Kekhawatiran baru tentang solvabilitas Binance kembali muncul di media sosial minggu ini.
Namun, data on-chain menunjukkan bahwa bursa tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda tekanan likuiditas seperti yang biasanya terlihat sebelum keruntuhan besar kripto.
Poin Utama
- FUD Binance muncul kembali, tetapi data on-chain menunjukkan tidak ada tekanan likuiditas besar.
- Cadangan saat ini sebesar 659K BTC tetap stabil, tanpa penarikan massal yang diamati.
- Pergerakan cadangan hanya sebesar 0,6%, jauh di bawah tingkat keruntuhan sebelumnya seperti FTX atau Celsius.
- Analis menekankan pentingnya memverifikasi data on-chain dan praktik self-custody: “Bukan kunci Anda, bukan koin Anda.”
Cadangan Bitcoin Tetap Stabil
Menurut Bitblaze, Binance saat ini memegang sekitar 659.000 BTC dalam cadangan. Yang penting, angka tersebut tetap stabil selama berminggu-minggu, tanpa penurunan tajam atau penurunan cadangan secara mendadak. “Tidak ada tanda-tanda eksodus massal,” kata analis tersebut.
Dengan kata lain, saldo cadangan konsisten dengan operasi bursa normal daripada penarikan yang didorong kepanikan.
Yang menarik, laporan bukti cadangan terbaru Binance untuk Januari 2026 menunjukkan mereka memegang 636.535 BTC dalam saldo bersih.
Bukti Cadangan Binance## Kecepatan Penarikan Tidak Menunjukkan Tekanan
Sementara itu, metrik kunci lainnya adalah pergerakan cadangan, yang melacak seberapa cepat aset keluar dari sebuah bursa. Mengutip data CryptoQuant, analis tersebut mengamati bahwa Binance hanya menunjukkan pergerakan sebesar 0,6% hingga saat ini.
Sementara itu, FTX, sebelum keruntuhannya, menunjukkan penurunan besar sebesar 12% dalam kepemilikannya. Demikian pula, Celsius mengalami drainase 80% dari cadangannya sebelum penarikan dibekukan.
Pada 0,6%, pergerakan cadangan Binance berada pada apa yang disebut Bitblaze sebagai “tingkat kebisingan,” jauh di bawah ambang batas yang secara historis terkait dengan krisis likuiditas atau bank run.
Netflow Tampak Normal
Selain itu, netflow harian, yaitu keseimbangan antara deposit dan penarikan, juga tetap dalam kisaran normal. Bitblaze mengatakan bahwa aktivitas Binance saat ini terlihat mirip dengan hari perdagangan rutin, tanpa lonjakan abnormal atau aliran keluar yang berkepanjangan.
“Tidak ada sinyal bank run,” katanya, membandingkan data ini dengan pola yang terlihat selama kegagalan bursa sebelumnya.
Perbandingan dengan Keruntuhan Masa Lalu
Bitblaze membuat perbandingan langsung dengan kegagalan profil tinggi sebelumnya untuk menggambarkan seperti apa tekanan nyata pada bursa secara on-chain.
FTX (November 2022):
- Lebih dari $6 miliar ditarik dalam 72 jam
- Pergerakan cadangan mencapai -12%
- Penarikan akhirnya dihentikan
Celsius (Juni 2022):
- Cadangan turun dari $20 miliar menjadi $4 miliar
- Pembekuan penarikan diumumkan
- Kebangkrutan terjadi beberapa minggu kemudian
Binance (Saat Ini):
- 659.000 BTC dalam cadangan
- Pergerakan cadangan 0,6%
- Penarikan berjalan normal
Analis menekankan bahwa ketika bursa benar-benar dalam masalah, tanda-tanda peringatan muncul di data on-chain beberapa hari sebelum pengumuman publik.
“Rantai Menunjukkannya Pertama”
Bitblaze menekankan bahwa transparansi blockchain membuatnya sulit untuk menyembunyikan masalah likuiditas secara besar-besaran. Ketika bursa menghadapi masalah serius, seperti aliran keluar besar-besaran, drainase cadangan, dan penundaan proses, masalah ini menjadi terlihat di on-chain. Oleh karena itu, dia mencatat bahwa jika Binance dalam masalah, “rantai akan menunjukkannya.”
Dia juga mendorong pengguna untuk memverifikasi data secara independen menggunakan platform analitik publik seperti CryptoQuant, Glassnode, dan Nansen.
Sambil membela Binance dari apa yang dia gambarkan sebagai kepanikan yang tidak berdasar, Bitblaze tetap menekankan pentingnya self-custody. “Bukan kunci Anda, bukan koin Anda,” katanya, menyebut self-custody sebagai praktik terbaik terlepas dari kondisi pasar.
Pada dasarnya, berdasarkan indikator on-chain saat ini, Binance tidak menunjukkan sinyal tekanan likuiditas yang mendahului keruntuhan bursa sebelumnya.
