Ve(3,3)进化颠覆Keuangan Desentralisasi！Shadow Exchange带领Sonic解决Uniswap困境

Di ranah kripto (120bTc.coM): Baru-baru ini, di pasar primer, jaringan publik Sonic yang dipimpin oleh ‘Bapak Keuangan Desentralisasi’ Andre Cronje telah berhasil mengatasi kelesuan pasar melalui proyek baru, kegiatan baru, dan manfaat kekayaan baru, menciptakan ekosistem yang makmur meskipun pasar sedang lesu. Di bawah pimpinan AC, protokol Keuangan Desentralisasi di atas rantai Sonic berkembang pesat, dan banyak protokol dalam ekosistem tersebut berhasil menarik pengguna melalui mekanisme inovatif atau imbal hasil yang tinggi. Di antara semuanya, protokol Keuangan Desentralisasi Shadow Exchange langsung menarik perhatian pasar dengan memperkenalkan mekanisme versi ditingkatkan ve(3,3) x(3,3).

**Ve(3,3) adalah apa?

Sebelum kita mengenal x(3,3), kita perlu mengetahui versi sebelumnya ve(3,3). ve(3, 3) pertama kali diusulkan pada tahun 2021 oleh Andre Cronje, pengembang legendaris Keuangan Desentralisasi, ve(3, 3) Tujuan utamanya adalah untuk mengkonversi “Ve-Token Curve” Dikombinasikan dengan konsep “3,3” Olympus, ini memecahkan masalah distribusi dan pengelolaan token Keuangan Desentralisasi.

Prinsip utama adalah:

• Jumlah token yang diterbitkan disesuaikan berdasarkan jumlah token yang dikunci
• Penahanan jangka waktu yang lebih lama juga akan menghasilkan APR yang lebih tinggi, mendorong penahanan jangka waktu yang lebih lama
• Proporsi kepemilikan token ve berubah seiring dengan penyesuaian pasokan Pemegang token kunci dapat mengubah posisinya menjadi NFT dan diperdagangkan di pasar sekunder

Dari perspektif-perspektif ini, kelemahan yang jelas dapat ditemukan, yaitu mekanisme likuiditas keluar ve(3,3) tidak cukup efisien, NFT pada dasarnya hanya mengemas klaim utang.

Apakah versi evolusi x(3,3) dapat dengan sempurna menyelesaikan segitiga tidak mungkin DEX?

Dalam sejarah Keuangan Desentralisasi, ‘masalah sulit DEX’ juga mengganggu banyak protokol, yang meliputi ‘trader’, ‘penyedia likuiditas LP’, dan ‘pemegang token’, sulit untuk mencapai keseimbangan insentif di antara ketiganya.

Dan ve(3 yang diusulkan oleh Andre Cronje secara teori mengatasi masalah ini, namun sekaligus, karena model memerlukan waktu penahanan yang lama, sehingga secara tidak langsung mengurangi kesediaan partisipasi keseluruhan.

• Generasi pertama Uniswap: fokus pada keuntungan trader dan LPs, mengabaikan kepentingan pemegang token, ekosistem rentan terhadap serangan vampir oleh protokol lain.
• Generasi kedua ve)3,3(: Dengan menyesuaikan hak pemegang token, mencapai keseimbangan tiga pihak, namun keterlibatan paksa & tanpa mekanisme keluar membuat minat pengguna menurun.
• Generasi ketiga x)3,3(: Menambahkan mekanisme penarikan kapan pun yang dapat digantikan melalui insentif di atas dasar ve)3,3(

![70d4bb43493203bee616639352f4d28.jpg])https://img.gateio.im/social/moments-b517e3f304021e907c53baae8a26c24c(

Prinsip Operasi Shadow Exchange

Dan berdasarkan mekanisme baru x)3,3(, apa saja fitur yang digunakan oleh shadowex exchange untuk mengatasi kekurangan DEX sebelumnya? Berikut adalah fitur utama pertukaran shadow:

1、Mekanisme tiga token

Shadow membangun mekanisme melalui tiga generasi token x)3,3(, termasuk Shadow, xShadow, dan x33.

• $Shadow: Sebagai token asli protokol, ia dapat diperdagangkan di pasar
• $xShadow: Melalui pertukaran yang di-host oleh Shadow, xShadow dapat di-stake, memberikan suara, dan mendapatkan imbalan, tentu saja juga dapat menggunakan mekanisme ‘keluar’ untuk menarik likuiditas.
• $x33：x33 adalah versi likuiditas xShadow, yang dapat diperdagangkan secara bebas di pasar

2、PVP rebase

Dalam model ve)3,3( sebelumnya, model inti adalah untuk menyesuaikan kembali bobot posisi kunci melalui rebase, untuk mencegah pengenceran proporsi pengguna kunci dalam pelepasan token berikutnya.

Sementara itu, pertukaran shadow menggunakan mekanisme PVP rebase, yang tidak hanya mengatasi masalah dilusi, tetapi juga dapat memberikan keuntungan tambahan. Dan menggantikan dua hal dengan ini:

• xShadow dapat memperoleh sebagian dari pendapatan pengguna ‘Pilihan Likuiditas’ melalui mekanisme ‘Emission Exits)’. Secara sederhana, ketika protokol mendistribusikan token baru, akan dibagi menjadi ‘Pilihan Likuiditas Shadow’ dan ‘Pilihan Non-Likuiditas xShadow’. Pengguna yang memilih Shadow akan mentransfer sebagian token kepada pemangku kepentingan lainnya, sementara yang memilih xShadow dapat menikmati imbalan APR tambahan. Mekanisme keluar xShadow akan menghukum sejumlah proporsi Shadow tertentu, dan token yang disita akan kembali ke penyetor.

3、pengguna keluar

Pengguna keluar adalah, seperti namanya, untuk memungkinkan pemegang xShadow untuk masuk dan keluar pasar dengan bebas tanpa batasan waktu penguncian yang dipaksakan. Namun, metode keluar ini pasti akan memiliki mekanisme hukuman. Mekanisme keluar adalah sebagai berikut:

• Keluar segera akan dikenakan denda 50%
• Keluar sebagian pada akhir periode akan dikenai denda proporsional ( misalnya keluar setelah 3 bulan akan dikenai denda 27% )
• Pilih keluar dalam 6 bulan untuk mendapatkan likuiditas 1:1

Selain itu, hanya dapat membatalkan penarikan dana dalam 14 hari pertama, setelah melewati periode pembatalan 14 hari, pengguna tidak dapat lagi membatalkannya. Perlu diperhatikan bahwa xShadow yang masuk ke dalam periode penarikan dana tidak dapat lagi melakukan pemungutan suara atau Rebase.

Mekanisme Insentif xshadow dan x33

Selanjutnya adalah mekanisme insentif, saat ini xShadow memiliki tiga tingkat insentif pendapatan:

• Lapisan pertama adalah staking xShadow yang dapat mengklaim 100% biaya transaksi protokol
• Lapisan kedua adalah setelah ‘stake’ aktif, Anda dapat menerima pendapatan rebase tambahan, saat ini sebesar 120.56%.
• Tingkat ketiga adalah hak suara, pemuat dapat memilih LP favorit melalui voting dan mendapatkan reward setiap akhir Epoch pada setiap hari Kamis, dengan APR LP saat ini sekitar 120% hingga 190%.

Sementara x33 adalah versi likuiditas dari xShadow, ia dapat memilih secara otomatis, menginvestasikan hadiah secara otomatis, dan melakukan perdagangan bebas, banyak keunggulan membuat fungsinya jauh lebih lemah daripada xShadow:

• Pertama adalah bobot suara voting, dibandingkan dengan xShadow, bobot suara x33 akan sedikit berkurang, data saat ini adalah 29.07%, dan juga
• Selanjutnya, karena rasio pertukaran antara x33 dan xShadow akan meningkat seiring dengan epoch, maka kemungkinan x33 akan mengalami kerugian saat ditukar kembali ke xShadow.

Apakah Shadow layak untuk disergap?

Sebelum membicarakan apakah nilai Shadow layak untuk diinvestasikan, penulis percaya bahwa kita harus melihat apakah ekosistem Sonic dapat terus diperhatikan oleh pasar dalam jangka panjang, karena hanya dengan adanya pengguna pasar dan aliran dana yang dapat menentukan seberapa jauh DEX dapat berkembang, ini adalah titik pertama.

Selanjutnya, melihat TVL dan volume perdagangan Shadow, dapat dilihat bahwa TVL Shadow meningkat dengan sangat signifikan, dan volume perdagangan juga mengikuti tren minggu lalu, bukan sekadar kilatan.

Selain itu, karena Sonic menawarkan insentif ekosistem tambahan, ditambah dengan ‘mekanisme keluar’ baru dari Shadow yang memungkinkan pengguna untuk mengembalikan sebagian Shadow kepada penyetor saat keluar, sehingga kinerja APR yang diberikan oleh protokol sangat baik. Keunggulan-keunggulan ini mungkin akan terus menarik investor pasar untuk datang, sampai APR turun ke level yang sesuai.

Ekosistem baru Sonic ditambahkan dengan mekanisme inovasi x(3,3), penulis percaya bahwa Shadow adalah proyek yang layak untuk dimasukkan dalam daftar pantauan, namun pengguna tetap perlu memperhatikan risiko harga dan tim proyek, selalu lakukan riset Anda sendiri terlebih dahulu.