Akankah GameStop Menjual Bitcoin-nya? CEO Sebut Langkah yang 'Jauh Lebih Menarik' Akan Datang

Singkatnya

• GameStop mentransfer seluruh kepemilikan Bitcoin sebanyak 4.710 ke Coinbase Prime, memunculkan pertanyaan tentang kemungkinan penjualan.
• CEO Ryan Cohen mengatakan strategi akuisisi besar adalah “jauh lebih menarik daripada Bitcoin.”
• Perusahaan telah kembali meraih keuntungan sambil membangun posisi Bitcoin sekitar $500 juta.

Hubungan cinta GameStop dengan Bitcoin mungkin akan segera berakhir. Pada hari Jumat, CEO Ryan Cohen mengatakan perusahaan sedang mengarahkan kembali pionir saham meme menuju akuisisi “transformasional,” menunjukkan bahwa cadangan Bitcoin sekitar $500 juta perusahaan mungkin tidak lagi menjadi bagian permanen dari neraca keuangan. Dalam wawancara CNBC, Cohen menolak untuk mengatakan apakah GameStop berencana mencairkan Bitcoin-nya. Namun, saat ditanya bagaimana perusahaan akan membiayai kesepakatan di masa depan, Cohen menggambarkan ambisi akuisisi GameStop sebagai “jauh lebih menarik daripada Bitcoin.” 

“Ini bersifat transformasional. Tidak hanya untuk GameStop, tetapi pada akhirnya, di dalam pasar modal,” kata Cohen kepada CNBC. “Ini adalah sesuatu yang benar-benar belum pernah dilakukan sebelumnya dalam sejarah pasar modal.” “Jika berhasil, ini adalah sebuah kecerdikan. Jika tidak, itu akan sangat bodoh,” tambahnya. Setelah pengumuman tersebut, saham GameStop naik sekitar 8,25% hari itu, diperdagangkan sekitar $25,85 setelah naik $1,97 dari $23,88. Perubahan sentimen GameStop terhadap Bitcoin mengikuti data on-chain dari CryptoQuant yang menunjukkan bahwa retailer game tersebut baru-baru ini mentransfer seluruh kepemilikan 4.710 BTC ke Coinbase Prime pada bulan Januari.

Meskipun langkah tersebut tidak selalu berarti penjualan, langkah GameStop memicu spekulasi di X bahwa perusahaan sedang mencari likuidasi posisi karena nilai cadangannya saat ini sekitar $362,4 juta. Untuk saat ini, kepemilikan Bitcoin GameStop belum dijual. Pada bulan Maret, GameStop memperbarui kebijakan investasinya untuk mengizinkan Bitcoin sebagai aset cadangan kas, bergabung dengan sejumlah perusahaan publik yang semakin banyak memperlakukan mata uang digital ini sebagai lindung nilai neraca. Menurut Greg Magadini, direktur derivatif di Amberdata, penurunan harga Bitcoin baru-baru ini telah membawa harga kembali ke tingkat di mana banyak pembeli institusional besar masuk ke pasar pada tahun 2025. “Ini berarti ada insentif bagi perusahaan besar untuk melindungi diri mereka sebelum yang lain menyerah,” kata Magadini kepada Decrypt. “Jika GME menemukan penggunaan modal yang lebih baik, mengalihkan neraca dari Bitcoin ke penggunaan alternatif (seperti akuisisi) bisa masuk akal.” Menurut Magadini, kasus bearish untuk Bitcoin berpusat pada risiko bahwa gelombang pembelian perusahaan dan institusional yang terlihat pada akhir 2024 dan 2025 bisa berbalik, dengan pembeli sebelumnya menjadi penjual bersih, mengubah arus masuk menjadi arus keluar, dan berpotensi memicu spiral harga turun saat harga yang jatuh memaksa penjualan tambahan. “Meski skenario bearish ini bisa terjadi, pasar kemungkinan sudah menyadari beberapa dinamika ini, dan risiko ini mungkin sudah dihargai dalam Bitcoin,” katanya, menambahkan bahwa menjual Bitcoin oleh GME tidak selalu berarti pemegang besar lainnya juga akan melakukannya. “Perusahaan seperti MSTR telah membiayai pembelian Bitcoin mereka dengan utang jangka panjang yang tidak tunduk pada likuidasi margin seperti yang biasa dilakukan oleh banyak trader bursa,” katanya. “Ini berarti harga yang lebih rendah tidak selalu membuat MSTR menjadi penjual, bahkan jika penjualan Bitcoin GME menurunkan harga sementara.” GameStop tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Decrypt.