Inflasi Amerika yang Tinggi Membatasi Tangan The Fed - Bagaimana Jika Tidak Bisa Membaik?

The Federal Reserve tidak bisa melarikan diri dari cengkeraman inflasi. Tekanan harga yang sulit bergerak membuat pembuat kebijakan cemas karena mereka semakin dekat dengan pertemuan mereka pada bulan Desember.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) - tidak termasuk makanan dan energi, pengukur inflasi favorit Fed - diperkirakan naik 0,3% untuk bulan Oktober. Itu bahkan bukan berita terburuk.

Secara tahunan, inflasi diperkirakan akan mencapai 2,8%, kenaikan terbesar sejak April. Tidak akan ada pemotongan suku bunga kecuali terjadi perubahan drastis, dan inflasi tidak terlihat siap mundur.

Angka akan turun Rabu, tepat waktu untuk merusak Thanksgiving bagi para ekonom yang kemungkinan akan menghabiskan liburan mereka untuk menganalisis hasilnya. Pada saat itu, Fed sudah akan tenggelam dalam menit pertemuan dari awal bulan ini, dengan Wall Street menunggu setiap kata untuk melihat apakah pembuat kebijakan memberi petunjuk tentang pemangkasan suku bunga lainnya.

Spoiler: mereka mungkin tidak akan melakukannya. Ketua Jerome Powell telah menegaskan bahwa tidak ada yang pasti, dan angka-angka ini hanya memberinya alasan lebih untuk bermain aman.

Pengeluaran tetap kuat, tetapi pertumbuhan pendapatan goyah

Pengeluaran konsumen, yang tidak disesuaikan dengan inflasi, diperkirakan akan naik 0,4% pada bulan Oktober. Tidak buruk, kan? Kecuali bahwa jumlahnya turun dari peningkatan 0,5% bulan sebelumnya.

Tentu, orang masih menghabiskan uang, tetapi inflasi terus menggerogoti dompet mereka. Ini seperti mengisi ember dengan lubang di bagian bawah - terlihat baik sampai Anda sadar bahwa tingkat air tidak naik cukup cepat.

Sementara itu, pendapatan pribadi diprediksi akan naik sebesar 0,3% lagi, mencerminkan pertumbuhan bulan September. Laju yang stabil ini mencerminkan kenaikan pekerjaan yang layak, tetapi perekrutan tidak lagi booming. Pasar tenaga kerja masih sehat, tetapi sudah mulai melambat.

Ketika pendapatan naik cukup untuk mengikuti inflasi tetapi tidak melampaui inflasi, Fed menjadi gugup. Pertumbuhan seperti ini tidak membenarkan pemotongan suku bunga yang agresif.

Jadi, apa artinya semua ini bagi orang biasa? Ini berarti kita menghabiskan lebih banyak dan menghasilkan sedikit lebih banyak, tetapi kenaikan harga mengurangi keuntungan tersebut. Pengeluaran rumah tangga yang tangguh membantu menghindari resesi, tetapi juga membuat inflasi tetap ada— tepat apa yang tidak diinginkan oleh Fed.

Avalanche data sebelum Hari Turkey

Bersama data PCE, pemerintah akan Drop sejumlah laporan yang mencakup segalanya mulai dari revisi GDP hingga pesanan barang tahan lama. Itu bahkan belum list lengkapnya. Masukkan klaim pengangguran, defisit perdagangan barang, dan pembaruan GDP kuartal ketiga, maka kita akan memiliki badai data yang lengkap.

Mari kita jabarkan. Revisi PDB bisa mengkonfirmasi laju pertumbuhan tahunan yang luar biasa sebesar 4.9% untuk kuartal 3. Itu terlihat bagus di atas kertas, tetapi mungkin justru mendorong Fed untuk tetap berhati-hati.

Pesanan barang tahan lama akan memberitahu kita apakah bisnis masih cukup percaya diri untuk berinvestasi dalam peralatan dan mesin—indikator penting bagi sektor manufaktur.

Klaim pengangguran, sementara itu, adalah pemeriksaan denyut nadi mingguan tentang pasar tenaga kerja. Dan jangan lupa defisit perdagangan barang, sebuah angka yang sering terkubur di bawah berita utama tapi menunjukkan seberapa banyak kita lebih banyak mengimpor daripada mengekspor.

Menit pertemuan bulan November: Potongan suku bunga lain atau tidak?

Pada hari Selasa, Fed akan merilis menit dari pertemuan awal November. Inilah tempat di mana para investor akan mencari petunjuk tentang rencana bank sentral untuk pertemuan Desember. Pada Jumat lalu, pasar memberikan peluang sedikit lebih baik dari genap untuk pemangkasan suku bunga seperempat poin lagi. Namun, jangan terlalu bersemangat. Powell telah dengan jelas menyatakan bahwa Fed tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga lagi.

Tim ekonom Bloomberg mengatakan hal berikut tentang posisi saat ini dari the Fed: “Mereka telah melonggarkan kebijakan mereka karena risiko terhadap ekonomi telah berkurang. Ini bukan hanya tentang inflasi; ini tentang bermain dalam jangka panjang.”

Terjemahan? The Fed tidak panik, tetapi juga tidak merayakannya. Jika dalam catatan rapat terungkap adanya perbedaan pendapat di antara para pembuat kebijakan, maka pasar akan bereaksi. Hal ini satu hal jika Powell berpesan untuk berhati-hati, tetapi lain hal jika seluruh komite tidak sepakat.

Keputusan bulan Desember kemungkinan akan bergantung pada indeks harga konsumen dan produsen bulan November, tetapi data PCE masih akan sangat berpengaruh. Fed telah menggunakan ukuran ini sebagai bintang utara inflasinya, dan setiap kejutan bisa memengaruhi skala.

Pandangan Global

The Fed bukan satu-satunya yang berkeringat karena inflasi. Angka PDB Kanada kuartal ketiga Drop Jumat dan bisa menentukan apakah pejabat akan melakukan pemotongan suku bunga 50 basis poin atau tetap dengan pemangkasan 25 poin yang lebih aman pada bulan Desember

Saat ini, pertumbuhan GDP terlihat lesu di 1%, tetapi beberapa ekonom berpikir angka berbasis pengeluaran bisa mendekati 1.5%. Itu akan mendukung pendekatan pemangkasan suku bunga yang lebih lambat, mencerminkan nada hati-hati yang ditetapkan oleh Fed.

Eropa juga sedang memperhatikan inflasi secara cermat. Laporan inflasi eurozone bulan November, yang dijadwalkan pada hari Jumat, diperkirakan akan menampilkan pertumbuhan harga melonjak 2.3% secara tahunan—yang tercepat dalam empat bulan. Meskipun Bank Sentral Eropa (ECB) menyebut ini sebagai lonjakan sementara, pasar tidak begitu yakin. Harapan inflasi adalah sesuatu yang berubah-ubah, dan para pembuat kebijakan ECB perlu mengatasinya lebih awal daripada nanti.

Indeks Ifo Jerman, yang mengukur harapan bisnis, akan memberikan wawasan tentang bagaimana ekonomi terbesar di Eropa merasa tentang dunia pasca-Trump. Kepemimpinan ulang Donald Trump telah membangkitkan ketakutan akan tarif baru, yang dapat lebih mempersulit hubungan perdagangan.

Di Asia, China merilis indeks manajer pembelian minggu ini, mencakup aktivitas pabrik dan layanan. Angka-angka ini akan memberikan para ekonom gambaran yang lebih jelas apakah upaya stimulus terbaru Beijing sedang berhasil. Tanda-tanda awal menunjukkan mereka berhasil, tetapi jangan harapkan kembang api sekarang juga.

Jepang berencana untuk menurunkan produksi pabrik, penjualan ritel, dan pertumbuhan harga dari Tokyo. Data-data ini akan menampilkan bagaimana ekonomi bertahan dalam menghadapi tekanan global. Sementara itu, Selandia Baru mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin untuk memulai kembali perekonomiannya. Bank of Korea diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil saat menyeimbangkan ekonomi yang lemah dengan dolar yang kuat.

Dapatkan Pekerjaan Web3 Berbayar Tinggi dalam 90 Hari: Peta Jalan Utama