Wall Street menahan napas apakah laporan keuangan Nvidia malam ini merupakan kabar baik atau buruk?

Sumber: Data Jinshi

Nvidia akan mengumumkan laporan keuangan kuartal keempat setelah penutupan pasar saham AS pada hari Rabu, menghadapi tantangan besar.

Sebagai perusahaan terbesar kedua di dunia, NVIDIA perlu membuktikan kepada investor bahwa permintaan untuk chip generasi berikutnya, Blackwell, tetap kuat dan tidak akan terpengaruh oleh model AI DeepSeek.

Bulan lalu, DeepSeek telah menimbulkan kekhawatiran bagi para investor saham AS, yang menganggap permintaan pusat data terhadap kemampuan komputasi mungkin lebih rendah dari yang awalnya diharapkan, yang akan mengakibatkan penurunan penjualan GPU Nvidia. Namun, CEO Nvidia, Huang Renxun, berpendapat bahwa peningkatan efisiensi DeepSeek hanya akan mempercepat adopsi dan laju pengembangan kecerdasan buatan.

Data luar negeri menunjukkan bahwa analis rata-rata memperkirakan pendapatan kuartal ini dari NVIDIA akan tumbuh 73%, mencapai 382 miliar dolar, sementara pendapatan pada periode yang sama tahun lalu sekitar 200 miliar dolar.

Berikut adalah interpretasi Wall Street terhadap laporan keuangan yang akan segera dirilis oleh Nvidia:

Sekuritas Mizuho: Diperkirakan akan muncul sedikit ‘masalah pertumbuhan’ dalam jangka pendek

Analis dari Mizuho Securities menyatakan bahwa meskipun mereka memperkirakan NVIDIA akan merilis laporan keuangan yang ‘sesuai dengan harapan’, mereka juga memperkirakan akan ada beberapa ‘masalah pertumbuhan’.

Rakuten Securities menyatakan dalam laporan minggu lalu, “Penelitian kami menunjukkan bahwa meskipun pendapatan pusat data (DC) pada kuartal Januari sesuai dengan ekspektasi, namun kuartal April mungkin akan stabil karena pertimbangan kebutuhan daya/pemisahan panas GB200, pertumbuhan jangka pendek masih tetap moderat.”

DC merujuk pada pendapatan pusat data NVIDIA, mencakup penjualan chip GPU-nya.

Bagi Sekuritas Ruisui, fokusnya adalah pada paruh kedua tahun ini, karena pertumbuhan Blackwell yang kuat diperkirakan akan mengimbangi pendapatan yang hilang di paruh pertama tahun ini.

“Kami terus melihat NVDA memimpin industri dengan ekosistem CUDA dan platform perangkat keras terintegrasi dengan hubungan pelanggan yang kuat,” kata Mizuho Securities, menambahkan bahwa pelanggan utama Microsoft, Amazon dan Alphabet diperkirakan akan mempercepat pembelian GPU Blackwell mereka akhir tahun ini.

Rakuten Securities memberikan peringkat ‘Overweight’ untuk Nvidia, dengan target harga saham sebesar 175 dolar.

Sekuritas Wade Bush: Diperkirakan akan ada kabar baik

Analis dari Weidbush Securities mengatakan bahwa masalah terbesar dalam laporan keuangan yang akan datang adalah apakah ini akan menjadi kuartal lain yang ‘super 20 miliar dolar di atas ekspektasi, dan menaikkan ekspektasi keuntungan sebesar 20 miliar dolar’. Perusahaan tersebut yakin bahwa mereka dapat melakukannya.

Weidbush Securities menyatakan, “Kami memperkirakan bahwa Nvidia akan kembali menunjukkan performa yang kuat dan ‘secara tegas melampaui ekspektasi dan menaikkan ekspektasi’, ini seharusnya dapat meredakan kekhawatiran investor karena Huang Renxun akan menjelaskan faktor dorongan permintaan besar yang ditimbulkan oleh pengeluaran Blackwell dan AI Capital, faktor-faktor ini sedang mendorong Revolusi Industri Keempat.”

Weidbusch Securities menyatakan bahwa menurut survei saluran mereka, penerapan perusahaan AI tunggal tidak melambat atau berubah karena DeepSeek. Weidbusch Securities mengatakan, “Tidak ada pelanggan yang ingin ‘kehilangan posisi mereka dalam antrian’, seperti yang kami pahami, ini adalah kasus chip generasi berikutnya dari Nvidia.”

Bank of America: Katalis berikutnya adalah Konferensi GTC

Analisis bank Amerika memperkirakan bahwa Nvidia akan melampaui ekspektasi analis dan mengatakan bahwa pendapatan pusat data perusahaan tersebut pada tahun kalender 2025 diperkirakan akan tumbuh 60% secara tahunan.

Analisis bank Amerika Vivek Arya bulan ini menyatakan dalam laporan bahwa, ‘Meskipun optimasi DeepSeek dianggap ‘revolusioner’, hingga saat ini, niat pengeluaran klien besar Nvidia (termasuk Microsoft dan Meta) tidak mengalami perubahan apa pun.’

Arya menyatakan bahwa optimisasi perangkat keras dan perangkat lunak adalah bagian kunci dari perhitungan, sehingga ia memperkirakan peningkatan efisiensi DeepSeek tidak akan menyebabkan penurunan pendapatan perusahaan.

Selain melihat laporan keuangan, Arya menyatakan bahwa Konferensi GTC bulan Maret dari NVIDIA akan menjadi pendorong penting berikutnya. Pada saat itu, perhatian investor terhadap NVIDIA mungkin beralih dari Blackwell ke produk generasi berikutnya, termasuk Rubin GPU dan solusi robotik otonom untuk kendaraan.

**Bank of America memberi Nvidia peringkat Beli dengan target harga $190. **

Bloomberg Intelligence: Blackwell sesuai jadwal

Analisis Teknologi Informasi Bloomberg Kunjan Sobhani menyatakan minggu lalu bahwa NVIDIA kemungkinan besar akan mencapai perkiraan pendapatan kuartal keempat dan akan menaikkan perkiraan kuartal pertama dengan latar belakang pertumbuhan GPU Blackwell yang signifikan.

Sobhani menyatakan bahwa NVIDIA telah berhasil mengatasi beberapa keterlambatan rantai pasokan terbaru dan kekhawatiran akan permintaan dalam skala besar, seperti yang terlihat dari pemulihan harga sahamnya dari kerugian yang disebabkan oleh DeepSeek.

“Pengiriman awal ke pelanggan utama dimulai pada kuartal keempat dan akan berlanjut hingga kuartal pertama 2026,” kata Sobhani. “Peningkatan panduan belanja modal dari Meta, Microsoft, Amazon Web Services, dan Google memperkuat kepercayaan kami pada penjualan jangka pendek.”

Menggembirakan, Sobhani menyatakan bahwa dengan pertumbuhan produksi Blackwell, margin keuntungan NVIDIA mungkin akan ‘membaik menjadi 70% di paruh kedua tahun ini’.