Morgan Stanley: Federal Reserve di bawah kepemimpinan Waller mungkin akan memperbesar volatilitas pasar obligasi pemerintah

BlockBeats berita, 2 Februari 2024, Morgan Stanley menyatakan bahwa Federal Reserve yang dipimpin oleh Kevin Warsh mungkin akan meningkatkan volatilitas pasar obligasi AS karena pengurangan komunikasi terbuka kebijakan mereka.

Warsh, yang diusulkan oleh Trump dan dijadwalkan menggantikan Powell sebagai ketua pada Mei, pernah menjabat sebagai anggota Federal Reserve Board dari 2006 hingga 2011. Tinjauan terhadap catatan rapat Federal Open Market Committee (FOMC) saat itu menunjukkan bahwa Warsh berharap agar investor dapat membentuk pandangan mereka sendiri tentang pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan kebijakan moneter.

Di Morgan Stanley, Thornburg dan Tobias berpendapat bahwa, mantan anggota dewan tersebut lebih menyukai “skala neraca yang lebih kecil”, yang dapat meningkatkan hasil obligasi jangka panjang relatif terhadap hasil jangka pendek, yaitu kurva hasil yang lebih curam.

Namun, bank tersebut berpendapat bahwa di bawah kepemimpinan Warsh, Federal Reserve mungkin akan mengubah cara komunikasi mereka, yang dapat memperburuk ketidakpastian investor, dan ini adalah inti dari masalahnya. Termasuk di dalamnya adalah pengurangan interaksi pejabat Federal Reserve dengan media, terutama sebelum rapat FOMC, serta kemungkinan penghapusan “dot plot” prediksi atau ringkasan prediksi ekonomi. (Jin Shi)