Bagaimana korelasi BTC dengan kategori aset tradisional telah berkembang?

Penulis: Ben Strack, Blockworks; Diterjemahkan oleh: Wu Zhu, Golden Finance

Aset digital tidak sama persis dengan aset lainnya. Ini juga menjadi salah satu alasan mengapa mereka menarik minat banyak orang - tetapi juga bisa menimbulkan kebingungan.

Dengan semakin banyak investor mencari diversifikasi dan peluang lindung nilai, upaya untuk mengkuantifikasi hubungan antara BTC dan kelas aset lainnya menjadi semakin umum.

Dalam laporan terbaru dari FTSE Russell, ditemukan temuan yang jelas: Sejak tahun 2020, korelasi bergulir antara pengembalian Bitcoin dan Ethereum dengan aset berisiko telah meningkat secara signifikan.

Jika kita sangat memperhatikan BTC, maka korelasi indeks Russell 1000 yang terdiri dari saham pasar besar Amerika Serikat dengan aset ini adalah 0,58. Korelasi BTC dengan saham keuangan AS dan saham teknologi AS hampir sama kuatnya, masing-masing adalah 0,53 dan 0,52.

Sejak pandemi, korelasi antara BTC dan kredit berbunga tinggi di Amerika Serikat (aset pendapatan tetap paling ‘berisiko’) adalah 0,49.

Sebelum pecahnya pandemi (yang merangsang inflasi dan ketatnya kebijakan moneter), semua korelasi ini lebih dekat dengan nol.

Keterkaitan antara obligasi pemerintah Amerika Serikat dengan jangka waktu 7-10 tahun setelah pandemi COVID-19 tidak meningkat secara signifikan dengan BTC, ini cukup unik. Sedangkan dolar adalah aset satu-satunya yang berkorelasi negatif dengan BTC dan ETH selama beberapa tahun terakhir.

Meskipun Bitcoin sering dibandingkan dengan emas, korelasi BTC-emas pada era pasca-populeritas hanya 0,15.

Laporan menunjukkan bahwa volatilitas tinggi BTC (serta perbedaan pentingnya dalam aspek perlindungan dan nilai sebagai instrumen keuangan) mungkin menyamarkan ‘korelasi sebenarnya’ antara pengembalian aset ini.

Ia menambahkan, “Tetapi keterkaitan yang sebenarnya mungkin sangat rendah, mencerminkan bahwa Bitcoin dan ETH adalah aset berisiko utama, sementara emas sebagai aset ‘pelabuhan aman’ memiliki sejarah perdagangan yang panjang, meskipun mereka memang memiliki beberapa fitur nilai kekal yang sama.”