semuanya belum membentuk harga konsensus di atas 50%, menunjukkan jalur masih sangat tidak pasti. Ekspektasi utama CPI kali ini adalah:

CPI keseluruhan tahunan: naik sedikit dari 3,0% menjadi 3,1%
CPI inti tahunan: tetap di 3,0%

Tiga skenario perkiraan:

1. Sesuai ekspektasi: dampak terbatas pada aset risiko, pasar fokus pada reaksi level teknis utama.
2. Melebihi ekspektasi secara signifikan (terutama CPI inti): kekhawatiran terhadap kekakuan inflasi meningkat, dalam jangka pendek mungkin menekan preferensi risiko.
3. Penurunan besar secara tak terduga (kemungkinan kecil): mungkin beresonansi dengan melemahnya pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi pelonggaran, menguntungkan aset risiko.

CPI bulan Desember mungkin menjadi pemicu volatilitas pasar jangka pendek yang meningkat, perlu waspada terhadap dampak “angka ekstrem” terhadap ekspektasi suku bunga dan penetapan harga aset.