Laporan penelitian Messari: Kunci kinerja LayerZero dan analisis kinerja kuartal kedua

Penulis: Ishraq Alim, Mihai Grigore, Messari; Terjemahan: Deng Tong, Jinse Keuangan

Abstrak

• Pada kuartal kedua tahun 2024, LayerZero memperluas protokol interoperabilitas lintas-rantai-nya, menambahkan dukungan untuk 12 jaringan baru, dan mendorong transfer aset senilai 50 miliar dolar enkripsi. Nilai rata-rata transfer naik 78% pada kuartal kedua tahun 2024, mencapai lebih dari 400 dolar per transaksi.
• Volume transfer Ethereum naik 26% secara quarter-to-quarter, naik dari $7.25 miliar pada kuartal pertama 2024 menjadi $9.13 miliar pada kuartal kedua 2024, ini berkat penurunan biaya gas yang disebabkan oleh upgrade Dencun dan pengenalan re-stake penuh rantai, yang mendorong penggunaan LayerZero.
• ZRO Token diluncurkan pada tanggal 20 Juni 2024, dengan melakukan airdrop kepada 1,28 juta dompet yang memenuhi syarat, mengimplementasikan tindakan anti-Sybil untuk distribusi token dan mekanisme ‘Bukti Donasi’ yang dapat diklaim.
• LayerZero pada kuartal kedua tahun 2024 akan memiliki lebih dari 50.000 kontrak aplikasi rantai blok lengkap (OApp) yang digunakan dalam berbagai bidang seperti game, Keuangan Desentralisasi, AI, bridge, dan lainnya yang memanfaatkan komunikasi rantai bloknya yang lengkap.

Pendahuluan

Meskipun desain awal dari blockchain adalah untuk keamanan, namun memfasilitasi komunikasi aman antar jaringan memiliki tantangan tersendiri. LayerZero adalah sebuah protokol interoperabilitas yang memungkinkan aplikasi beranturung penuh (seperti Token) untuk berkomunikasi secara aman di lebih dari 80 jaringan.

Ia mengirim dan menerima pesan melalui serangkaian titik akhir yang tidak dapat diubah, dan diverifikasi serta dieksekusi oleh jaringan validator nirkonsensus dan pelaksana tak berizin (DVN) yang terdesentralisasi. Pelaksana menjalankan instruksi pesan di dalam rantai target, sementara DVN memastikan validitas ujung ke ujung pesan. Setiap aplikasi independen yang dibangun di atas LayerZero dapat mengonfigurasi tumpukan keamanan (termasuk pelaksana dan DVN) serta Blok konfirmasi sesuai dengan tingkat keamanan yang diperlukan untuk mengirim dan menerima pesan.

LayerZero adalah protokol komunikasi yang terstandarisasi yang memungkinkan aplikasi blockchain berkomunikasi di berbagai jaringan. Penggunaan utamanya adalah untuk mentransfer data apa pun antar jaringan, dengan transfer aset menjadi jenis transfer data yang paling umum. Penggunaan lainnya termasuk aplikasi apa pun yang mungkin perlu mengirim pesan di antara beberapa blockchain, termasuk game, governance cross-chain, solusi identitas, staking ulang, dan produk perusahaan.

LayerZero V2 akan diluncurkan pada Januari 2024, dengan sistem pengiriman pesan umum dan sifat keamanan umum, untuk menyederhanakan komunikasi lintas jaringan dan meningkatkan pengalaman pengembang.

LayerZero Labs adalah pengembang awal dan kontributor inti untuk protokol LayerZero. Pada bulan April 2023, mereka mengumpulkan pendanaan seri B sebesar 120 juta dolar. LayerZero meluncurkan token asli mereka, ZRO, pada bulan Juni 2024.

Indikator Utama

Analisis Kinerja

Gambaran Keuangan

Kapitalisasi Pasar dan Token

Pada tanggal 20 Juni 2024, Yayasan LayerZero meluncurkan Token ZRO asli dari protokol LayerZero. Sebagai Token OFT (Fungible Token) yang terpadu di seluruh rantai, ZRO memberikan hak kontrol pemerintahan kepada pemegangnya terhadap biaya protokol yang dapat diaktifkan, yang merupakan mekanisme tanpa izin yang dapat mengenakan biaya untuk setiap pesan yang dikirim melalui LayerZero dan menghancurkan Token biaya ZRO.

Kapitalisasi Pasar ZRO saat diluncurkan melebihi 1 miliar dolar AS, dengan harga 4,40 dolar AS per token. Pada kuartal kedua tahun 2024, ZRO masuk dalam tiga besar Kapitalisasi Pasar dengan prestasi lebih dari 860 juta dolar AS dan harga 3,30 dolar AS sebagai protokol interaksi Cross-Chain yang terkemuka.

Biaya Pengiriman Pesan

Biaya pengiriman pesan dibebankan dalam bentuk Token asli dari rantai sumber. Biaya ini memiliki tiga tujuan:

• Dialokasikan secara terpisah kepada DVN dan pelaksana untuk verifikasi dan pelaksanaan.
• Bayar biaya gas di blockchain tujuan.
• Jika biaya protokol terakumulasi diaktifkan, itu akan dihancurkan di rantai sumber, ini adalah keputusan yang dikendalikan oleh pengelola Token, dan saat ini sudah ditutup.

Pendapatan yang dihasilkan oleh DVN dan executor dari biaya-biaya ini digunakan untuk membayar biaya keamanan. Setiap aplikasi memilih konfigurasi DVN mereka sendiri untuk melakukan verifikasi. Pada saat yang sama, executor juga dipilih untuk mengirimkan pesan dengan akurasi yang tepat. Jika tombol biaya diaktifkan, akumulasi biaya protokol akan mengurangi pasokan ZRO dengan mekanisme pembakaran. Ini mendorong pemegang ZRO untuk berpartisipasi dalam pengendalian pasokan dan kapitalisasi pasar.

Pada kuartal kedua tahun 2024, total biaya pengiriman pesan yang dibayarkan oleh pengguna turun 34% menjadi $12,7 juta. Sumber utama biaya pengiriman pesan berasal dari Arbitrum ($3,4 juta), BNB Chain ($3,2 juta), Optimism ($2,3 juta), dan Polygon ($1,4 juta). Penurunan ini terjadi setelah upgrade Dencun, yang mengurangi biaya gas ETH LayerZero melalui EIP-4844 Drop, membuat transaksi LayerZero menjadi lebih murah. Selain itu, penurunan biaya ini konsisten dengan penurunan volume pesan sebesar 58%, dari 29,6 juta menjadi 12,3 juta, yang disebabkan oleh peningkatan aktivitas pada kuartal pertama tahun 2024 akibat ekspektasi peluncuran Token.

Indeks Biaya Rata-rata menghitung biaya yang dibebankan untuk setiap pesan yang dikirim di jaringan. Sebagian besar biaya ini digunakan untuk membayar berbagai gas on-chain di jaringan. Rantai dengan Biaya Transaksi tinggi seperti Ethereum dapat meningkatkan biaya rata-rata yang dibebankan karena Biaya Transaksi mereka yang tinggi. Di jaringan yang diukur, Polygon memiliki biaya transaksi rata-rata terendah, yaitu 1 dolar AS per pesan pada kuartal kedua tahun 2024. Penerbitan Token mungkin menyebabkan lonjakan Pencucian Uang on-chain yang mendukung ZRO (misalnya, biaya gas rata-rata di Arbitrum naik dari kurang dari 1 sen AS menjadi 87 sen AS). Dengan peluncuran upgrade Dencun, biaya rata-rata Arbitrum dan Ethereum masing-masing turun 63% dan 45% secara berurutan.

Transfer Nilai

Per 2024 Q2, LayerZero memiliki lebih dari 54.000 kontrak yang menggunakan protokol komunikasi lengkapnya, beroperasi di lebih dari 80 jaringan yang berbeda, termasuk Ether, Optimism, Arbitrum, Polygon, Solana, BNB Chain, TRON, dan Base. Kontrak-kontrak ini menggunakan pengiriman pesan LayerZero untuk berbagai kasus pengguna, mendukung hampir 300 aplikasi berorientasi pengguna.

Transfer aset antara jaringan yang berbeda (bridge) adalah salah satu kasus penggunaan paling umum di LayerZero. Kasus penggunaan lainnya termasuk game, governansi cross-chain Interaksi, dan solusi identitas.

Dengan menggunakan jembatan yang dibangun di LayerZero, aset asli dari sumber on-chain dapat ditukar dengan aset asli pada tujuan on-chain (misalnya StarGate) atau dialihkan melalui standar Token LayerZero (disebut sebagai Fungible Token (OFT) dan Non-Fungible Token (ONFT) yang seragam di seluruh rantai). Standar OFT akan dihancurkan di sumber on-chain dan dicetak ulang di tujuan on-chain. Contoh jembatan asli yang menggunakan standar OFT termasuk: Aptos Bridge, Core DAO, dan Harmony Bridge. Untuk Token asli yang ada, jembatan dapat mengadopsi standar OFT dengan mengunci Token asli on-chain dan mencetak Token setara di tujuan on-chain. Rasio 1:1 dari setiap Token yang dikunci atau dihancurkan akan diterima oleh rantai tujuan dan akan menerbitkan Token baru.

Pada kuartal kedua tahun 2024, total nilai aset yang dipindahkan melalui aplikasi bridge oleh LayerZero di antara sepuluh jaringan teratas adalah 50 miliar dolar, turun 26% dari periode sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh upaya untuk mencegah Penambangan Sybil sebelum acara generasi token (TGE), angka ini mungkin menunjukkan penggunaan jaringan yang lebih sah. Meskipun mengalami penurunan, angka ini masih 42% lebih tinggi dari titik terendah tahunan pada kuartal keempat tahun 2023.

Dengan mencegah Penambangan Sybil, data on-chain menunjukkan pengguna yang sebenarnya, bukan entitas dengan sejumlah Dompet yang terkait (LayerZero Foundation mendefinisikannya sebagai kumpulan 20 Alamat yang terhubung ke satu orang sebelum TGE). Meskipun total nilai aset yang dipindahkan turun secara relatif, nilai rata-rata setiap pesan naik sebesar 78,2%, mencapai lebih dari $400 per pesan. Ini menunjukkan bahwa pengguna sebenarnya lebih memanfaatkan protokol LayerZero untuk memastikan transaksi dengan nilai lebih tinggi, dibandingkan dengan para Penambang Sybil industri.

Pada kuartal kedua tahun 2024, Arbitrum (12 miliar dolar), Ethereum (9,13 miliar dolar), dan Optimism (8,93 miliar dolar) merupakan tiga sumber jaringan LayerZero bridge volume teratas. Volume transfer Ethereum naik 26% dari 7,25 miliar dolar pada kuartal pertama 2024 menjadi 9,13 miliar dolar pada kuartal kedua 2024. Beberapa faktor kunci mendorong pengguna untuk menggunakan ekosistem Ethereum, termasuk: penurunan biaya gas Ethereum dan penambahan staking asli dari seluruh rantai sesuai dengan EIP-4844, yang mendorong pengguna untuk menggunakan LayerZero.

Gambaran protokol

Penggunaan

Pengiriman pesan (paket data) adalah indikator kunci dari total penggunaan LayerZero, karena mereka diinisiasi oleh pengguna dan digunakan untuk semua kasus penggunaan, seperti bridge (misalnya StarGate), penerbitan token (misalnya PancakeSwap dan ether.fi), likuiditas lintas-rantai (misalnya Orderly Network), pengelolaan (misalnya Angle), permainan (misalnya Nine Chronicles), identitas lintas-rantai (misalnya Clusters), dan alokasi biaya/imbalan (misalnya Pendle). Dengan mengesampingkan pemegang Sybil dari penerbitan token, LayerZero menyesuaikan metrik penggunaan on-chain untuk mencerminkan pengguna yang konsisten, bukan angka yang terlalu tinggi dari entitas yang menggunakan Dompet multipel. Data kuartal kedua tahun 2024 secara akurat mencerminkan penggunaan protokol yang sebenarnya.

Pada kuartal kedua tahun 2024, jumlah pesan yang dikirim di LayerZero melebihi 12,3 juta, turun 58% secara berurutan. Data kuartal pertama tahun 2024 mungkin terjadi karena ekspektasi komunitas terhadap peluncuran Token asli.

Penerapan Aplikasi

Aplikasi yang mengirim dan menerima pesan melalui LayerZero disebut Aplikasi Rantai Penuh (OApps). Aplikasi ini terdiri dari Smart Contract yang dideploy di jaringan asal atau jaringan tujuan. OApps terhubung ke LayerZero melalui kontrak endpoint di masing-masing jaringan. Aplikasi ini dapat memiliki berbagai fungsi, termasuk transfer aset/Token, pemungutan suara untuk tata kelola, alokasi biaya/imbalan, dan item permainan.

Pada kuartal kedua tahun 2024, protokol LayerZero mencapai tonggak sejarah 50.000, dan akhirnya mendeploy hampir 55.000 OApp. Sebagai bagian dari TGE ZRO, tim diundang untuk mengajukan proposal dan mendeploy OApp untuk Token tersebut. Tim ini terdiri dari: GMX, Solidly Labs, Kerajaan Keuangan Desentralisasi, dan Merkly.

Analisis Kualitatif

Perkembangan Utama

Penerbitan Token

Yayasan LayerZero meluncurkan Token asli ZRO-nya pada 20 Juni 2024, dengan total pasokan 1 miliar koin. Di antaranya, 23,8% dialokasikan untuk komunitas dan pengembang, tanpa termasuk alokasi yayasan dan naik, yang masing-masing menerima 14,5%. Pada hari pertama, 8,5% pasokan Token dialokasikan: 5% untuk kontributor inti, 3% melalui permintaan proposal (RFP), dan 0,5% untuk kolam komunitas independen bagi pembuat konten, seniman, dan peneliti, berbeda dari kolam komunitas utama. Lebih dari 1,28 juta dompet memenuhi syarat untuk mendapatkan Airdrop awal ini. Sisa Token akan didistribusikan dalam 36 bulan ke depan, dengan alokasi tambahan setiap 12 bulan, dan akan memberikan RFP tambahan untuk pengembang di masa depan. Rincian alokasi adalah sebagai berikut:

• 38,3% diberikan kepada komunitas LayerZero (383 juta ZRO)
• 32,2% dialokasikan untuk mitra strategis (322 juta ZRO)
• 25,5% dialokasikan untuk kontributor inti (2,55 miliar ZRO)
• 4.0% Pembelian kembali Token (4000 juta ZRO)

Untuk mendorong pengembangan LayerZero, proposal permintaan (RFP) telah dilakukan sebelum peluncuran Token pada bulan Mei 2024. Para pengembang harus meluncurkan OApp pada protokol LayerZero untuk dipertimbangkan dalam alokasi. Hingga 31 Mei 2024, lebih dari 200 tim pengembang telah mengajukan permohonan alokasi ZRO dan mendeploy OApp mereka sendiri. Jumlah pengembang yang terlibat dalam RFP saja sudah melebihi beberapa blockchain utama.

Pengenalan Token ZRO dari LayerZero telah memiliki dampak besar pada jaringan Arbitrum sebagai rantai koordinasi pengklaiman token. Kejadian ini menyebabkan pendapatan harian meningkat pesat menjadi $3,400,000. Pengenalan token ini dapat menyebabkan peningkatan Pencucian Uang Arbitrum, dengan biaya rata-rata naik dari kurang dari 1 sen menjadi 87 sen.

konversi biaya protokol

Fungsi utama Token ZRO adalah memungkinkan pemegang token mengendalikan biaya perubahan protokol melalui tata kelola. Setiap enam bulan, pemegang ZRO dapat mengaktifkan atau menonaktifkan perubahan biaya protokol melalui voting on-chain yang tidak dapat diubah. Pemegang token dapat melakukan voting di mana saja dengan ZRO yang dideploy on-chain. Jika diaktifkan, biaya yang dikenakan akan digunakan oleh kontrak keuangan untuk menghancurkan ZRO. Mekanisme ini memastikan pemegang ZRO memiliki pengaruh langsung terhadap struktur biaya protokol.

Bukti Donasi

Untuk memajukan ekosistem selama masa distribusi ZRO, LayerZero telah mengembangkan mekanisme baru yang disebut Bukti Donasi. Metode ini memungkinkan peserta untuk memperoleh Token ZRO dengan menyumbangkan dana ke Protocol Guild, yaitu mekanisme pendanaan pengembangan Lapisan 1 Ethereum. Sumbangan dapat dilakukan dengan stabilcoin senilai 0,10 dolar AS atau ETH. LayerZero Foundation akan menyamakan semua sumbangan ke Protocol Guild, dengan jumlah maksimal sebesar 10 juta dolar AS.

Deteksi Sybil

Untuk memastikan distribusi Token yang adil, LayerZero menerapkan proses tiga langkah untuk menghilangkan pengguna Sybil yang menggunakan beberapa Alamat. Kegiatan Sybil menjadi target. Pengguna Sybil memiliki kesempatan untuk melaporkan diri mereka sendiri dan mendapatkan 15% alokasi yang diharapkan. Mereka yang tidak melaporkan diri akan terdaftar secara publik, dan orang lain mungkin melaporkan mereka untuk mendapatkan bounty. Proses deteksi Sybil diselesaikan dengan kerjasama LayerZero, Nansen, dan Chaos Labs. Rencana ini berhasil menyaring aktivitas penambangan Sybil, mengungkapkan penggunaan protokol yang sebenarnya, seperti yang ditunjukkan dalam laporan ini.

Ekosistem

integrasi jaringan

Pada kuartal kedua tahun 2024, LayerZero menambahkan dukungan untuk lebih dari 12 jaringan baru, sehingga total jaringan mencapai 83, termasuk Solana, TRON, Sanko GameCorp, ebi.xyz, Sei Network, Taiko, Skale Network, Humanity Protocol, Merlin Chain, Camp, dan Oasys. Dukungan untuk Solana dan TRON memperluas jumlah jaringan Non-Ethereum Virtual Machine (EVM) yang didukung. Awalnya, Solana diintegrasikan dengan delapan jaringan, tetapi berkembang menjadi jaringan grid penuh yang didukung oleh LayerZero. LayerZero V2 mencapai visi protokol penuh rantai dengan memperluas ke jaringan dengan model Konsensus dan keamanan yang unik.

Integrasi Aplikasi

Pada kuartal kedua, jumlah implementasi OApp LayerZero telah mencapai lebih dari 50.000, dengan peningkatan jumlah aplikasi di berbagai bidang seperti game, Keuangan Desentralisasi, AI, penerbitan token, dan lainnya yang menggunakan komunikasi lintas rantai. Implementasi yang menonjol termasuk Woo Eco, Soul Protocol, Phuture Finance, Anzen Finance, Myso Finance, Iskara, ether.fi, SatoshiSync, Ra1l, dan Morpheus. Ether.fi adalah platform staking ETH yang fleksibel, mendukung staking lintas rantai pada berbagai L2 termasuk Blast, Base, dan Linea. Ether.fi mendukung staking ETH senilai lebih dari 500 juta dolar di L2. Dengan alat seperti LZ Genie dari BCW Group, implementasi OApps menjadi lebih mudah dengan fitur seperti pembuatan proyek, implementasi, dan pengaturan konfigurasi DVN.

Pada tanggal 28 Mei 2024, StarGate Finance meluncurkan StarGate V2, yang menampilkan pemrosesan transaksi dengan biaya Drop, modul perencanaan kecerdasan buatan (AIPM) untuk mengoptimalkan alokasi Likuiditas, dan layanan Hydra bridge untuk menghubungkan aset ke jaringan yang lebih baru. StarGate V2 mendukung 16 jaringan, termasuk Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Polygon, Arbitrum, dan Optimism. Peluncuran ini juga memperkenalkan Kaia sebagai jaringan Hydra pertama yang memungkinkan transfer aset dengan kecepatan tinggi dan biaya rendah antara Klaytn dan jaringan lainnya. Setelah mendapatkan persetujuan tata kelola dan audit, V2 Pool dan insentif diluncurkan pada tanggal 27 Mei dan fitur bridge lengkap diaktifkan pada tanggal 28 Mei. Penting untuk dicatat bahwa StarGate adalah jembatan pertama yang diluncurkan di LayerZero dan telah mengamankan aset senilai lebih dari 500 juta dolar pada tanggal 1 Juli 2024.

Integrasi Perusahaan

Pada bulan Mei 2024, LayerZero Labs bermitra dengan IntellectEU untuk memfasilitasi transaksi pertama pembayaran setelah pengiriman (DvP) menggunakan protokol LayerZero. Transaksi ini melibatkan pengiriman pesan Swift MT antara Blokchain Hyperledger Besu (swasta) dan Polygon (publik). Pengembangan transaksi DvP bertujuan untuk mengintegrasikan infrastruktur Institusi Keuangan yang ada dengan teknologi Blokchain secara mulus. Kerjasama ini memperluas kemitraan LayerZero dengan Institusi Keuangan utama, termasuk Onyx Digital Assets dari Morgan Stanley dan Apollo, serta Evergreen Subnet dan Spruce dari Avalanche.

Pengembang game Ubisoft bekerja sama dengan Oasys dan menggunakan LayerZero sebagai penyedia interoperabilitas untuk mengembangkan game pertamanya yang berbasis Blok, Champion Tactics Grimoria. Kerja sama ini memanfaatkan protokol interoperabilitas LayerZero untuk meningkatkan fitur Interaksi Cross-Chain, sehingga pemain dapat memiliki dan melakukan transaksi aset digital unik dengan aman di berbagai jaringan Blok yang berbeda.

Integrasi DVN

LayerZero memiliki lebih dari 35 DVN yang tersedia bagi pembangun aplikasi. Ini termasuk serangkaian solusi validator yang beragam, termasuk teknologi zk seperti Polyhedra dan Lagrange, tim berbasis validator yang menjalankan DVN seperti Nethermind, lebih lama kalkulasi (MPC) seperti Zenrock, validator perusahaan seperti Google Cloud, dan DVN yang dimiliki aplikasi seperti Abracadabra dan Tapioca. Symbiotic baru-baru ini mengumumkan DVN untuk memfasilitasi L2 stake Ethena Labs.

Selain itu, tim dapat membangun adaptor DVN di V2 sebagai fitur, yang memungkinkan aplikasi yang dibangun di LayerZero menggunakan validator pihak ketiga (seperti jembatan, Mesin Oracle, dan chainlink), serta Chainlink dan Axelar sebagai DVN. LayerZero Labs menyediakan adaptor DVN awal untuk CCIP dan Axelar; namun, ini adalah tugas yang tidak berizin, seperti yang ditunjukkan oleh Hashi, solusi jembatan ganda, membangun adaptor DVN mereka sendiri. Dengan mengintegrasikan validator eksternal dalam ekosistem LayerZero, ini memberikan pendekatan yang diperluas.

Acara yang Akan Datang

Mengembangkan ke Ekosistem Cosmos

Solana Tron dan Aptos adalah salah satu dari beberapa Layer-1 non-EVM yang didukung oleh protokol LayerZero. LayerZero Labs telah bekerja sama dengan Initia Labs untuk mengeksplorasi ekstensi dukungan rantai penuh ke jaringan Cosmos. Ekstensi ini menunjukkan komitmen LayerZero untuk mengstandarisasi interoperabilitas antara berbagai ekosistem blockchain.

Ringkasan

Pada kuartal kedua tahun 2024, LayerZero mencapai kemajuan signifikan dengan peluncuran Token asli ZRO, yang memiliki dampak besar pada jaringan Arbitrum, meningkatkan pendapatan harian hingga $3.4 juta, Pencucian Uang naik dari kurang dari $0.01 menjadi $0.87. Untuk mencegah Penambangan Sybil, total nilai aset yang dialihkan turun 26% secara berurutan, tetapi nilai rata-rata setiap pesan naik 78.2% menjadi lebih dari $400. LayerZero memperluas ekosistemnya dengan mendukung 12 jaringan baru, dengan lebih dari 54.000 OApp (aplikasi seluruh rantai) yang dideploy, meningkat 10%. Kemajuan dalam interoperabilitas Cross-Chain, kemitraan strategis, dan solusi inovatif terus membuat LayerZero menjadi pemain kunci dalam ruang perpesanan seluruh rantai.