Manajer dana lindung nilai terkenal: Krisis utang perangkat lunak, hanya karena ketakutan terhadap AI, bisa saja meledak

Pendiri Arini, sebuah lembaga investasi kredit dengan lebih dari $ 17 miliar aset yang dikelola, memperingatkan bahwa bahkan jika dampak substansial AI pada industri perangkat lunak belum tiba, kepanikan pasar saja sudah cukup untuk mendorong biaya pembiayaan perusahaan dan akhirnya memicu gagal bayar skala besar.

Pada hari Selasa, pendiri Arini Hamza Lemssouguer mengatakan:

"Kita tidak perlu menunggu gangguan nyata terjadi untuk melihat masalahnya. Pasar selalu di depan. Risiko paling mendesak sekarang adalah kenaikan biaya modal untuk sejumlah besar perusahaan, yang pada akhirnya akan menyebabkan gagal bayar skala besar, gejolak pasar kredit, dan dislokasi. ”

Peringatan itu datang ketika industri perangkat lunak mengalami aksi jual yang telah berlangsung selama berminggu-minggu.Investor khawatir bahwa evolusi pesat teknologi AI secara fundamental akan mengancam model bisnis perusahaan perangkat lunak, yang umumnya terbebani dengan tingkat utang yang tinggi relatif terhadap profitabilitas dan sangat bergantung pada lembaga kredit swasta untuk pembiayaan.

Pemberi pinjaman langsung telah menyusutkan eksposur mereka, dan dampaknya mungkin lebih intens

Struktur utang industri perangkat lunak membuatnya sangat rentan dalam lingkungan saat ini. Perusahaan-perusahaan ini umumnya beroperasi dengan leverage tinggi dan sangat bergantung pada pasar kredit swasta untuk pembiayaan. Ketika sentimen pasar berubah, Blue Owl Capital telah menutup saluran penebusan untuk salah satu dananya dan terpaksa menjual aset setelah investor mundur, menjadi peristiwa penting di bawah tekanan pada industri.

Pendiri Arini Hamza Lemssouguer menunjukkan bahwa dampaknya dapat meningkat lebih lanjut karena pemberi pinjaman langsung secara aktif mengurangi eksposur mereka ke industri perangkat lunak. Dia percaya bahwaTaruhan terkonsentrasi industri kredit swasta pada sektor perangkat lunak telah berlebihanDia berkata:

"Konsentrasinya tidak setinggi perangkat lunak di bidang pinjaman langsung. Untuk industri pinjaman dengan kinerja biasa-biasa saja, tidak bijaksana untuk meminjamkan pada tingkat ini. ”

Skala kredit swasta telah mencapai $1,8 triliun, dan perhatian peraturan berada pada waktu yang tepat

Arini juga memiliki strategi pinjaman langsung sendiri, tetapi eksposurnya ke industri perangkat lunak sangat terbatas. Lemssouguer mengatakan dia menyambut baik meningkatnya perhatian regulator terhadap risiko sistemik kredit swasta.

Dia menunjukkan,**Pasar kredit swasta telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, mencapai $1,8 triliun, cukup untuk menarik perhatian regulator.**Dia berkata:

"Mengingat skala pertumbuhannya, saya pikir kredit swasta cukup besar saat ini untuk diawasi, dihargai, dan sehat dengan sendirinya. Setiap industri melalui siklus seperti ini, dan saya pikir giliran kredit swasta. ”

Dia juga menekankan,Regulasi yang lebih ketat tidak berarti peluang investasi akan berkurang, tetapi industri perlu menghadapi keseimbangan antara risiko dan pengembalianDia berkata:

“Ini adalah kelas aset dengan risiko, peluang, pengembalian yang diharapkan, gagal bayar yang diharapkan dan kerugian yang diharapkan.”

Peringatan risiko dan penafian

        Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi dan tidak memperhitungkan tujuan investasi tertentu, situasi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pendapat, atau kesimpulan yang terkandung dalam artikel ini konsisten dengan keadaan spesifik mereka. Berinvestasilah sesuai dengan risiko Anda sendiri.