Buffett confirmed his successor, stating that stocks are more attractive than cash

Sumber: Bahasa Cina Balun

Selama waktu yang lama, orang telah berspekulasi siapa yang akan menjadi pengganti Warren Buffett, Buffett menulis dalam surat tahunan kepada pemegang saham yang dirilis pada 22 Februari waktu lokal, ‘Saya sudah berusia 94 tahun, tidak lama lagi Greg Abel akan menggantikan saya sebagai CEO dan menulis surat tahunan kepada pemegang saham.’

Dalam surat tersebut, Buffet dengan tegas mengonfirmasi dua hal: bahwa CEO Berkshire Hathaway Energy dan Wakil Ketua Non-Asuransi Berkshire, Abel, adalah penerusnya; dan pergantian kepemimpinan akan segera terjadi.

Surat kepada pemegang saham Buffett menarik perhatian investor di seluruh dunia bukan hanya karena Berkshire sering membuat langkah-langkah inovatif, tetapi juga karena pandangan mendalam Buffett tentang investasi dan ekonomi - kadang-kadang bahkan tentang masyarakat, politik, dan pernikahan. Surat terbuka 15 halaman ini melanjutkan tren penurunan jumlah halaman surat dibanding tahun sebelumnya, dan tidak banyak berisi konten yang terkait dengan kedua topik ini. (Klik “Baca artikel asli” untuk melihat seluruh surat kepada pemegang saham)

Tapi kembali lagi, Buffett sudah berusia 94 tahun, seperti yang dia katakan dalam wawancara dengan majalah Fortune baru-baru ini, “Saya masih sangat menikmati pekerjaan, ada beberapa hal yang masih bisa saya lakukan dengan cukup baik, tetapi saya telah membatalkan atau sangat mengurangi kegiatan lain.”

Laporan keuangan kuartal keempat yang dirilis bersama dengan surat kepada pemegang saham menunjukkan cadangan kas Berkshire mencapai rekor 3342 miliar dolar, namun Buffett menyatakan bahwa daripada uang tunai, Berkshire lebih suka memiliki saham.

Warren Buffett menulis dalam suratnya, ‘Jika angin kebijakan fiskal yang ceroboh semakin kencang, nilai uang kertas akan menguap. Beberapa negara telah menjadikan kebijakan ceroboh semacam itu sebagai kebiasaan, dan Amerika Serikat pernah mendekati ambang itu dalam sejarah singkatnya. Obligasi kupon tetap tidak dapat mencegah kehilangan kontrol nilai tukar.’

Buffett juga menulis, “Berkshire tidak akan pernah lebih memilih untuk menyimpan uang tunai daripada berinvestasi di perusahaan yang bagus, baik melalui kepemilikan penuh atau sebagian saham.”

Dalam suratnya, Buffett menunjukkan bahwa laba usaha adalah salah satu indikator kinerja yang paling dia perhatikan, dan pada 2024 laba usaha Berkshire naik menjadi 47,4 miliar dolar dari 37,4 miliar dolar pada 2023, melonjak 26,7%. Buffett menyatakan bahwa kinerja kuat bisnis asuransi Geico (yang dalam beberapa kuartal terakhir telah mencapai titik impas) adalah salah satu alasan pertumbuhan laba usaha Berkshire. Buffett mengakui pertumbuhan Geico kepada Todd Combs, CEO Geico dan manajer investasi Berkshire.

Buffett menulis, “Geico adalah permata yang dimiliki oleh Berkshire dalam jangka panjang dan perlu diasah ulang, dan Todd dengan tekun melakukannya. Meskipun pekerjaan ini belum selesai, kemajuan yang dicapai pada tahun 2024 sungguh menakjubkan.”

Harga asuransi properti dan kecelakaan yang disebut sangat penting oleh Buffett untuk Berkshire naik, ‘mencerminkan peningkatan kerugian akibat cuaca buruk’. Perusahaan asuransi sering kali meningkatkan harga setelah mengalami kerugian.

Buffett menulis, “Perubahan iklim mungkin sudah tiba, kerugian asuransi dalam skala besar pada suatu hari nanti, bisa terjadi kapan saja, dan tidak ada yang bisa menjamin kerugian semacam itu hanya terjadi sekali setahun.”

Buffett juga menulis dalam surat tersebut bahwa Berkshire Hathaway membayar lebih banyak pajak ke Departemen Keuangan AS daripada perusahaan lain. Pada tahun 2024, Berkshire Hathaway membayar pajak sebesar 268 miliar dolar AS, yang menurutnya, jauh lebih tinggi daripada pajak penghasilan perusahaan yang diterima pemerintah AS dari perusahaan mana pun…sekitar 5% dari total pajak perusahaan di AS. Selama 60 tahun sejarah Berkshire Hathaway, perusahaan tersebut telah membayar pajak sebesar 1010 miliar dolar AS.

Kinerja Berkshire tahun lalu sangat kuat, tetapi perusahaan mengalami hambatan dalam melakukan hal yang paling mereka kuasai - investasi. Dengan harga saham yang tinggi, Buffett dan dua wakilnya merasa tidak ada saham perusahaan mana pun yang cukup menarik. Tahun lalu, Berkshire menjual saham senilai sekitar $134 miliar, sebagian besar adalah saham Apple AAPL.

Karena Berkshire tidak membayar dividen, cadangan kas melonjak dari $168 miliar pada akhir 2023 menjadi $334,2 miliar, sekitar nilainya hampir sama dengan kapitalisasi pasar investasi jangka panjang Berkshire di Coca-Cola KO.

Dalam suratnya, Buffett menyebutkan bahwa Berkshire telah meningkatkan investasinya dalam lima perusahaan perdagangan Jepang: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo. Buffett mengatakan bahwa kelima perusahaan tersebut mirip dengan Berkshire karena mereka semua “memegang saham perusahaan dari berbagai industri”.

Buffett mengatakan bahwa biaya total investasi di lima perusahaan perdagangan Jepang adalah 13,8 miliar dolar AS (Berkshire telah membeli saham mereka sejak 2019), dan sekarang nilainya 23,5 miliar dolar AS. Buffett menulis, “Seiring berjalannya waktu, Anda mungkin melihat kepemilikan saham Berkshire di lima perusahaan ini semakin meningkat.”

Akhir surat itu terasa agak berat, Buffett mengatakan bahwa pertemuan tahunan Berkshire tahun ini - yang sering disebut sebagai ‘festival musik Woodstock bagi para kapitalis’ - akan menjadi ‘pertemuan yang didesain ulang’. Tidak akan ada pemutaran film lucu sebelum pertemuan seperti yang dilakukan di masa lalu, dan pertemuan tahun ini akan berakhir pada pukul 13.00.

Rapat Tahunan Pemegang Saham Berkshire Hathaway 2025 akan diselenggarakan di CHI Health Center, Omaha, Nebraska pada 3 Mei (Sabtu) waktu setempat.