FDIC Mengusulkan Aturan Stablecoin di Bawah Undang-Undang GENIUS, Mengecualikan Asuransi Simpanan

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menyetujui rancangan peraturan pada 7 April 2026 untuk menerapkan ketentuan kunci dari Undang-Undang GENIUS, dengan menetapkan kerangka kehati-hatian bagi penerbit stablecoin yang berada dalam pengawasannya, yang mencakup persyaratan aset cadangan, penebusan, permodalan, dan manajemen risiko.

Proposal tersebut secara tegas mengecualikan stablecoin dari perlindungan asuransi simpanan, mewajibkan penebusan dalam waktu dua hari kerja, dan melarang penerbit mengklaim bahwa token mereka menghasilkan bunga atau imbal hasil, sekaligus mengizinkan bank yang diasuransikan untuk memegang cadangan dan menyediakan layanan kustodi.

Paket Aturan FDIC Menetapkan Standar Cadangan, Penebusan, dan Permodalan untuk Penerbit Stablecoin

Rancangan peraturan FDIC yang diusulkan berlaku bagi penerbit permitted payment stablecoin, yang didefinisikan dalam Undang-Undang GENIUS sebagai penerbit stablecoin yang merupakan anak perusahaan dari lembaga penyimpanan dana yang diasuransikan atau yang diotorisasi oleh regulator federal atau negara bagian. Kerangka ini mengharuskan penerbit stablecoin memegang aset aman seperti kas atau U.S. Treasuries sebagai cadangan dan membuktikan bahwa mereka dapat menebus token secara andal pada nilai satu-ke-satu.

Penerbit harus menebus token dalam waktu dua hari kerja. Proposal tersebut juga melarang penerbit untuk menyatakan bahwa token mereka membayar bunga atau imbal hasil, termasuk melalui pengaturan pihak ketiga. Aturan ini memperjelas bahwa simpanan yang diwujudkan dalam bentuk token dan memenuhi definisi statuter “deposit” akan menerima perlakuan yang identik berdasarkan Undang-Undang Federal tentang Asuransi Simpanan (Federal Deposit Insurance Act) seperti jenis simpanan lainnya.

Ketua FDIC Travis Hill mencatat bahwa selama dua tahun terakhir, lembaganya telah melihat kemajuan yang luar biasa dalam pengembangan stablecoin, termasuk pengesahan Undang-Undang GENIUS dan pengembangan teknologi yang substansial baik oleh bank maupun nonbank. Ia menyatakan bahwa pengembangan produk stablecoin dan tokenized deposit terus maju, dan kasus penggunaannya terus bertambah.

Stablecoin Dikecualikan dari Asuransi Simpanan, Bank Berperan Sentral

Salah satu ketentuan kunci dari rancangan FDIC secara tegas mengecualikan stablecoin dari perlindungan asuransi simpanan. Simpanan yang dipegang sebagai cadangan untuk mendukung payment stablecoins tidak akan diasuransikan kepada pemegang token secara basis pass-through, yang menegaskan bahwa stablecoin tidak akan menerima perlindungan yang sama seperti rekening bank tradisional. Proposal ini mengikuti ketentuan dalam Undang-Undang GENIUS yang menyatakan bahwa payment stablecoin tidak didukung sepenuhnya oleh full faith and credit Amerika Serikat dan tidak tunduk pada asuransi simpanan federal.

Pada saat yang sama, aturan ini secara formal membawa bank ke dalam ekosistem stablecoin. Bank yang diasuransikan diizinkan untuk memegang cadangan dan menyediakan layanan kustodi, sehingga stablecoin terhubung lebih langsung ke infrastruktur keuangan tradisional. FDIC berupaya untuk memperjelas cakupan asuransi simpanan untuk simpanan yang berfungsi sebagai aset cadangan.

Aturan ini belum final. FDIC akan menerima komentar publik selama 60 hari setelah rancangan tersebut dipublikasikan di Federal Register. Lembaga tersebut mencari masukan atas 144 pertanyaan spesifik dalam proposalnya yang berjumlah 191 halaman.

Implementasi Undang-Undang GENIUS Berlanjut di Berbagai Regulator

Langkah FDIC ini mengikuti upaya regulator lain untuk mengimplementasikan Undang-Undang GENIUS, yang ditandatangani menjadi undang-undang pada Juli 2025. Undang-undang ini membentuk kerangka regulasi federal untuk stablecoin, yang mewajibkan dukungan penuh oleh dolar AS atau aset yang serupa dan mudah dicairkan, mewajibkan audit tahunan bagi penerbit dengan kapitalisasi pasar melebihi $50 miliar, serta menetapkan pedoman untuk penerbitan luar negeri.

Office of the Comptroller of the Currency (OCC) menerbitkan kerangkanya sendiri pada Februari 2026. Pada 1 April 2026, Departemen Keuangan menerbitkan pemberitahuan rancangan peraturan untuk menangani pengawasan tingkat negara bagian terhadap penerbit stablecoin yang lebih kecil, dengan mengizinkan mereka yang memiliki token beredar kurang dari $10 miliar untuk memilih regulasi negara bagian jika negara bagian tersebut memenuhi standar federal. Masa komentar Treasury berlangsung hingga 2 Juni 2026.

Rancangan peraturan FDIC yang diusulkan akan berlaku bagi permitted payment stablecoin issuers yang merupakan anak perusahaan dari lembaga penyimpanan dana yang diasuransikan atau yang diotorisasi oleh regulator federal atau negara bagian. Lembaga ini bergabung dengan OCC dan Treasury dalam menyusun rezim regulasi yang komprehensif untuk stablecoin berdasarkan kerangka Undang-Undang GENIUS.

FAQ

Apa yang diwajibkan oleh rancangan aturan stablecoin FDIC?

Rancangan peraturan FDIC menetapkan standar bagi penerbit stablecoin, termasuk persyaratan aset cadangan, proses penebusan (dalam dua hari kerja), persyaratan permodalan, dan manajemen risiko. Aturan ini melarang penerbit mengklaim bahwa token mereka membayar bunga atau imbal hasil serta secara tegas mengecualikan stablecoin dari perlindungan asuransi simpanan.

Apakah pemegang stablecoin menerima asuransi simpanan FDIC?

Tidak. Rancangan FDIC secara tegas mengecualikan stablecoin dari perlindungan asuransi simpanan. Simpanan yang dipegang sebagai cadangan untuk mendukung payment stablecoins tidak akan diasuransikan kepada pemegang token secara basis pass-through. Aturan ini mengikuti ketentuan dalam Undang-Undang GENIUS bahwa payment stablecoins tidak didukung sepenuhnya oleh full faith and credit Amerika Serikat dan tidak tunduk pada asuransi simpanan federal.

Bagaimana publik dapat memberikan masukan terhadap rancangan FDIC?

FDIC akan menerima komentar publik selama 60 hari setelah rancangan peraturan tersebut dipublikasikan di Federal Register. Lembaga tersebut mencari masukan atas 144 pertanyaan spesifik dalam proposalnya yang berjumlah 191 halaman. Masa komentar terkait dari Departemen Keuangan tentang pengawasan tingkat negara bagian berlangsung hingga 2 Juni 2026.