ETF ETH turun lebih dari $1.1B dalam aliran bersih hingga saat ini

Ini adalah segmen dari buletin EMPIRE. Untuk membaca edisi lengkap, langganan*.*

Terdapat trauma bersama yang tak berujung dalam dunia kripto. Namun di antara perasaan yang paling umum adalah pukulan keras saat membeli koin hanya untuk melihat nilainya turun hampir seketika.

Pembeli ETF ETH sedang melaluinya saat ini

Secara kolektif, mereka diperkirakan mengalami kerugian sebesar $1.16 miliar pada modal mereka hingga saat ini, setelah menyumbangkan sebagian besar arus masuk ketika harga ETH lebih dekat dengan $3,300, atau sekitar 27% lebih tinggi daripada sekarang.

Untuk jelasnya, harga saham ETF itu sendiri lebih kurang mengikuti harga ETH. Kerugian yang disebutkan di sini mengacu pada nilai ETH yang dipegang setiap dana dibandingkan dengan berapa banyak yang dihabiskan untuk membelinya.

Bagaimana menghitung: Ambil aliran dolar AS harian untuk setiap ETF dan bagi dengan nilai referensi harian. Ini memberikan gambaran kasar tentang berapa banyak unit ETH yang dibeli dan dijual oleh ETF setiap hari perdagangan.

Kemudian, jumlahkan unit ETH tersebut dan kalikan totalnya dengan harga ETH — itu akan memberikan nilai saat ini dari setiap kepemilikan ETH dana, yang secara teknis dimiliki oleh pemegang saham masing-masing.

Bagi nilai saat ini dari setiap ETH dana oleh jumlah total dolar AS yang telah mengalir ke masing-masing hingga saat ini, dan Anda akan mendapatkan informasi tentang seberapa baik setiap dana sebenarnya telah performa untuk para pemegang sahamnya sejauh ini.

Setiap baris menunjukkan kinerja setiap dana. Garis biru di bagian bawah menampilkan harga ETH. (ETF Grayscale tidak termasuk dalam analisis ini karena sebagian besar aliran modal mereka terjadi lama, sehingga kinerjanya tidak mudah dihitung.)

Ternyata, CETH 21Shares, berwarna biru muda, adalah satu-satunya ETF yang unggul dalam arus kas bersihnya.

CETH saat ini memiliki sekitar $18.11 juta di ETH, sementara total aliran bersih kumulatifnya hanya $16.9 juta — membuatnya $1.21 juta lebih banyak, atau hampir 7.2%.

FETH dari Fidelity adalah penampil terburuk di antara semuanya. Saat ini memiliki $1,21 miliar dalam ETH dari hampir $1,5 miliar arus kas bersih, sehingga turun $289,2 juta atau sedikit di bawah 20%.

ETHA BlackRock sebaliknya turun 17,6%, yang sedikit lebih baik kinerjanya berdasarkan persentase, tetapi karena ukuran dana tersebut, telah kehilangan lebih banyak dolar bagi para pemegang sahamnya daripada yang lain — setara dengan $782,5 juta.

Strateginya adalah membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi. Tetapi pelanggan ETF belum sepenuhnya menguasainya. Aliran harian bersih adalah kolom-kolom di latar belakang, garis biru adalah harga ETH. Mengapa beberapa dana tampil lebih baik daripada yang lain? Sederhana: itu tergantung pada kapan pelanggan ETF menyumbangkan dan menarik modal mereka.

Ambil CETH 21Shares. Sebagian besar arus masuknya hingga saat ini terjadi antara September dan November tahun lalu, ketika ETH diperdagangkan di bawah $2,500 pada beberapa kesempatan.

Kemudian, pelanggan CETH menebus saham senilai $15 juta antara November dan Desember, ketika ETH telah naik sekitar 60% dari posisi terendah lokal untuk sementara waktu mencapai $4.000. Secara harfiah, pemegang CETH telah membeli di harga rendah dan menjual di harga tinggi.

Dalam hal ini, obat mujarab akan menjadi kenaikan harga ETH. Tweet terbaru Vitalik tentang ‘membuat komunisme hebat lagi’ tidak berjalan lancar - boleh saya menyarankan untuk memposting hampir secara eksklusif tentang peta jalan, karena itu tampaknya berhasil.

Mulailah hari Anda dengan wawasan kripto teratas dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan buletin Empire.

Jelajahi pertemuan yang semakin berkembang antara kripto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Berlangganan newsletter Forward Guidance.

Dapatkan alpha langsung di kotak masuk Anda dengan buletin 0xResearch — sorotan pasar, grafik, ide perdagangan degen, pembaruan tata kelola, dan lainnya.

Newsletter Lightspeed adalah segala hal tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.