Sinyal Perdagangan Keyakinan: Dalam Taruhan Baru Oriental $496 Juta dari First Beijing Investment

2026-01-04 15:53:42

Posisi Berbicara Banyak

Ketika investor institusional berkomitmen hampir setengah miliar dolar untuk satu saham yang telah turun 13% setiap tahun, ini patut diperhatikan. First Beijing Investment yang berbasis di Hong Kong baru-baru ini memberi sinyal keyakinannya dalam New Oriental Education & Technology Group (NYSE:EDU) melalui ekspansi portofolio yang signifikan. Hanya di kuartal ketiga, dana tersebut membeli 2,23 juta saham tambahan, meningkatkan kepemilikannya secara keseluruhan menjadi 9,35 juta saham senilai $496,02 juta per 30 September—menjadikan EDU sebagai kepemilikan terbesar ketiga dan menyumbang 19,15% dari portofolio ekuitas AS-nya.

Mengapa Langkah Perdagangan Ini Penting

Komunitas perdagangan sering menafsirkan akuisisi institusional besar sebagai peluang mengalahkan pasar, terutama saat terjadi di tengah skeptisisme pasar yang lebih luas. Pembelian First Beijing di kuartal ketiga menambah nilai posisi sebesar $112,15 juta, menunjukkan bahwa analis dana percaya bahwa New Oriental Education & Technology Group tetap secara substansial undervalued meskipun kinerja terakhirnya di bawah indeks pasar secara umum.

Hingga sesi perdagangan terbaru, saham EDU diperdagangkan pada $55,03, di bawah kenaikan 16% dari S&P 500 selama setahun terakhir. Namun, divergensi ini tampaknya disengaja dari perspektif First Beijing—penataan portofolio menunjukkan kepercayaan bahwa pesimisme pasar telah mengabaikan fundamental operasional EDU.

Kinerja Operasional Mendukung Tesis

Jejak keuangan perusahaan memvalidasi posisi kontra ini. Dalam kuartal fiskal pertama terakhir, New Oriental Education & Technology Group melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 6,1% tahun-ke-tahun, mencapai $1,52 miliar. Pendapatan operasional naik menjadi $310,8 juta, dengan laba operasi non-GAAP melonjak 11,3% menjadi $335,5 juta.

Disiplin biaya telah menjadi ciri khas eksekusi manajemen, dibuktikan dengan ekspansi margin sebesar 100 basis poin secara non-GAAP. Organisasi ini menghasilkan sekitar $192 juta dalam arus kas operasional selama kuartal tersebut, menjaga neraca yang kokoh dengan cadangan kas sebesar $1,28 miliar.

Konteks Portofolio

Posisi yang lebih luas dari First Beijing Investment mengungkapkan strategi geografis dan sektoral yang disengaja. Kepemilikan teratas dana ini meliputi:

NYSE:YMM: $890,33 juta (34,38% dari AUM)
NASDAQ:PDD: $815,32 juta (31,48% dari AUM)
NYSE:EDU: $496,02 juta (19,15% dari AUM)
NASDAQ:ATAT: $213,09 juta (8,23% dari AUM)
NYSE:RLX: $165,33 juta (6,38% dari AUM)

Alokasi ini menunjukkan pola perdagangan yang menekankan investasi yang berfokus pada China di bidang logistik, perdagangan konsumen, dan kini layanan pendidikan.

Apa yang Terlewatkan

Ketegangan antara New Oriental Education & Technology Group dalam perbaikan operasional dan kinerja harga sahamnya bergantung pada satu metrik: laba bersih. Pendapatan bersih menurun 2% tahun-ke-tahun meskipun pendapatan dan margin meningkat, sementara panduan ke depan menunjukkan pertumbuhan laba yang terukur dan bukan percepatan.

Ketidaksesuaian ini menciptakan lingkungan di mana investor yang berpengetahuan mengambil posisi kontra. Komitmen hampir $500 juta dari First Beijing menunjukkan bahwa manajemen dan pengelola modal melihat ini sebagai peluang valuasi, bukan cerita pertumbuhan—sebuah langkah sinyal yang bertaruh pada penyesuaian ulang pasar yang akhirnya akan terjadi saat sektor pendidikan stabil dan pertumbuhan laba menyamai kemajuan operasional.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.