Charles Schwab Menelaah Pendekatan Alokasi Kripto Saat Peluncuran Perdagangan Langsung Semakin Dekat

Charles Schwab, perusahaan pialang AS terbesar yang tercatat publik dengan mengelola lebih dari $12 triliun aset klien, menerbitkan laporan riset pada 7 April 2026 yang menyatakan tidak ada alokasi kripto yang “benar” dan bahwa bahkan paparan kecil dapat meningkatkan risiko portofolio, sambil secara terpisah membuka daftar tunggu untuk Schwab Crypto agar menawarkan perdagangan Bitcoin dan Ethereum secara langsung.

Laporan tersebut menguraikan pendekatan berbasis imbal hasil dan berbasis risiko untuk berinvestasi kripto, dengan mencatat bahwa Bitcoin telah menunjukkan volatilitas tahunan sebesar 72% dan Ether hampir 98%, serta bahwa alokasi kripto membawa konsentrasi risiko yang lebih besar dibanding aset tradisional.

Pendekatan Berbasis Imbal Hasil Menyarankan Alokasi Kripto Bergantung pada Imbal Hasil yang Diharapkan

Dalam pendekatan berbasis imbal hasil, yang juga disebut optimisasi mean-variance, alokasi bervariasi sesuai imbal hasil yang diharapkan. Jika seorang investor mengasumsikan imbal hasil Bitcoin sebesar 15% per tahun, Schwab menghitung alokasi sekitar 1% dalam portofolio konservatif, 6,6% dalam portofolio moderat, dan 8,8% dalam portofolio agresif. Untuk Ether, yang lebih volatil daripada Bitcoin, alokasinya akan lebih kecil: 0,1% untuk konservatif, 2% untuk moderat, dan 2,5% untuk portofolio agresif. Schwab menambahkan bahwa jika imbal hasil yang diharapkan turun di bawah 10%, baik Bitcoin maupun Ether mungkin tidak membenarkan alokasi apa pun, bahkan untuk investor agresif.

Bitcoin telah menunjukkan volatilitas tahunan sekitar 72% dan penurunan (drawdowns) yang melebihi 70%, jauh lebih tinggi daripada aset tradisional seperti saham dan obligasi. Ether bahkan lebih volatil, dengan volatilitas tahunan hampir 98% dan drawdowns yang mendekati 88%.

Pendekatan Berbasis Risiko Berfokus pada Kontribusi Kripto terhadap Risiko Total Portofolio

Dalam pendekatan berbasis risiko, atau pendekatan risk budgeting, alokasi ditentukan oleh seberapa besar risiko total portofolio berasal dari kripto, seperti 5%, 10%, atau 15%, di seluruh portofolio konservatif, moderat, dan agresif. Dalam kasus ini, paparan kripto diambil dari bagian ekuitas portofolio. Schwab menyatakan bahwa dalam portofolio konservatif, alokasi 1,2% untuk Bitcoin atau 0,9% untuk Ether dapat mewakili 10% dari total risiko portofolio. Pada portofolio moderat dan agresif, alokasi 2,8% hingga 4% untuk Bitcoin dan 2% hingga 2,9% untuk Ether dapat mencapai tingkat risiko yang serupa.

Schwab mencatat bahwa mata uang kripto dapat memberikan beberapa manfaat diversifikasi dalam portofolio yang sudah dialokasikan untuk investasi tradisional seperti saham, obligasi, dan kas. Namun, perusahaan itu menekankan bahwa investor harus menyadari bahwa penambahan kripto membawa konsentrasi risiko yang lebih besar dibanding aset tradisional, dan saat bobot meningkat bahkan dengan cara yang cukup modest, kinerja portofolio akan semakin dapat dikaitkan dengan alokasi kripto.

Schwab Meluncurkan Perdagangan Kripto Langsung dengan Daftar Tunggu Schwab Crypto

Charles Schwab telah membuka daftar tunggu untuk Schwab Crypto, akun baru yang akan memungkinkan klien membeli dan menjual Bitcoin dan Ether secara langsung. Peluncuran dimulai dengan pendekatan bertahap, mula-mula hanya mencakup Bitcoin dan Ethereum. Untuk saat ini, Schwab menawarkan paparan kripto melalui produk yang diperdagangkan di bursa, saham terkait kripto, trust over-the-counter, dan futures untuk akun yang disetujui.

Langkah menuju perdagangan kripto langsung ini mengikuti sikap Schwab sebelumnya pada 2019 ketika perusahaan tersebut menolak kripto sebagai “murni spekulatif”. Sejak saat itu, pandangan perusahaan telah berubah dari waktu ke waktu, dan layanan baru ini menempatkan Schwab sejajar dengan para pesaing seperti Fidelity dan Robinhood yang sudah menawarkan perdagangan spot kripto. Dengan menjaga aktivitas kripto tetap di platformnya sendiri, Schwab bertujuan untuk mempertahankan klien yang mungkin sebaliknya menggunakan bursa eksternal untuk paparan aset digital.

Peluncuran perdagangan langsung hadir saat saham Schwab (NYSE: SCHW) diperdagangkan pada sekitar $93, dengan imbal hasil 34,4% sepanjang tahun lalu dan 87,9% selama tiga tahun.

FAQ

Apa dua pendekatan yang direkomendasikan Charles Schwab untuk alokasi portofolio kripto?

Schwab menguraikan pendekatan berbasis imbal hasil (optimisasi mean-variance) yang melihat imbal hasil yang diharapkan, volatilitas, dan korelasi, serta pendekatan berbasis risiko (risk budgeting) yang berfokus pada seberapa banyak risiko yang ditambahkan kripto ke portofolio secara keseluruhan. Kedua pendekatan ini dapat digunakan bersama untuk membantu investor membuat keputusan yang tepat.

Seberapa besar alokasi kripto yang disarankan Schwab untuk portofolio yang berbeda?

Di bawah asumsi imbal hasil tahunan 15% untuk Bitcoin, Schwab menyarankan alokasi sekitar 1% untuk portofolio konservatif, 6,6% untuk moderat, dan 8,8% untuk agresif. Untuk Ether, alokasinya masing-masing 0,1%, 2%, dan 2,5%. Jika imbal hasil yang diharapkan turun di bawah 10%, bahkan investor agresif pun mungkin tidak membenarkan alokasi kripto mana pun.

Layanan perdagangan kripto langsung apa yang diluncurkan Schwab?

Schwab telah membuka daftar tunggu untuk Schwab Crypto, yang akan memungkinkan klien membeli dan menjual Bitcoin dan Ether secara langsung. Peluncurannya bertahap, dimulai dengan dua aset ini. Saat ini, Schwab menawarkan paparan kripto melalui ETF, saham terkait kripto, trust, dan futures untuk akun yang disetujui.