Gate Research Institute: Risiko pasar belum sepenuhnya terselesaikan, dana mengalir ke opsi Ethereum untuk strategi bullish volatilitas

Perkembangan Pasar Opsi

Data terbaru menunjukkan bahwa volatilitas tersirat (IV) BTC tetap di 38%, dan ETH IV tetap di 54%. Di mana, ETH IV telah turun ke level terendah dalam satu tahun terakhir di 1.6% kuartil, menunjukkan bahwa pasar opsi sangat berhati-hati terhadap perkiraan fluktuasi harga jangka pendek.

Dalam satu minggu terakhir, Skew 25-Delta BTC dan ETH secara keseluruhan tetap di wilayah negatif, menunjukkan bahwa permintaan perlindungan terhadap penurunan masih dominan. Skew jangka pendek (7D, 14D) selama minggu ini menunjukkan peningkatan tajam dan penurunan cepat, sempat mendekati -7~-8 vol, mencerminkan pelepasan emosi perlindungan secara fase; kemudian Skew secara bertahap membaik. Jangka menengah dan panjang (30D, 60D, 90D, 180D) menunjukkan volatilitas yang relatif stabil, tetap di kisaran -3~-4 vol, menunjukkan bahwa penetapan harga risiko jangka menengah dan panjang tetap stabil, sementara kepanikan lebih terkonsentrasi pada jangka pendek.

Minggu ini, volatilitas aktual ETH melonjak cepat setelah 22 Januari dan tetap di atas 60%, sementara volatilitas tersirat ATM 7D mengalami penurunan terlebih dahulu, kemudian membaik secara moderat, secara keseluruhan tetap di bawah RV, menyebabkan VRP sebagian besar waktu minggu ini negatif. Ini menunjukkan bahwa pasar opsi cenderung berhati-hati dalam menilai volatilitas nyata jangka pendek, strategi menjual volatilitas menjadi kurang menarik, sementara strategi membeli volatilitas atau yang memiliki eksposur Gamma lebih unggul minggu ini.

Struktur Perdagangan Besar

Pada hari Jumat minggu ini, sekitar 98 miliar dolar AS dari opsi BTC dan ETH akan dikonsolidasikan untuk penyelesaian, dalam 24 jam terakhir, pasar opsi BTC dan ETH didominasi oleh perdagangan besar dengan strategi spread put. Berikut adalah perdagangan besar terbesar BTC dan ETH:

• BTC: Menjual BTC-30JAN26-85000-P, sekitar 500 BTC diperdagangkan, pendapatan bersih dari premi sekitar 18 ribu dolar AS.
• ETH: Membeli ETH-6FEB26-3150-C, sekitar 2.000 ETH diperdagangkan, pengeluaran bersih dari premi sekitar 9 ribu dolar AS.

Strategi kombinasi opsi dapat dilakukan menggunakan alat strategi gabungan yang disediakan oleh platform Gate.

Pembaruan Platform

Gate meluncurkan alat perdagangan opsi yang memudahkan — strategi kombinasi order, membantu pengguna lebih efisien dalam menanggapi berbagai kondisi pasar, seperti fluktuasi sempit, kenaikan perlahan, atau penurunan perlahan. Fitur ini mencakup berbagai skenario strategi multi-leg opsi yang umum, termasuk spread dan straddle. Melalui strategi kombinasi order, pengguna dapat secara bersamaan membuat multi-leg opsi dalam satu operasi, dan menampilkan secara visual biaya keseluruhan, struktur laba-rugi (PnL), serta eksposur risiko secara langsung. Tanpa perlu melakukan order per leg, pengguna dapat membangun dan mengelola strategi multi-leg secara efisien, secara signifikan mengurangi kompleksitas operasi dan meningkatkan efisiensi perdagangan.

Penjelasan produk strategi kombinasi: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208