Validator XRPL Memberikan Suara untuk Peningkatan Sistem Pinjaman Berbasis Vault

Ledger XRP (XRPL) sedang mendekati momen yang menentukan karena para validator jaringan memberikan suara pada serangkaian upgrade yang dapat mengubahnya menjadi hub utama untuk likuiditas institusional, menurut proposal tersebut. Protokol yang diusulkan bertujuan untuk mengubah jaringan menjadi sistem pinjaman untuk pinjaman, kredit, dan investor besar, dengan potensi untuk menghapus kebutuhan akan smart contract eksternal.

Arsitektur Vault dan Isolasi Risiko

Sistem ini disusun untuk meniru keuangan tradisional dengan lebih dekat daripada model DeFi desentralisasi (DeFi) yang khas. Pinjaman akan memiliki tingkat bunga dan durasi yang tetap, sementara risiko kredit dinilai secara off-chain melalui proses underwriting.

Inovasi utama adalah arsitektur vault itu sendiri. Alih-alih mengumpulkan seluruh likuiditas ke dalam sistem bersama, setiap vault mengisolasi risiko ke satu aset dan fasilitas pinjaman. Desain ini mengurangi risiko penularan—di mana kerugian dalam satu pool menyebar ke seluruh sistem—dan menciptakan lingkungan yang lebih dapat diprediksi bagi pemberi pinjaman dan peminjam. Dengan mengubah kepemilikan kripto yang menganggur menjadi aset produktif, XRPL dapat memfasilitasi bentuk-bentuk likuiditas baru di seluruh pembayaran, perdagangan, dan keuangan korporat.

Vault Satu Aset (XLS-65) dan Token Serbaguna

Jaringan berencana menggunakan Single Asset Vaults (XLS-65) dan Lending Protocol (XLS-66) untuk memindahkan dana dari investor ke pinjaman, lalu kembali lagi, dengan pembayaran kembali dan bunga ditambahkan dari waktu ke waktu.

Untuk Single Asset Vaults (XLS-65), investor menyumbangkan jenis aset yang sama ke sebuah pool bersama dan menerima vault shares atau Multi-Purpose Tokens (MPTs) yang mencerminkan bagian tiap investor dari vault. Operator vault bertanggung jawab untuk memilih aset yang masuk ke vault, menetapkan kapasitas vault, dan menentukan siapa yang dapat masuk. Dengan cara ini, mereka membantu kelompok keuangan besar mengendalikan dan memantau seluruh aktivitas di dalam vault serta menerapkan ketentuan dan persyaratan yang mungkin berlaku dalam sistem keuangan dunia nyata.

Operator juga memutuskan apakah vault shares dapat dialihkan antar pihak atau harus tetap terkunci bersama investor awal. Kondisi-kondisi ini menciptakan sistem di mana jaringan mengumpulkan uang dari orang-orang dan mengendalikannya, alih-alih membiarkan perpindahan yang bebas.

Lending Protocol (XLS-66) dan Pinjaman dengan Suku Bunga Tetap

Lending Protocol (XLS-66) meminjamkan uang dari vault untuk mendorong peminjaman dan kredit terstruktur. Setelah vault memegang dana yang cukup, Lending Protocol melepaskan dana untuk pinjaman dengan suku bunga tetap dan jangka waktu yang tetap. Dengan cara ini, setiap peminjam mengetahui dengan tepat berapa yang akan mereka bayarkan dari waktu ke waktu dan untuk berapa lama, sementara investor mengetahui dengan tepat berapa yang akan mereka peroleh.

Operator vault berfungsi sebagai pialang pinjaman dan membuat kondisi pembayaran kembali bagi para peminjam. Berbeda dengan sistem DeFi yang bergantung pada smart contract kompleks yang ditulis secara terpisah untuk setiap pinjaman, sistem baru ini hadir dengan ketentuan dan persyaratan yang sudah terpasang, sehingga tidak perlu kode khusus yang berisiko bug, dan proses menjadi lebih dapat diprediksi.

Implementasi Pinjaman Seperti Obligasi

XRPL akan menggabungkan vault, aturan pinjaman, dan alur pembayaran otomatis untuk membangun sistem yang bekerja seperti pasar obligasi. Semuanya dimulai ketika broker-dealer mendirikan sebuah vault untuk produk pinjaman bergaya obligasi atau pinjaman terstruktur, dengan aturan dan batasan yang mengatur operasinya. Setelah vault siap dan berjalan, investor bergabung dengan setoran hingga batas tercapai dan dana siap untuk dideploy.

Peminjam mulai menerima dana dengan syarat pembayaran kembali tetap dan telah ditentukan sebelumnya. Ketika peminjam yang sama mulai melakukan pembayaran, mereka menggunakan sistem keuangan tradisional di mana broker-dealer mengonversi dana menjadi aset yang kompatibel dengan XRPL, seperti RLUSD, dan mengirimkannya ke vault melalui transaksi LoanPay.

Nilai total vault meningkat saat ia menerima pembayaran on-chain, dan investor yang memiliki bagian dari vault dapat melihat secara langsung berapa keuntungan yang mereka peroleh serta menyaksikan nilainya tumbuh dari waktu ke waktu, bukan menunggu sampai akhir. Protokol Lending menandai pinjaman sebagai selesai setelah peminjam menyelesaikan pembayaran, dan investor kemudian dapat menebus vault shares mereka untuk stablecoin. Setiap share berisi investasi awal dan keuntungan dari bunga, dan operator vault dapat memutuskan untuk menutup vault atau menggunakannya kembali.