Bank sentral pada 15 April merilis “Ringkasan Laporan Kegiatan Komunikasi Eksternal untuk Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC)”, untuk pertama kalinya mengungkap secara sistematis capaian komunikasi eksternal dan gagasan kebijakan dalam beberapa tahun terakhir. Laporan tersebut menunjukkan bahwa Taiwan saat ini menerapkan strategi “dorongan yang hati-hati” dalam pengembangan CBDC; dalam jangka pendek belum ada urgensi untuk menerbitkan CBDC ritel, namun tata letak uji coba untuk CBDC grosir dan infrastruktur tokenisasi aset juga dipercepat secara bersamaan.
Terkait isu inflasi dan penawaran uang yang menjadi perhatian pasar, bank sentral secara tegas menjawab dalam laporan tersebut bahwa, baik warga menukar CBDC dengan simpanan, maupun bank menukar CBDC grosir dengan cadangan, pada dasarnya hanyalah perubahan bentuk aset, bukan penambahan penawaran uang. Ini sekali lagi membantah pernyataan sebelumnya dari figur populer Qu Bo. Dalam siaran langsungnya di Asosiasi Penggemar Blockchain Taiwan, ia mengatakan bahwa penerbitan stablecoin membuat satu dolar menjadi tiga dolar.
Strategi CBDC Taiwan bukanlah untuk ditandingi dengan yuan digital Tiongkok atau pembayaran ritel, melainkan lebih mirip dengan infrastruktur keuangan tertokenisasi yang didorong oleh Bank for International Settlements (BIS). Intinya lebih mendekati uang tunai, bukan pembayaran elektronik atau stablecoin. Yang terakhir, apa pun skalanya, pada dasarnya tetap merupakan pilihan pasar; tetapi begitu CBDC diluncurkan, ia berpotensi menjadi alat pembayaran yang memiliki sifat penerimaan yang bersifat wajib. Jika di masa depan diterbitkan CBDC, maka status hukumnya akan termasuk “mata uang yang merupakan alat pelunasan yang sah” (legal tender), dan pedagang pada prinsipnya tidak boleh menolak penerimaannya, kecuali ada pengaturan lain dalam undang-undang atau kontrak.
Sistem pembayaran Taiwan matang, penentuan CBDC sebagai “opsi publik” bukan pengganti
Bank sentral dalam laporan tersebut secara tegas menyatakan bahwa alat pembayaran yang berlaku di Taiwan saat ini sangat beragam dan nyaman; termasuk kartu kredit, pembayaran elektronik, dan transfer bank yang semuanya dapat beroperasi secara langsung, sehingga tidak ada kebutuhan mendesak untuk mendorong CBDC ritel. Namun, dari perspektif jangka panjang, CBDC tetap memiliki tiga nilai strategis: mempertahankan opsi pembayaran publik, membangun infrastruktur bersama, serta sebagai alat kebijakan untuk mendukung aplikasi inovatif.
Di antaranya, bank sentral menekankan bahwa CBDC dapat mencegah pasar pembayaran di masa depan terlalu dipimpin oleh sektor swasta, dan menyelesaikan masalah fragmentasi pembayaran melalui pembangunan platform bersama. Pada saat yang sama, CBDC juga dapat mendukung aplikasi seperti bantuan pemerintah dan penerbitan kupon digital, sehingga meningkatkan efisiensi pelaksanaan kebijakan.
Volume transaksi tidak berubah, tidak memengaruhi inflasi, bank sentral menekankan hanya “konversi bentuk mata uang”
Terkait isu inflasi dan penawaran uang yang menjadi perhatian pasar, bank sentral dalam laporan tersebut secara tegas merespons, bahkan dapat dikatakan sebagai pernyataan yang “menentukan arah”: konversi 1:1 antara CBDC dan uang tunai atau simpanan bank, tidak menambah total jumlah uang (M2), sehingga tidak akan berdampak pada inflasi. Baik warga menukar CBDC dengan simpanan, maupun bank menukar CBDC grosir dengan cadangan, pada dasarnya hanyalah perubahan bentuk aset, bukan penambahan penawaran uang.
Ini sekali lagi membantah pernyataan sebelumnya dari figur populer Qu Bo. Dalam siaran langsungnya di Asosiasi Penggemar Blockchain Taiwan, ia mengatakan dimulai pada (3:25:47), penerbitan stablecoin membuat satu dolar menjadi tiga dolar.
Qu Bo mengatakan: penerbit menerbitkan stablecoin senilai empat triliun dolar (dianggap sebagai uang tunai), penerbit akan memiliki empat triliun dolar, lalu menggunakannya untuk membeli cadangan surat utang AS senilai empat triliun dolar. Dan pemerintah AS mendapatkan uang tunai empat triliun dolar, tentu saja digunakan untuk membelanjakannya. Pada saat itu, dunia nyata memiliki empat triliun dolar yang beredar, dan di blockchain juga terdapat empat triliun dolar stablecoin yang beredar. Ia bahkan lebih berani memperkirakan bahwa target orang-orang yang bermain kripto adalah mengonversi uang kripto yang melakukan short dan long agar berpindah ke pemegang stablecoin; pada saat itu, kripto senilai empat triliun dolar juga beredar di blockchain.
Ia mengatakan bahwa di blockchain ada kripto senilai empat triliun dolar yang beredar, ada stablecoin senilai empat triliun yang beredar, dan di dunia nyata juga ada empat triliun dolar yang beredar; dengan begitu, satu dolar berubah menjadi tiga dolar.
Mencegah “digital bank run”, batas limit dompet + tidak berbunga sebagai desain inti
Untuk mencegah CBDC memberikan dampak pada sistem perbankan, bank sentral telah merencanakan berbagai mekanisme pengendalian risiko, termasuk menetapkan batas maksimum kepemilikan untuk dompet individu dan badan hukum, serta tidak menyediakan bunga pada tahap awal penerbitan.
Tujuan dari desain seperti ini adalah untuk mencegah dana dalam jumlah besar mengalir dari simpanan bank ke CBDC, yang dapat menimbulkan risiko de-mediasi keuangan atau bank run digital. Pada saat yang sama, dari sisi arsitektur, CBDC masih menerapkan “sistem berlapis”, dengan bank dan lembaga pembayaran bertindak sebagai perantara, sehingga mempertahankan berjalannya sistem keuangan yang ada.
CBDC vs stablecoin: uang bank sentral tetap menjadi aset penyelesaian akhir
Dalam latar pasar yang sangat menaruh perhatian pada perkembangan stablecoin, bank sentral juga secara tegas membedakan tiga bentuk mata uang digital dalam laporannya: CBDC, stablecoin, dan token simpanan. Di antaranya, CBDC diterbitkan oleh bank sentral, termasuk aset tanpa risiko kredit; stablecoin sebagian besar diterbitkan oleh sektor swasta, sehingga masih ada risiko aset cadangan dan risiko kredit; token simpanan adalah bentuk tokenisasi dari simpanan bank. Bank sentral menekankan bahwa, dalam sistem keuangan ter-tokenisasi di masa depan, penyelesaian akhir tetap perlu bergantung pada uang bank sentral, dan CBDC grosir akan memainkan peran kunci.
Alur teknis terpecah: ritel berjalan secara terpusat, grosir berjalan lewat blockchain
Dalam arsitektur teknologi, bank sentral menerapkan strategi “dua jalur” yang jelas. CBDC ritel akan menggunakan sistem terpusat untuk mendukung transaksi berfrekuensi tinggi serta mengintegrasikan skenario pembayaran yang sudah ada seperti TWQR, POS, dan NFC; sementara CBDC grosir akan menggunakan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) untuk mendukung penyelesaian lintas lembaga dari aset tokenisasi. Selain itu, bank sentral juga telah menguji teknologi pembayaran offline, namun mengakui bahwa saat ini masih belum matang, sehingga perlu penelitian berkelanjutan.
Desain privasi mengadopsi “tanpa identifikasi”, bank sentral tidak dapat melacak individu secara langsung
Terkait isu privasi yang paling sensitif bagi pasar, bank sentral menekankan bahwa CBDC menggunakan desain tanpa identifikasi; data pribadi pengguna hanya tersimpan pada lembaga perantara, sehingga bank sentral tidak dapat mengidentifikasi catatan transaksi individu secara langsung. Hanya ketika terjadi transaksi yang tidak normal atau ketika lembaga penegak hukum menyelidiki berdasarkan hukum, data terkait mungkin dapat diakses. Selain itu, untuk transaksi bernilai kecil bahkan dapat dilakukan melalui dompet tanpa nama, hanya memerlukan verifikasi nomor ponsel.
1714 orang, 219 lembaga berpartisipasi, tujuh topik menjadi inti kebijakan
Poin lain dari laporan ini adalah pengungkapan capaian komunikasi eksternal bank sentral selama dua tahun terakhir. Sejak 2023, bank sentral mengumpulkan masukan dari berbagai pihak melalui survei kuesioner dan kegiatan tatap muka. Sepanjang 2025, diadakan 9 kali sidang dengar pendapat, forum, dan sesi penjelasan, dengan total 1.714 peserta dan 219 lembaga yang mencakup industri keuangan, industri pembayaran, pelaku aset virtual, serta kalangan akademik.
Setelah disarikan, perhatian pasar difokuskan pada tujuh topik, termasuk penetapan posisi kebijakan, perbandingan dengan stablecoin, kerangka regulasi, pilihan teknologi, risiko dan privasi, keuangan inklusif, serta pembayaran lintas batas dan aplikasi tokenisasi RWA.
Pedagang CBDC Taiwan pada prinsipnya tidak boleh menolak penerimaan
Laporan berulang kali menekankan bahwa CBDC grosir akan menjadi inti penyelesaian dalam dunia yang ter-tokenisasi. Saat ini, sudah bekerja sama dengan Lembaga Kliring dan Penyelesaian Sekuritas (集保結算所) untuk menguji “delivery versus payment (DvP) sinkron pembayaran dan penyerahan” untuk tokenisasi obligasi perusahaan, serta mengeksplorasi kerangka penyelesaian yang terstandar lintas lembaga dan lintas aset.
Ini berarti bahwa strategi CBDC Taiwan tidak menandingi yuan digital Tiongkok atau pembayaran ritel, melainkan lebih dekat dengan “infrastruktur keuangan ter-tokenisasi” yang didorong oleh Bank for International Settlements (BIS). Ini berarti bahwa pada dasarnya, CBDC lebih mendekati uang tunai, bukan pembayaran elektronik atau stablecoin. Yang terakhir, apa pun skalanya, pada dasarnya tetap merupakan pilihan pasar; tetapi begitu CBDC diluncurkan, maka ia bisa menjadi alat pembayaran yang memiliki sifat penerimaan yang bersifat wajib.
Bank sentral secara tegas menyatakan bahwa jika di masa depan diterbitkan CBDC, maka status hukumnya akan termasuk “mata uang yang merupakan alat pelunasan yang sah” (legal tender), dan pedagang pada prinsipnya tidak boleh menolak penerimaan, kecuali ada pengaturan lain dalam undang-undang atau kontrak.
Artikel ini Bank sentral merilis laporan mata uang digital, membantah Qu Bo? Jika Taiwan menerbitkan CBDC, pedagang pada prinsipnya tidak boleh menolak penerimaan, pertama kali muncul di 載新聞 ABMedia.
