ETF DeFi pertama di Wall Street! Bitwise mengajukan ETF Uniswap, UNI rebound 16%

Bitwise minggu Kamis mengajukan dokumen S-1 ke SEC, menjadi perusahaan pertama yang mengajukan ETF Uniswap. Namun, token UNI dalam 24 jam merosot 16% menjadi 3,15 dolar. Indeks ketakutan pasar kripto turun ke angka 5, sementara longs Bitcoin mengalami likuidasi sebesar 10,3 miliar dolar yang memicu kepanikan berantai.

Bitwise Menjadi Perusahaan Pertama yang Mengajukan Permohonan ETF Uniswap

(Sumber: X)

Perusahaan pengelola aset kripto Bitwise menjadi yang pertama mengajukan permohonan kepada regulator AS, berencana meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang khusus untuk Uniswap. ETF ini bertujuan untuk berinvestasi pada Uniswap (UNI), token tata kelola dari protokol pertukaran terdesentralisasi terkemuka. Pengajuan ETF ini menandai tonggak penting dalam perkembangan DeFi.

Dokumen yang diajukan Kamis ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyatakan: “Tujuan investasi dari trust ini adalah untuk mendapatkan eksposur terhadap nilai Uniswap yang dimiliki trust ini, dikurangi biaya operasional dan kewajiban lain.” Pernyataan ini adalah format standar dalam dokumen pengajuan ETF, tetapi maknanya sangat penting: ini menandakan bahwa institusi keuangan tradisional secara resmi mengakui token tata kelola DeFi sebagai aset yang dapat diinvestasikan.

Uniswap adalah bursa terdesentralisasi (DEX) berbasis Ethereum yang menyediakan layanan pertukaran token tanpa perantara. Sebagai salah satu protokol DeFi paling sukses, volume transaksi Uniswap pada 2024 melebihi 1 triliun dolar, menjadi standar nyata untuk perdagangan terdesentralisasi. Pemegang token UNI dapat memberikan suara untuk peningkatan protokol, struktur biaya, dan keputusan penting lainnya, yang menjadi sumber utama nilainya.

Perusahaan pengelola aset ini awalnya mendaftarkan trust hukum untuk dana Uniswap potensial pada 27 Januari di Delaware, sebagai langkah hukum rutin sebelum mengajukan dokumen ke SEC. Langkah ini memungkinkan Bitwise untuk meluncurkan ETF terkait protokol keuangan terdesentralisasi dan akhirnya mengajukan permohonan ke pemerintah federal.

Jika mendapatkan persetujuan dari regulator, Coinbase Custody Trust Company akan menjadi kustodian ETF Uniswap dari Bitwise. Coinbase Custody adalah layanan kustodian tingkat institusi milik Coinbase, yang memiliki lisensi trust dari New York State Department of Financial Services (NYDFS). Dukungan regulasi ini sangat penting untuk kepatuhan ETF.

Informasi Kunci Pengajuan ETF Uniswap Bitwise

Waktu Pengajuan: 5 Februari 2026

Pendaftaran Trust Hukum: 27 Januari 2026 (Delaware)

Aset Investasi: Token tata kelola Uniswap UNI

Kustodian: Coinbase Custody Trust Company

Makna Tonggak Sejarah: Pengajuan ETF token tata kelola DeFi pertama

Latar Belakang Regulasi: SEC membatalkan penyelidikan terhadap Uniswap Labs pada Februari 2025

Pendaftaran ini dilakukan setelah SEC membatalkan penyelidikan terhadap perusahaan Uniswap Labs yang berbasis di Brooklyn pada Februari 2025. SEC sebelumnya menuduh Uniswap beroperasi sebagai bursa sekuritas yang tidak terdaftar dan menerbitkan sekuritas yang tidak terdaftar. Pembatalan penyelidikan ini membuka jalan bagi pengajuan ETF Uniswap, karena tanpa itu SEC akan sulit menyetujui ETF dari protokol yang diduga melanggar hukum.

Mengapa Penurunan 16% UNI Merupakan Kabar Baik yang Menjadi Buruk?

Token asli Uniswap, UNI, dalam 24 jam terakhir merosot 16,59% menjadi 3,15 dolar, di bawah performa pasar secara umum. Fenomena “berita baik justru menyebabkan penurunan” ini membingungkan banyak investor. Secara teori, pengajuan ETF harusnya merupakan berita positif besar karena memberi jalur yang sesuai regulasi bagi dana institusional untuk masuk ke UNI. Mengapa pasar malah menjual?

Jawabannya terletak pada kondisi pasar secara keseluruhan. Penurunan ini adalah bagian dari koreksi besar-besaran di pasar kripto secara umum. Dalam 24 jam, kapitalisasi pasar kripto turun sebesar 9,84%, indeks ketakutan dan keserakahan turun ke angka 5, menunjukkan kondisi “kepanikan ekstrem”. Dalam kondisi pasar seperti ini, bahkan berita positif besar pun tidak mampu mencegah penjualan panik.

Selain itu, posisi bullish Bitcoin mengalami likuidasi besar sebesar 10,3 miliar dolar, memaksa semua posisi leverage ditutup secara paksa, yang menjadi faktor pendorong utama. Ketika Bitcoin sebagai pemimpin pasar jatuh, semua altcoin ikut turun, terlepas dari berita individualnya. Fenomena “risiko sistemik menenggelamkan berita positif saham” ini sangat umum di pasar kripto.

Dari analisis teknikal, UNI mungkin sudah dalam kondisi overbought. Jika berita pengajuan ETF bocor sebelumnya, ada kemungkinan investor membeli lebih awal sebelum pengumuman resmi, menciptakan pola trading “harapan beli, kenyataan jual”. Saat berita resmi diumumkan, investor yang sudah menempatkan posisi awal mengambil keuntungan, menyebabkan harga turun.

Alasan lain adalah ekspektasi pasar yang pesimis terhadap persetujuan ETF. Meskipun Bitwise telah mengajukan, jadwal dan kemungkinan persetujuan SEC masih tidak pasti. Secara historis, pengajuan ETF Bitcoin memakan waktu hampir sepuluh tahun untuk disetujui, dan ETF Uniswap sebagai ETF token tata kelola DeFi pertama mungkin memerlukan waktu persetujuan 1-3 tahun. Selama periode ini, pasar akan memantau secara ketat sikap dan perkembangan persetujuan SEC.