Pendiri BitMEX: Bagaimana elit mengendalikan BTC melalui ETF?

Hayes percaya bahwa tatanan keuangan yang ada selalu berada dalam bahaya.

Sumber: Bitcoinis

Dikompilasi oleh: Blockchain Knight

Dalam artikel terbarunya yang berjudul “ETF Wif Hat”, Arthur Hayes, pendiri bursa aset Kripto BitMEX, mengeksplorasi secara mendalam hubungan rumit antara keuangan tradisional dan bidang aset Kripto yang sedang berkembang (terutama BTC).

Hayes membandingkan strategi keuangan elit global saat ini dengan praktik historis dan mengusulkan model berkelanjutan yang mempertahankan struktur keuangan yang ada.

Hayes memulai dengan membandingkan upaya elit untuk mempertahankan status quo keuangan global dengan tingginya biaya perawatan kesehatan di akhir hidup.

Ia percaya bahwa sejak krisis ekonomi global yang disebabkan oleh subprime mortgages di AS pada tahun 2008, tatanan keuangan yang ada, yang ia sebut sebagai “American Harmony,” berada dalam bahaya.

Hayes menegaskan: “Para elit yang bertanggung jawab atas tatanan keuangan yang ada di Amerika Serikat dan pengikut mereka bersedia mempertahankan tatanan dunia saat ini dengan segala cara karena mereka mendapatkan keuntungan paling banyak dari keberadaan tatanan ini.”

Oleh karena itu, bank sentral di seluruh dunia, termasuk Federal Reserve AS (Fed), Bank Sentral Eropa (ECB), Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), dan Bank of Japan (BOJ), telah mengadopsi langkah-langkah pencetakan uang skala besar. untuk meringankan krisis ini, berbagai persoalan krisis.

Hayes mencatat bahwa strategi ini menghasilkan rasio utang global terhadap PDB yang belum pernah terjadi sebelumnya, suku bunga yang rendah secara historis, dan obligasi korporasi dan pemerintah senilai hampir $20 triliun dengan imbal hasil negatif pada puncaknya.

Hayes percaya bahwa situasi ini tidak menguntungkan sebagian besar masyarakat di dunia karena mereka tidak memiliki aset finansial yang cukup untuk mendapatkan manfaat dari kebijakan moneter semacam ini.

Dalam konteks ini, Hayes memperkenalkan BTC, yang dibuat dengan nama samaran “Satoshi Nakamoto”, sebagai terobosan pengembangan yang memberikan alternatif terhadap sistem keuangan tradisional**.

Dia menggambarkan penciptaan BTC oleh Satoshi Nakamoto sebagai momen “teratai di lumpur”, menandai datangnya era baru kemandirian finansial dan skalabilitas global.

Namun, Hayes mencatat bahwa BTC pada awalnya masih terlalu muda untuk menjadi alternatif yang dapat diandalkan setelah krisis tahun 2008. Baru pada gejolak keuangan tahun 2022, termasuk runtuhnya beberapa bank besar dan perusahaan aset kripto, BTC dan aset kripto lainnya menunjukkan ketahanannya.

Tidak seperti lembaga keuangan tradisional, aset digital ini tidak ditalangi tetapi terus beroperasi, dengan blok BTC diproduksi setiap 10 menit.

Hayes mengatakan bahwa pada tahun 2023, jelas bahwa sistem keuangan tradisional tidak dapat menahan pengetatan moneter lebih lanjut. Hal ini menyebabkan perubahan aneh di mana harga BTC mulai naik bersamaan dengan imbal hasil Treasury AS jangka panjang, *menunjukkan meningkatnya skeptisisme investor terhadap obligasi pemerintah tradisional dan peralihan ke aset seperti BTC dan saham teknologi besar *.

Dia juga percaya bahwa sebagai respons terhadap perubahan ini dan untuk menjaga modal tetap dalam sistem tradisional, para elit kini melakukan finansialisasi BTC melalui penciptaan ETF.

Hayes membandingkan hal ini dengan pasar emas, di mana pada tahun 2004 SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) meluncurkan ETF seperti SPDR GLD, sehingga memudahkan perdagangan emas tanpa memerlukan kepemilikan fisik.

Untuk menghindari likuidasi ini, para elit harus membiayai BTC dengan menciptakan ETF yang sangat likuid. Ini adalah trik yang persis sama yang mereka mainkan di pasar emas.

Oleh karena itu, ETF BTC akan memungkinkan perusahaan keuangan tradisional untuk mengelola investasi BTC, menjaga modal tetap dalam sistem. Hayes menekankan pentingnya permohonan perusahaan manajemen aset besar BlackRock untuk ETF BTC pada Juni 2023.

Khususnya, SEC tampaknya menerima permohonan BlackRock, menyetujuinya dalam waktu enam bulan setelah menolak permohonan serupa selama bertahun-tahun, termasuk permohonan Winklevoss bersaudara pada tahun 2013.

Ini menunjukkan bahwa para elit mengambil langkah strategis untuk mengintegrasikan BTC ke dalam sistem keuangan tradisional pada saat kritis.

Namun, Hayes memperingatkan bahwa ETF spot pada dasarnya berbeda dari kepemilikan langsung BTC. Spot BTC ETF adalah produk perdagangan yang dapat dibeli dengan mata uang fiat untuk mendapatkan lebih banyak mata uang fiat, namun ini bukan BTC dan bukan jalan menuju kebebasan finansial karena berada di luar sistem keuangan tradisional.

Ke depan, Hayes membahas dampak pasar dari ETF spot, dengan fokus pada ETF BlackRock karena jangkauan global dan kemampuan distribusi BlackRock.

Hayes memperkirakan bahwa kompleks Crypto ETF akan terus mengakumulasi aset seiring dengan berlanjutnya inflasi, didorong oleh terus melonggarnya pengaturan ekonomi dan militer global setelah Perang Dunia II dan sifat perang yang bersifat inflasi.

Terakhir, Hayes merenungkan kemungkinan keuangan tradisional untuk membiayai BTC, percaya bahwa hal ini akan menaikkan harga legal BTC pada tahap awal:

"Pasar bullish baru saja dimulai, dan tahun 2024 akan menjadi tahun yang bergejolak dalam hal pergerakan harga. Namun saya masih memperkirakan bahwa pada akhir tahun, kapitalisasi pasar BTC dan seluruh kompleks aset Kripto akan mencapai atau melampaui semua- waktu tertinggi** .”