Penulis: FC, Mitra, SevenX Ventures Sumber: X, @FC_0X0
Apakah gelombang DeFi akan kembali? Saatnya bersiap-siap.
Ini adalah “Keuangan Desentralisasi Summer大赢家” yang telah menambang dua siklus dan merangkum panduan “on-chainPenambangan”. Semua tentang “bagaimana memilih target” dan “masalah apa yang harus Anda perhatikan” dijelaskan dengan jelas.
Mengapa Penambangan on-chain dalam periode ini kurang kuat naik?
Smrti Lab 联创 0x992 @0x992eth telah mengikuti & terlibat dalam Keuangan Desentralisasi sejak tahun 2018, dan mulai menjadi Penyedia Likuiditas pada Keuangan Desentralisasi Summer 2020, sambil mendirikan Keuangan Desentralisasi Fund sendiri.
Dia berpikir bahwa inti dari siklus tahun 2020 adalah Likuiditas Keuangan Desentralisasi Summer yang meluap, dengan hampir 800 proyek penerbitan koin, dan hampir setiap hari ada 2 proyek yang terdaftar.
Namun, ada masalah yang sangat jelas dalam siklus Point Summer yang disebut kali ini, yaitu orang-orang tidak berani melakukan Token Generation yang sebenarnya, tidak ada yang benar-benar memahami apa yang harus mendorong koin yang terkunci selama empat tahun, dan tidak ada yang memikirkan bagaimana cara menjaga inovasi yang efektif selama empat tahun sebagai suara atau vToken.
Dia juga menyebutkan bahwa konsep penghasilan Point Summer agak kabur, masalah inti terletak pada kurangnya Likuiditas pembeli, yang secara khusus ditunjukkan dalam dua aspek:
1）Tidak dapat menemukan pendapatan periodik
2）Keuangan Desentralisasi inovasi LEGO yang kurang, tidak mampu menarik pengguna baru
Pandangannya pribadi, Staking Cair sebenarnya adalah area yang sangat cocok dengan kebutuhan pasar dan memiliki potensi aliran kas dan TVLnaik, tetapi kuncinya adalah bagaimana membuka mekanisme penghasilan untuk terus mendorong kemakmuran pasar.
**Apakah masih ada ‘Keuangan Desentralisasi Summer’ lagi?
Jimmy @0xJimmyYin awalnya memulai karirnya dengan mengembangkan Dapp, kemudian bekerja di DEX, dan pada tahun 2020 mendirikan iZUMi Finance. iZUMi Finance fokus menyediakan LaaS untuk ekosistem multi-chain dan menyediakan berbagai layanan termasuk Likuiditas bagi proyek-proyek.
Jimmy menyebutkan bahwa dalam pasar sebelumnya, Likuiditas di luar bursa yang melimpah disebarluaskan melalui desain Tokenomics yang kompleks untuk menciptakan efek kekayaan yang besar, menarik banyak pemain baru yang terus berdatangan. Banyak MM juga memindahkan dana dari strategi sentralisasi ke operasi on-chain. Namun, tren populer saat ini adalah memindahkan dana on-chain kembali ke platform sentralisasi untuk melakukan operasi RWA, ini mencerminkan kurangnya pendapatan on-chain.
Jimmy berpendapat bahwa gelombang sebelumnya dari Keuangan Desentralisasi meninggalkan nilai yang signifikan bagi seluruh industri keuangan, dan permintaan pengguna yang nyata masih ada. Misalnya, meskipun beberapa proyek tidak menerbitkan Token, mereka masih menciptakan skenario penggunaan yang nyata melalui insentif Suku Bunga Arbitrase.
Jika pasar saat ini dapat tetap stabil, aliran dana baru tidak akan sia-sia, tetapi jika beberapa proyek akhirnya turun ke nol, tanpa bisnis nyata dan nilai pengganti, akan sulit untuk menghidupkan kembali minat pengguna di masa depan.
Oleh karena itu, apakah inovasi produk dapat mencapai standar Keuangan Desentralisasi dari putaran sebelumnya, akan menjadi faktor kunci dalam menentukan nilai Paper Money di masa depan.
Bagaimana Memilih Waktu dan Sasaran Penambangan?
Neo @0xNeoSu mulai menjadi investor malaikat sejak 2018 dan mendirikan Arcane Group pada tahun 2011.
Neo percaya bahwa inti dari penambangan on-chain adalah menciptakan likuiditas dan TVL perdagangan untuk proyek Keuangan Desentralisasi, serta membantu proyek untuk memulai.
on-chain Penambangan fase yang paling harus terlibat ada dua:
- Tahap pemulai dingin
- Pada tahap lanjutan, yaitu ketika TOKEN telah memiliki penggunaan yang jelas dan tahap yang pasti
Pada tahap tengah, yaitu saat proyek baru saja meluncurkan koin dan menyelesaikan insentif, biasanya merupakan periode yang paling sulit. Pada tahap ini, investor perlu mengikuti rencana jangka panjang proyek, dukungan Token terhadap ekosistem, dan apakah model bisnis proyek dapat mendukung periode penguncian selama 4 tahun ke depan.
Saat mengevaluasi proyek-proyek mana yang layak untuk ikut Penambangan, Neo menekankan dua faktor kunci:
- Keragaman sumber pendapatan dan kekayaan protokol
- Langit-langit proyek harus cukup tinggi, yaitu apakah proyek memiliki penjaminan, sumber daya yang berkualitas tinggi, dan Penyedia Likuiditas (LP), faktor-faktor ini secara langsung mempengaruhi penilaian proyek dan potensi pengembangan jangka panjang.
Neo menyebutkan Berachain, dia mengatakan bahwa ini adalah sebuah proyek yang menunjukkan kinerja baik dalam hal Likuiditas. Model Points mereka dengan jelas memberi tahu pengguna berapa banyak Token yang bisa mereka dapatkan, sedangkan banyak proyek LRT memiliki masalah, seringkali hanya memberikan poin tanpa aturan distribusi Token yang jelas atau model penghasilan.
Sebagai Penyedia Likuiditas, apa yang harus Anda perhatikan?
0x992 berpendapat bahwa masalah inti yang harus diikuti oleh Liquidity Provider adalah:
- Pada akhir periode investasi, berapa pengembalian yang dapat diperoleh dari proyek.
Transparansi dan kepastian hasil ini adalah kunci kesuksesan proyek, baik LP berbasis BTC maupun LP dalam bentuk lain, akan mengikuti proporsi investasi dan penarikan aset.
2）transparansi strategi
Ini adalah salah satu standar penting untuk menjamin pendapatan. LP perlu memahami bagaimana dana beroperasi, terutama saat menjalankan berbagai strategi, memahami kapan setiap bagian dana menghasilkan pendapatan tertentu sangatlah penting.
- Likuiditas dan kapasitas strategi
Tidak hanya mempertimbangkan (seperti APY atau APR), tetapi juga perlu memperhatikan Likuiditas aset yang diikuti, terutama kemampuan untuk menarik aset dengan cepat saat Fluktuasi pasar atau arus keluar dana besar-besaran. Manajemen Likuiditas dan kapasitas strategi dapat melindungi keamanan dana investor dalam kondisi pasar ekstrem dan mencegah kejadian ‘Black Swan’.
Pada akhirnya, semua penilaian akan disimpulkan menjadi satu pertanyaan inti: tingkat pengembalian posisi mata uang. Tidak peduli seberapa kompleks tim proyek mempromosikan indikator penghasilan (seperti DPI, APY, dll), LP selalu mengikuti berapa banyak BTC, ETH, atau aset enkripsi lainnya yang dapat mereka pulihkan. Faktor-faktor ini, pendapatan aktual, likuiditas, dan transparansi, adalah pondasi keberhasilan jangka panjang Petani Keuangan Desentralisasi dan tim proyek.
Dari mana keuntungan on-chain Penambangan berasal?
Jimmy menjelaskan bahwa sumber penghasilan utama terdiri dari dua jenis: biaya transaksi dan bunga.
Peserta biaya transaksi dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan motivasi:
- Pengguna biasa yang membayar biaya Gas
- Memanfaatkan informasi on-chain dan off-chain untuk Arbitrase antara penyedia atau Trading Bot
3）Mendapatkan hadiah Airdrop melalui transaksi on-chain bagi para pemburu diskon atau ilmuwan
Perwakilan khas dari pinjaman protokol adalah Zixi. Ada dua bentuk utama:
- Pendapatan pinjaman BTC dan ETH pada awalnya
2）Ethereum beralih ke pendapatan stake setelah PoS.
Misalnya, Lido akan mengalokasikan 10% dari pendapatan ke protokol, untuk mendukung pendapatan yang sebenarnya di lapisan dasar. Selain itu, proyek-proyek PointFi seperti Blast, MANTA, dan Merlin juga menyediakan pendapatan berbasis staking satu mata uang, di mana Anda akan mendapatkan pendapatan hanya dengan menyimpan aset.
Selain itu, ia juga menunjukkan bahwa sumber pendapatan sebenarnya dari off-chain, seperti USDM dan Federal Reserve, serta pendapatan dari penyedia likuiditas CeDeFi juga merupakan tambahan yang penting.
NEO menganggap bahwa pendapatan sebenarnya dari proyek Keuangan Desentralisasi berasal dari dua bentuk utama: pertama, Bunga tunggal, kedua, nilai tukar antara aset yang sama.
Aset yang populer biasanya merupakan kombinasi BTC ke BTC atau ETH ke ETH, karena tidak ada perbedaan perdagangan antara aset-aset ini, sehingga menghindari risiko kontrak dan gangguan faktor eksternal lainnya.
Dia menunjukkan, bagaimana meningkatkan nilai koin secara efektif melalui swimming pool merupakan suatu tantangan, meskipun Likuiditas tidak selalu Fluktuasi setiap hari, namun ketika protokol mengalami peristiwa penting, harga aset mungkin naik secara signifikan. Oleh karena itu, para investor berharap aset yang mereka pegang tidak hanya aman, tetapi juga memiliki potensi untuk ditahan dalam jangka panjang.
Jalan perdagangan adalah kesepian, semoga bisa membantu semua orang menemukan rekan sefrekuensi, sampai jumpa pada acara berikutnya.
