Odaily Planet Daily News Konsultan Bitwise Jeff Park memposting ulasan tentang penurunan tajam di pasar Bitcoin dan kripto pada 5 Februari, percaya bahwa volatilitas ini lebih mungkin dipicu oleh mekanisme pengurangan risiko dan derivatif dari sistem keuangan tradisional, daripada fundamental industri kripto itu sendiri atau satu peristiwa “angsa hitam”.
Jeff Park menunjukkan bahwa ETF Bitcoin, terutama IBIT, mengalami rekor volume dan aktivitas perdagangan opsi pada hari itu, dan perdagangan opsi jelas didominasi ke arah bearish. Sementara itu, aksi harga Bitcoin sangat berkorelasi dengan aset berisiko seperti saham perangkat lunak dalam beberapa minggu sebelumnya. 4 Februari ditandai oleh departemen pialang utama (PB) Goldman Sachs sebagai hari penarikan ekstrem untuk dana multi-strategi, diikuti oleh manajemen risiko yang membutuhkan deleveraging yang cepat dan tanpa pandang bulu, sebuah proses yang beriak melalui posisi terkait Bitcoin dan semakin memperbesar kerugian pada 5 Februari.
Dia menganalisis bahwa meskipun harga turun lebih dari 13% dalam dua hari, pasar awalnya mengharapkan arus keluar ETF skala besar, tetapi data aktual menunjukkan bahwa ETF Bitcoin secara keseluruhan mencatat langganan bersih, dengan IBIT menambahkan sekitar 6 juta saham, meningkat lebih dari $230 juta. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan jual terutama berasal dari transaksi non-arah yang terkait dengan lindung nilai dan pembuatan pasar “dana kertas”, daripada penarikan modal jangka panjang.
Jeff Park lebih lanjut berhipotesis bahwa portofolio multi-aset dipaksa untuk melakukan deleverage dalam lingkungan korelasi tinggi, termasuk eksposur risiko Bitcoin yang dilindung nilai; Pelepasan opsi dan perdagangan dasar yang cepat memicu efek gamma pendek, memaksa rekanan untuk menjual IBIT selama penurunan, memperburuk volatilitas tanpa menciptakan arus keluar jangka panjang yang substansial. Harga Bitcoin rebound karena strategi netral parsial menutupi posisi pada 6 Februari.
Dia menyimpulkan bahwa putaran penurunan ini lebih mungkin merupakan hasil dari resonansi antara manajemen risiko dan mekanisme derivatif dalam sistem keuangan tradisional, daripada kemunduran struktural pasar kripto itu sendiri. Perubahan aliran bersih ETF dalam beberapa hari ke depan akan menjadi indikator pengamatan penting untuk menentukan apakah ada permintaan jangka panjang baru.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Prediksi Harga XRP: Ripple Diperdagangkan Di Bawah Rata-Rata Pergerakan Utama Saat Bitcoin ke-20 Juta Mendekat dan Pepeto Menargetkan Pengembalian 267x
Grayscale mengonfirmasi bahwa Bitcoin ke-20 juta akan ditambang pada Maret 2026, meninggalkan hanya 1 juta BTC yang tersisa untuk pernah ada, dan ketika 95% dari aset terbatas sudah beredar, narasi kelangkaan mengubah cara setiap trader memandang nilai.
Prediksi harga xrp menunjukkan Ripple sebesar $1.37 b
CaptainAltcoin31menit yang lalu
Kisah Asal Usul Sunny Lu: Dari Penipuan 100 BTC Hingga Membangun VeChain
Sunny Lu dari VeChain terjun ke dunia kripto setelah kehilangan $300 pada pembelian 100 BTC yang gagal di Taobao, yang mendorongnya untuk meneliti Bitcoin.
Kemudian, Lu menggunakan blockchain untuk melacak rantai pasokan dan meluncurkan VeChain pada tahun 2015 untuk menargetkan verifikasi dan aplikasi perusahaan.
Perjalanan kripto Sunny
CryptoNewsFlash1jam yang lalu
