1kx: Menjelaskan kerangka perkiraan biaya proyek DePIN secara rinci, bagaimana menciptakan roda pertumbuhan?

原文标题：评估DePINs的代币经济学：成本估算

原作者：Robert，1kx

Elvin, ChainCatcher

Ringkasan

Kerangka Estimasi Biaya:

• Langkah Pertama: Mengidentifikasi Kontributor Jaringan
• Langkah kedua: Evaluasi komponen biaya
• Langkah Ketiga: Mengkaji perbedaan struktur biaya dan merangkum

Analisis Kasus

Poin Penting

• Untuk memastikan partisipasi node dalam jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN), para pengelola jaringan (pencipta, anggota DAO, dll.) harus mempertimbangkan biaya yang dihasilkan oleh operator saat mengoperasikan node.
• Dalam beberapa situasi, keputusan kunci tentang optimasi biaya jelas terlihat. Misalnya, Livepeer beralih dari Ethereum ke Arbitrum pada tahun 2022, ini adalah pilihan yang tidak dipertanyakan dan akibatnya mengurangi lebih dari 95% biaya pembayaran. Dalam situasi lain, manajer DePIN mungkin perlu bantuan eksternal untuk mengevaluasi biaya operasional node saat sumber daya pengembangan terbatas.
• Jika node terus menerus mengalami kerugian, operator akan menghentikan operasi node, menyebabkan penurunan pasokan node secara keseluruhan. Memahami biaya operasional DePIN Network dan faktor penggerak utamanya dapat membantu pengelola jaringan memulai diskusi tata kelola; sementara itu, estimasi biaya dapat menyediakan informasi bagi pengembangan sebelum pasokan layanan jaringan mulai menurun, untuk mengurangi biaya operator node.
• Bagi pengelola protokol, mengestimasi biaya operasional jaringan mungkin sulit karena anonimitas kontributor (jaringan tersebut umumnya tanpa izin, artinya siapa pun dapat berkontribusi dan pergi kapan saja) dan kurangnya data publik terkait biaya.
• Untuk memandu keputusan manajemen, kami mengusulkan kerangka tiga langkah untuk memperkirakan biaya:
• Kontributor jaringan didefinisikan sebagai individu yang dapat ditempatkan dalam peran tertentu
• Mengenali komponen biaya yang terkait dengan Node
• Ketika mengevaluasi kombinasi 1 dan 2, pertimbangkan perbedaan struktur biaya

Selain estimasi biaya keseluruhan saat ini, kerangka kerja ini juga menyediakan:

• Membantu mengidentifikasi faktor pendorong biaya terbesar berdasarkan pemisahan berdasarkan peran dan komponen biaya.
• Perubahan yang diestimasi dalam berbagai asumsi dan skenario peningkatan permintaan/kapasitas jaringan.

案例分析会示范如何应用该框架。例如，与 POKT 网络进行的联合调查揭示了节点运营商在进一步扩展服务节点方面的持续努力。尽管如此，通过去中心化他们的网关解决了经济可扩展性（包括需求生成）方面的剩余障碍。

Pengantar: Apa itu DePIN dan Mengapa Membahas Biaya

DePIN adalah serangkaian jaringan desentralisasi yang menyediakan sumber daya keras (infrastruktur fisik) yang cocok untuk berbagai kasus penggunaan seperti komputasi, penyimpanan, jaringan nirkabel, atau pengukuran data. DePIN menggunakan model insentif Web3 (sistem hadiah token) untuk mendorong pembangunan jaringan infrastruktur fisik. Hingga Mei 2024, total kapitalisasi pasar semua token DePIN adalah 29 miliar dolar.

DePINs berkontribusi pada jaringan sumber daya digital dan fisik:

Pada Jaringan Sumber Daya Fisik (PRN), kontributor menempatkan perangkat keras yang terkait dengan lokasi untuk menyediakan layanan yang tidak dapat digantikan. Ini termasuk:

• Jaringan Nirkabel (misalnya Helium, World Mobile, XNET, Nodle)
• Jaringan Sensor (seperti Dimo, Hivemapper, Silencio, Onocoy)
• Jaringan Energi (misalnya Starpower, PowerLedger, Arkreen)

在数字资源网络（DRN）中，贡献者指引硬件提供（可替代的）数字资源，物理位置不是主要标准。这包括：

• Menghitung (seperti ICP, Livepeer*, Jaringan Akash, Jaringan POKT*, Covalent*, protokol Lit*)
• Penyimpanan (misalnya Arweave*, FIL, Sia)
• Bandwidth dan privasi (seperti NYM*, Hopr, Orchid, Mysterium, Fleek)
• AI (seperti Bittensor, Fetch.ai, Modulus Labs*)

Proyek DePIN awal menarik minat yang besar karena desain kerangka tokennya. Misalnya, Helium memberikan imbalan berupa token HNT kepada kontributor yang membantu menjalankan jaringan nirkabel melalui hotspots, sedangkan Filecoin memungkinkan pengguna untuk menyewakan ruang penyimpanan mereka yang tidak terpakai. Meskipun ini cukup untuk memulai banyak proyek DePIN, namun pemberian token mungkin tidak cukup untuk memastikan partisipasi jangka panjang node dalam jaringan ini.

Jika menjalankan node menjadi tidak menguntungkan, operator node tidak akan memiliki dorongan untuk mengoperasikan infrastruktur DePIN. Oleh karena itu, tim pendiri DePIN harus membantu operator node mengoptimalkan biaya.

DePIN 飞轮

Ekonomi Token DePIN memiliki siklus putaran tipikal seperti berikut:

• Mendirikan sisi pasokan layanan, seperti penyimpanan atau antena 5G
• Token inflasi memberikan insentif kepada operator node untuk menyediakan infrastruktur yang diperlukan, meskipun permintaan masih belum cukup untuk mencakup biaya.
• Seiring berjalannya waktu dan pertumbuhan permintaan, menguangkan aktivitas jaringan dapat meningkatkan pendapatan operator node, bahkan ketika imbalan Token secara bertahap berkurang
• Kegiatan jaringan berkelanjutan monetisasi dan peningkatan pendapatan operator node yang lebih lanjut mendorong pasokan, menciptakan putaran roda DePIN

DePIN presentasi visual roda terbang sebagai berikut:

Seperti yang telah kami deskripsikan sebelumnya dalam analisis jadwal penerbitan imbalan, nilai dolar imbalan token ini sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, mereka mungkin terlihat seperti ini:

Atau mungkin tergantung pada waktu Anda memasuki pasar bullish, bisa seperti ini:

Jadi, apa hubungan antara penerbitan imbalan dan biaya?

Seperti yang disebutkan sebelumnya, jika imbalan token dan pendapatan dari permintaan pengguna tidak mencukupi untuk mencapai keseimbangan pendapatan dan pengeluaran, operator node mungkin memutuskan untuk menghentikan dukungan terhadap jaringan. Sebagian besar biaya operasional DePIN dibayarkan dengan mata uang fiat, yang membuat nilai dolar imbalan token menjadi penting dan terkait erat dengan kinerja pasar secara keseluruhan. Meskipun ada langkah-langkah penerbitan token yang direncanakan dengan baik, dalam skenario terburuk, situasinya mungkin menjadi seperti ini:

Ini akan menyebabkan operator node keluar, yang akan berubah menjadi keterlambatan yang lebih tinggi, reliabilitas yang lebih rendah, dan pengalaman pengguna yang lebih buruk. Pada akhirnya, permintaan yang stagnan akan menutup roda penerbangan.

Cara yang baik adalah dengan menggunakan berbagai metode untuk mengatasi situasi ini. Salah satu metode adalah dengan membuat penerbitan token lebih fleksibel agar sesuai dengan monetisasi jaringan (lihat penerbitan berbasis KPI di sini). Metode lainnya adalah dengan mengatasi masalah biaya sehingga jaringan secara keseluruhan menjadi lebih efisien dan kurang sensitif terhadap penurunan harga token. Grafik dinamis kami akan terlihat sebagai berikut:

Jika Anda mengetahui biaya operasional jaringan DePIN dan faktor pendorong terbesarnya, Anda dapat memulai diskusi pengelolaan dan pengembangan untuk mengurangi biaya operator node sebelum pasokan layanan jaringan berkurang.

Dalam rangka menghargai sifat desentralisasi dan non-permintaan DePIN, mengevaluasi biaya dasar tidaklah mudah. Meskipun imbalan token dan pendapatan permintaan pengguna biasanya dilacak secara on-chain, biaya lain yang terlibat dalam menjalankan node tidak tersedia secara publik (misalnya biaya infrastruktur). Ini berarti kita perlu menggunakan asumsi dan estimasi tentang titik data yang tersedia.

Dalam artikel ini, kami akan menyelesaikan tantangan ini dan memperkenalkan kerangka estimasi.

• Langkah Pertama: Kontributor Jaringan
• Langkah kedua: Bagian Komponen Biaya
• Langkah Ketiga: Evaluasi Struktur Biaya Kontributor Jaringan

Kerangka

Kami menyajikan kerangka kerja berikut sebagai metodologi bagi para pengelola jaringan DePIN untuk mengevaluasi biaya operasional yang terlibat dalam menjalankan node infrastruktur.

使用这个框架，DePINs 的成本估算被分解为三个步骤：

• Mengenali Kontributor Jaringan
• Komponen biaya evaluasi (misalnya perangkat keras, tenaga kerja)
• Menilai struktur biaya di atas dan merangkumnya untuk mendapatkan perkiraan biaya keseluruhan.

第一步：Identifikasi Kontributor Jaringan

Meskipun DePINs menyediakan berbagai layanan (seperti komputasi, jangkauan jaringan, data seluler, dll.), peran yang diperlukan untuk menyediakan layanan ini adalah sama (lihat ringkasan peran penyedia DePIN di lebih dari 30 jaringan di sini).

• Node Penyedia/Layanan: Mereka menyediakan layanan dan infrastruktur fisik yang diperlukan (seperti server, antena, dashcam, dll). Misalnya, penyedia penyimpanan Filecoin, hotspot Helium, atau transcoder Livepeer.
• Validator / Node Pemantau / Penipu: Mereka memeriksa pekerjaan yang dilakukan oleh node layanan, baik secara langsung maupun melalui lapisan akuntansi. Hasil pemeriksaan ini kemudian dikirimkan ke lapisan akuntansi. Misalnya, penyedia penyimpanan Filecoin (karena mereka juga memverifikasi bukti penyimpanan dari penyedia lain) dan hotspot dan Oracle Helium (melakukan verifikasi cakupan dari hotspot lainnya).
• Lapisan Komputasi: Melacak aliran dan status pekerjaan / layanan yang disediakan serta pembayaran yang sesuai. Harap dicatat bahwa protokol itu sendiri mendefinisikan logika komputasi, misalnya bagaimana melacak dan menyimpan pekerjaan dan pembayaran di blockchain (ini akan kami bahas secara rinci dalam artikel terpisah). Misalnya, Arbitrum dari Livepeer atau POKT-chain dari jaringan POKT (dioperasikan oleh node validasi POKT).
• Gateway: Mereka berfungsi sebagai koordinator/pengimbang saat berinteraksi dengan pengguna, node layanan, serta mengelola akses atau agregasi layanan (misalnya data dalam jaringan sensor), juga terkait dengan lapisan akuntansi. Contohnya, Orchestrators dari Livepeer atau Gateway dalam jaringan POKT.
• Delegator: dapat ikut serta dalam layanan atau mengamati ekonomi dari node melalui penjaminan.

与需求端相关的角色（如销售团队）目前并不常见，评估与运行protokol相关的成本，如治理成本，是另一篇文章的主题。

请 perhatikan, tidak semua DePIN memiliki perwakilan dan gateway, dan tidak semua peran perlu dipisahkan. Sebagai contoh, penyedia penyimpanan (SP) Filecoin diklasifikasikan sebagai node layanan dan validator, dan juga beroperasi di jaringan Filecoin, sehingga membentuk lapisan akuntansi. Penambang Arweave juga demikian.

第二步：Evaluasi bagian komponen biaya

Setiap peran di atas dapat dijalankan melalui Node, biayanya dapat terdiri dari salah satu dari empat bagian berikut (sebagian besar memiliki lebih dari satu):

• Perangkat Keras / Infrastruktur: Biaya yang terkait dengan infrastruktur fisik yang sebenarnya, seperti kamera dasbor
• Tenaga kerja: Biaya yang terkait dengan waktu yang dihabiskan untuk menyiapkan dan mengoperasikan infrastruktur
• Bandwidth, power, and other operational expenses: Costs related to data exchange and other operational costs, such as electricity and data center rent.
• Jaminan: Biaya (peluang) untuk tidak berinvestasi di tempat lain

Hal terakhir adalah biaya modal: pada skala yang luas, hampir tidak mungkin untuk mendapatkan informasi tentang biaya utang/pendanaan yang terkait dengan operasi ini. Namun, ada sebagian konten yang terkait dengan biaya modal yang dapat kita evaluasi: banyak DePIN mengikuti pola hipotek untuk mendapatkan akses ke token kerja dan mengharuskan operator node untuk menghipotek sejumlah token untuk diizinkan berkontribusi. Mendapatkan token ini adalah bentuk investasi, meskipun kita berasumsi bahwa jumlah ini dapat dikembalikan saat meninggalkan jaringan, namun memiliki token ini memiliki biaya peluang dibandingkan dengan berinvestasi modal di tempat lain.

Kami akan melakukan evaluasi terhadap komponen biaya yang tidak lengkap jika tidak melibatkan biaya yang terkait dengan transaksi lapisan akuntansi. Evaluasi ini tidaklah sederhana dan bergantung pada beberapa faktor yang berubah. Secara umum, jaringan menentukan sejauh mana pencatatan akan disubkontrakkan ke luar jaringan. Namun, ada tiga pilihan untuk pencatatan lapisan penyelesaian dan transaksi on-chain:

• L1 Proprietary: Jaringan menjalankan blockchain mereka sendiri. Misalnya Arweave, Filecoin, dan Jaringan POKT. Biasanya, node layanan dan node validator juga mencakup peran ini, itulah sebabnya biaya terkait juga termasuk (namun jika memungkinkan, kami akan mencoba untuk memisahkannya - lihat contoh Jaringan POKT).
• L2 khusus, lebih dikenal sebagai Rollup aplikasi atau Rollup khusus aplikasi: Biaya infrastruktur Rollup (serializers, dst) dan infrastruktur terdekat (block explorer, integrasi dompet, dsb) biasanya dapat dipetakan ke empat bagian ini. Dalam kasus yang kurang jelas, seperti saat menggunakan penyedia layanan Rollup (RaaS), akan dipetakan ke biaya bandwidth dan biaya lainnya.
• L1/L2 Publik: Ini mengatur lapisan penyelesaian, yang berarti jaringan tidak memiliki biaya perangkat keras dan tenaga kerja. Namun, node layanan, node verifikasi (dan pengguna/pembayar) membayar langsung (berdasarkan penggunaan). Menilai biaya jaringan terkait transaksi ini memiliki beberapa tantangan, sehingga ada beberapa batasan: tidak semua transaksi terkait dengan lapisan akuntansi, misalnya pertukaran atau transaksi DeFi lainnya, tetapi biasanya sulit untuk memisahkan transaksi-transaksi ini. Kami memetakan biaya ini ke dalam lebar pita dan biaya lainnya.

Menggabungkan semua elemen ini menjadi satu, membuat perkiraan biaya adalah tugas yang menantang. Kami tidak hanya perlu mengestimasi setiap komponen biaya untuk setiap peran di jaringan, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, tetapi kami juga perlu mempertimbangkan bahwa tidak semua operator node memiliki struktur biaya yang sama. Menentukan perkiraan biaya keseluruhan lebih kompleks daripada hanya mengalikan jumlah operator node jaringan dengan perkiraan operator node.

第三步：Evaluasi struktur biaya

Ketika kita berbicara tentang struktur biaya, kita merujuk pada perbedaan kunci yang mempengaruhi biaya. Perbedaan kunci ini membuat asumsi menjadi sangat penting. Tentu saja, ini adalah sebuah kompromi: membuat asumsi menyederhanakan proses, tetapi mungkin mengorbankan keakuratan. Dengan kata lain, dengan mempertimbangkan sejauh mana faktor yang terlibat, beberapa asumsi harus dibuat untuk mencapai teori yang dapat dilaksanakan.

Dalam mengevaluasi struktur biaya, terdapat tiga faktor utama yang perlu dipertimbangkan.

• Perbedaan dalam pengaturan: Sebuah contoh khas adalah seorang operator menggunakan server fisik, sementara yang lain berjalan di cloud (pembelian vs. sewa). Ketika kita mengetahui bagian proporsional di seluruh jaringan, kita biasanya dapat mempertimbangkan perbedaan ini. Ini juga melibatkan biaya modal dalam perjanjian sewa atau pembiayaan. Dengan asumsi tidak ada biaya modal, kami menyarankan untuk mengabaikan perbedaan ini.
• Perbedaan biaya lainnya terkait dengan waktu pembelian (pembelian penyimpanan menjadi lebih murah seiring waktu, pembelian H 100 s mungkin tidak) atau lokasi operasi. Kami merekomendasikan untuk mempertimbangkan dampak waktu dengan menggunakan harga saat ini. Untuk biaya tenaga kerja, lokasi sangat penting: DePIN dapat merekrut kontributor dari seluruh dunia, dengan perbedaan tingkat upah lokal yang besar, dan sulit untuk mengevaluasi waktu yang diinvestasikan dalam pekerjaan tersebut. Meskipun demikian, kami membuat asumsi yang disederhanakan, yaitu dalam versi kerangka kerja kami, upah per jam semua operator node sama.
• Perbedaan Efisiensi: Operator node dapat memiliki pengaturan yang sama sepenuhnya, tetapi jika satu operator menjalankan lebih banyak node yang sama, biaya per node mereka mungkin lebih rendah karena adanya efek ekonomi skala. Dalam kerangka kerja kami, kami perlu pertama-tama mengevaluasi distribusi node dari setiap operator untuk menyelesaikan dampak-dampak ini. Kemudian, untuk memahami dan memperkirakan dampak biaya, diperlukan penelitian dengan operator-operator yang lebih besar dan lebih kecil atau titik data lain yang tersedia (misalnya diskon besar-besaran untuk promosi).
• Contohnya pengguna jaringan yang telah lama mendukung, mereka mengalami kemajuan dalam kurva pembelajaran sehingga lebih efisien dalam operasinya dibandingkan dengan orang yang baru bergabung. Kecuali ada titik data langsung dari survei, kita akan mengabaikan aspek ini.
• Perbedaan dalam atribusi dan perhitungan: Meskipun operator node sama dalam dua poin pertama, mereka mungkin melihat kontribusi mereka dengan dasar biaya yang berbeda, sehingga biaya akhirnya akan berbeda. Misalnya, seseorang mungkin melihat partisipasinya sebagai pekerjaan paruh waktu tanpa melacak waktu yang dihabiskan, sementara orang lain mungkin melihatnya sebagai bisnis utama dan membayar upah berdasarkan waktu yang dihabiskan dalam proyek. Kami mempertimbangkan perbedaan ini dengan memberikan rentang kesalahan yang lebih besar untuk “pekerja paruh waktu” (karena mereka biasanya terlalu diestimasi), tetapi mengasumsikan bahwa setiap node menginvestasikan waktu yang sama (lihat juga efisiensi skala).

Ini terkait dengan manfaat ekonomi berbagi, yang umum terjadi untuk DePIN: operator dapat menggunakan pengaturan yang sama di banyak jaringan (dan juga pengeluaran operasional seperti perangkat keras, tenaga kerja, bandwidth, dan listrik), misalnya operasi Livepeer dengan Ethereum dan Filecoin, io.net dengan Render, Filecoin, dan jaringan GPU lainnya. Untuk situasi di mana perangkat keras sangat penting untuk operasi, kami tidak mempertimbangkan penghematan biaya terkait ekonomi berbagi. Mereka tidak hanya sulit diidentifikasi, tetapi juga sulit untuk mengkuantifikasi manfaat maksimal dalam hal biaya dari setiap jaringan, dan bagaimana penghematan tersebut didistribusikan. Dari segi akuntansi, kami akan memecah total biaya menjadi jumlah bulanan. Untuk menyederhanakan, kami mengasumsikan bahwa kami mengamortisasi jumlah total dengan periode yang sama selama seluruh siklus hidup, dan mengalokasikan jumlah yang sama kepada setiap operator node setiap bulannya.

Tentu, ada perbedaan yang lebih detail, kami akan lebih lanjut menjelaskannya dalam repositori DePIN.

Ini menambahkan dimensi ketiga ke “rencana eksekusi” kami, menciptakan 60 kombinasi yang berbeda untuk dipertimbangkan.

Secara keseluruhan, meskipun rumus ini sangat komprehensif dan memberikan beberapa pilihan struktur biaya, yang paling berguna adalah menerapkannya pada berbagai titik waktu yang berbeda daripada satu titik waktu statis. Model paling kuat adalah model yang menghubungkan biaya operasional dengan kapasitas jaringan. Ini memungkinkan kita memahami sejauh mana biaya berubah seiring perubahan kapasitas atau tingkat penggunaan. Kapasitas jaringan terkait dengan layanan yang disediakan oleh jaringan, seperti jumlah permintaan RPC Pocket, jumlah penyimpanan Arweave atau Filecoin, atau persentase pemetaan jaringan jalan Hivemapper.

请 perhatikan, rumus ini memerlukan banyak informasi yang tersedia secara publik, kami sarankan untuk mendapatkan informasi ini melalui dokumen yang tersedia secara online, posting forum/Discord, dan jika memungkinkan, melalui penyelidikan.

Kesimpulan dan langkah selanjutnya

随着 DePIN 以增加的速度发展，估算各种 DePIN 的成本组成部分是具有挑战性的。除了已知的关于硬件成本和随时间变化的容量的功率规律之外，估算加密货币特定成本，例如结算层的 gas 和吞吐量能力，也不是一件简单的事情。

Mengetahui hubungan antara biaya saat ini dengan penerbitan hadiah dan pendapatan pihak permintaan, faktor penggerak biaya terbesar berubah dengan perubahan asumsi, dan bagaimana biaya meningkat dengan meningkatnya permintaan, semuanya adalah indikator yang berguna.

Untuk membantu memandu keputusan pengaturan tentang desain ekonomi DePIN, perkiraan biaya perlu terkait dengan penerbitan hadiah dan pendapatan penggunaan. Meskipun saya berencana untuk memberikan lebih banyak contoh perkiraan biaya DePIN, saya menyambut umpan balik tentang kerangka kerja yang diajukan, asumsi dan ringkasan, serta potensi perbaikan perkiraan biaya yang diberikan.

Lampiran - Contoh Penjelasan Kerangka Kerja

Livepeer

Livepeer menyediakan infrastruktur video terdesentralisasi untuk streaming real-time dan on-demand. Baru-baru ini, Livepeer mulai menggunakan sumber daya GPU yang tidak terpakai untuk pelatihan model AI (lihat di sini untuk detailnya).

Di sini disediakan proses kerangka aplikasi bertahap. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada survei yang dilakukan pada musim panas 2023 dengan operator node (yaitu Orchestrators) dan informasi komunitas (seperti di sini).

Operasi jaringan Livepeer diperkirakan memiliki biaya total sekitar $85.000 per bulan. Rincian biaya rata-rata menunjukkan bahwa perangkat keras dan tenaga kerja memiliki porsi yang hampir sama (sekitar 40%). Jika mempertimbangkan ketidakpastian perkiraan biaya tenaga kerja yang dijelaskan dalam tabel, biaya bulanan untuk 100 Orchestrator jaringan, transcoder mereka, dan penyelesaian di Arbitrum diperkirakan sekitar $40.000, berada di ujung rendah kisaran perkiraan. Penting untuk dicatat bahwa biaya $40.000 per bulan tidak jauh berbeda dengan pendapatan biaya saat ini sekitar 5-10 ETH per bulan (setara dengan harga ETH $3.000-4.000). Namun, Orchestrator tidak menghasilkan keuntungan bersih, karena sebagian besar pendapatan mereka sebenarnya berasal dari imbalan staking.

Penting untuk dicatat bahwa karena transaksi Livepeer diselesaikan di Arbitrum, biaya lapisan penyelesaian berada dalam kisaran 0,5-2 ETH per bulan. Ini menghemat lebih dari 95% biaya dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2022 sebelum migrasi ke Arbitrum. Selain itu, hingga saat ini, transaksi di Livepeer telah meningkat sebesar 2-3 kali lipat. Secara relatif, lapisan akuntansi sekarang menyumbang sekitar 5% dari total biaya, sedangkan sebelum migrasi (sekitar 80% dari total biaya) merupakan faktor penggerak biaya utama.

Baru-baru ini, algoritme yang menentukan cara pekerjaan didistribusikan telah disesuaikan untuk lebih menekankan harga per piksel yang ditawarkan oleh Orchestrator. Ini memberikan tekanan penurunan pada harga transkoding dan mungkin membantu mendorong permintaan, tetapi diskusi di forum menunjukkan bahwa tingkat harga perlu diturunkan lebih lanjut. Di sisi lain, AI-subnets yang baru diluncurkan mungkin membantu meningkatkan sumber pendapatan jaringan.

Dalam sebuah skenario perkiraan dalam spreadsheet, permintaan untuk mengkonversi menit yang meningkat tiga kali lipat hanya akan meningkatkan biaya total sebesar 20%. Penting untuk dicatat bahwa bandwidth adalah faktor peningkatan biaya utama.

Jika kita mengasumsikan tingkat harga yang serupa (dalam 1 ETH senilai 3.000 dolar AS), ini seharusnya cukup untuk menjaga jaringan tetap seimbang antara untung dan rugi. Namun, jika harga pengekodean turun 50%, pendapatan biaya tingkat jaringan akan menjadi sekitar 45.000 dolar AS per bulan, yang lebih rendah dari perkiraan biaya terendah. Bagaimanapun, dengan munculnya kasus penggunaan baru seperti pembuatan video AI (sehingga meningkatkan peluang monetisasi), dinamika biaya dan pendapatan di jaringan Livepeer masih perlu diamati.

POKT

在 inti nya, jaringan POKT menyediakan titik akhir remote procedure call (RPC) yang desentralisasi. Baru-baru ini, jaringan POKT mengumumkan ekspansi ke lebih banyak kasus penggunaan terkait inferensi model AI. Kerangka penerapan bertahap adalah sebagai berikut. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada survei yang dilakukan pada musim panas 2023 dengan operator node, serta wawancara lanjutan dengan operator node dan operator gateway ini.

Berdasarkan sekitar 15.000 node dan empat operator gateway yang menyediakan titik akhir RPC, kami memperkirakan biaya bulanan jaringan POKT saat ini sekitar $200.000 (+/- $80.000) untuk melayani sekitar 500 juta relay per hari. Sebagian terbesar dari biaya saat ini adalah untuk melayani node (sekitar 75% dari total biaya).

Karena kami dapat mengakses data historis jumlah node aktif di jaringan dan memiliki titik data komponen biaya yang berbeda seiring waktu, kami dapat menempatkan estimasi biaya jaringan dalam suatu timeline, menunjukkan tiga titik waktu di mana pengurangan biaya yang signifikan telah diselesaikan.

• Setelah memasuki pasar beruang pertengahan 2022 dan mengurangi imbalan token (terutama imbalan token berbasis dolar), integrasi node
• Geomesh dan LeanPOKT telah diperkenalkan di dalam jaringan untuk meningkatkan efisiensi dan menurunkan biaya operasional, serta memungkinkan penyedia layanan node untuk melakukan penyesuaian pribadi pada pengaturan.
• Dengan menambahkan pengaturan gerbang yang lebih sederhana, peran gerbang desentralisasi mengurangi biaya lebar pita.

Karena kerangka kerja biaya kami mengaitkan perkiraan biaya dengan kapasitas dan permintaan jaringan, kami dapat mengevaluasi perubahan dalam struktur biaya. Misalnya, jika permintaan meningkat dari 500 juta saat ini per hari menjadi misalnya 2,5 miliar relai per hari, maka gateway akan akun 60% dari total basis biaya, yaitu sekitar $ 400.000 per bulan (saat ini sekitar $ 200.000). Perhatikan bahwa ini adalah 2 kali biaya, sedangkan permintaan naik adalah 5 kali. Ini karena Node layanan dapat meningkatkan pengaturannya dan karenanya memenuhi permintaan yang meningkat pada dasarnya dengan biaya yang sama.

Jika kita berasumsi lebih lanjut, dalam jumlah total layanan yang diteruskan, pangsa gateway baru yang beroperasi dengan biaya lebih rendah meningkat menjadi misalnya 50% (saat ini 30%), maka biaya jaringan keseluruhan akan menjadi $300,000 per bulan.

Dengan desentralisasi gerbang, operator gerbang dapat secara independen menentukan titik harga mereka. Jika kita mengasumsikan harga rata-rata per satu juta permintaan adalah 4 dolar, maka dalam skenario keseluruhan jaringan POKT akan menghasilkan pendapatan sekitar 300.000 dolar per bulan, sehingga secara dasarnya mencapai titik impas.

Dfinity/ICP

Dfinity/protokol Komputer Internet (ICP) dirancang sebagai “blockchain dari blockchain” untuk menyediakan sumber daya komputasi bagi pelaksanaan smart contract (disebut canisters), yang terorganisir di dalam subnet (detail). Pilar utamanya adalah menyediakan penyimpanan, komputasi, dan bandwidth untuk mereplikasi semua canisters, status, dan komputasi subnetnya oleh mesin node.

Rangkaian yang diterapkan secara bertahap ditunjukkan di sini. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada data dalam dokumen dan posting forum.

ICP adalah salah satu dari beberapa jaringan yang menggabungkan biaya berbasis mata uang legal ke dalam mekanisme penghargaan token, yang membuat penilaian biaya menjadi lebih mudah. Saat ini dijalankan oleh sekitar 85 operator dengan sekitar 1400 mesin node. Untuk operator yang lebih besar, kami tidak memiliki data titik, sehingga perkiraan keseluruhan kami cukup luas: biaya operasional jaringan ICP per bulan diperkirakan sekitar 400.000 hingga 900.000 dolar AS, dengan rata-rata sekitar 600.000 dolar AS.

Meskipun penilaian pendapatan yang tepat layak untuk artikel terpisah, kami memperkirakan pendapatan bulanan saat ini sekitar 25.000 dolar. Dibandingkan dengan perkiraan biaya, ini tampaknya sangat rendah, tetapi hal ini disebabkan oleh tingkat utilisasi yang rendah: dengan hanya 559 mesin node aktif, kami memperkirakan permintaan saat ini (diwakili oleh tingkat pembakaran periode) sekitar 2% dari total kapasitas. Ini berarti jaringan dapat menangani peningkatan permintaan misalnya 25 kali lipat tanpa meningkatkan dasar biaya saat ini. Sebuah posting forum sebenarnya memperkirakan bahwa permintaan dua tahun ke depan akan meningkat hingga 15-25 kali lipat, dan kemudian (dalam kondisi lain yang sama) akan mengakibatkan ICP menghasilkan biaya-biaya ini setiap bulan.

DIMO

DIMO adalah jaringan desentralisasi yang memberikan kemampuan kepada pengemudi untuk mengelola data kendaraan mereka. Sementara itu, DIMO memungkinkan perusahaan dan pengembang untuk membangun aplikasi inovatif yang terkait dengan mobilitas (dan menghasilkan keuntungan dari sana). Pengukuran data dilakukan melalui perangkat khusus (Autopi, Macaron) atau aplikasi. Meskipun contoh DePIN di atas adalah jaringan sumber daya digital, DIMO adalah contoh pertama dari jaringan sumber daya fisik yang termasuk dalam analisis ini.

Rangkaian langkah-langkah yang diterapkan secara bertahap ditunjukkan di bawah ini. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada informasi harga online (perangkat), data Dune, dan posting forum.

Untuk lapisan pembayaran, kita asumsikan setengah dari biaya rata-rata yang dikeluarkan untuk setiap mobil terhubung pada Q1 2024 sebesar $0.6 hingga $1.5 dapat dikaitkan dengan operasional DIMO. Untuk gateway, kita asumsikan biaya perangkat keras sekitar $4,000 per bulan, dan biaya tenaga kerja terkait operasional sebesar $11,000 per bulan. Secara keseluruhan, ini berjumlah sekitar $180,000 per bulan dalam pengeluaran, seperti yang ditunjukkan dalam tabel di bawah ini. Sebagian besar biaya terkait dengan bandwidth dan biaya lainnya, di mana sekitar 1/3 terkait dengan biaya penyelesaian di Polygon, dan 2/3 sisanya terkait dengan bagian biaya bulanan integrasi mobil pintar.

Kami tidak memiliki petunjuk tentang pendapatan jaringan yang sebenarnya, tetapi dengan menggunakan estimasi pasar data global otomotif dan pendapatan data otomotif terkait, pendapatan per kendaraan saat ini diperkirakan sekitar $150 hingga $185, dan dapat naik menjadi $500 hingga $600 pada tahun 2030. Jika DIMO dapat memperoleh 10-15% dari pendapatan ini, maka kisaran pendapatan yang dihasilkan akan menjadi $110,000 hingga $180,000 per bulan, yang akan mencakup biaya operasional.

Namun, monetisasi data itu sendiri sepertinya bukan tujuan utama protokol yang sebenarnya; sebaliknya, DIMO fokus pada menyediakan infrastruktur untuk membangun aplikasi di atas jaringan (), ini tercermin dalam diskusi terbaru tentang upgrade node dan token DIMO. Perubahan dalam diskusi tersebut mungkin akan mempengaruhi struktur biaya yang disebutkan di atas.

Terima kasih kepada para kontributor saya: Mihai (Messari), Raullen (IoTeX), Tim Nodies, Tim Grove, Yayasan Jaringan Pocket, tim DIMO, Diana Biggs, dan Christopher Heymann atas kontribusi umpan balik dan pendapat.

*Portofolio investasi standar adalah 1kx.