Risiko konflik AS-Iran bertambah dengan "seseorang yang menguasai 1/3 kapasitas pengangkutan", tarif kapal tanker global melonjak dan mencapai level tertinggi dalam enam tahun

Pasar kapal pengangkut minyak mentah super besar (VLCC) global sedang mengalami guncangan tarif paling hebat dalam enam tahun terakhir. Premi risiko perang dan gelombang penggabungan armada yang belum pernah terjadi sebelumnya saling memperkuat, mendorong tarif pengangkutan ke level tertinggi dalam sejarah, dan mulai merembet ke harga minyak mentah fisik serta seluruh pasar kapal tanker.

Pada 25 Februari, menurut laporan Bloomberg, perusahaan pelayaran nasional Arab Saudi Bahri baru-baru ini menyewa lima VLCC dengan tarif harian mencapai 200.000 dolar AS, menjadi level tertinggi selama enam tahun yang tercatat di Bursa Baltic, di mana salah satu kapal DHT Jaguar bahkan mencapai transaksi harian sebesar 208.000 dolar AS.

Sementara itu, data dari Polymarket menunjukkan bahwa pasar telah menilai probabilitas serangan militer AS terhadap Iran sebelum 15 Maret sebesar 47%, risiko penyekatan Selat Hormuz sedang dengan cepat dimasukkan ke dalam tarif pengangkutan dan harga futures minyak Brent, yang saat ini tetap di atas 70 dolar AS per barel.

Garis utama lain dari lonjakan tarif yang tidak kalah penting juga tidak boleh diabaikan. Menurut artikel sebelumnya dari Wallstreetcn, Bloomberg mengutip beberapa sumber industri senior yang menyatakan bahwa Grup Sinokor Korea Selatan dalam satu hingga dua bulan terakhir dengan cepat membeli atau menyewa sejumlah besar kapal, saat ini mengendalikan sekitar 120 VLCC, yang setara dengan sekitar sepertiga dari armada VLCC yang dapat diperdagangkan secara global.

CEO SFL Corp., Ole Hjertaker, secara tegas menyatakan, “Sebenarnya ada satu pihak atau sekelompok pihak yang mengendalikan sekitar sepertiga dari armada VLCC yang tersedia atau sedang diperdagangkan,” dan konsentrasi pasar yang tinggi ini sedang merombak mekanisme penetapan harga kapal tanker global.

Premi Risiko Perang: Kembali ke Inti Penetapan Harga Risiko di Pasar

Laporan menunjukkan bahwa Selat Hormuz kembali menjadi pusat perhatian geopolitik paling sensitif di pasar energi global.

Menurut CCTV News, pada malam hari tanggal 25 waktu setempat, Menteri Luar Negeri Iran Alaghasi beserta delegasi Iran tiba di Jenewa, Swiss, untuk mengikuti putaran ketiga negosiasi Iran dan Amerika Serikat yang akan berlangsung pada 26 Februari. Artikel dari Wallstreetcn menyebutkan bahwa Presiden AS Donald Trump baru-baru ini mengakui bahwa ia sedang mempertimbangkan melakukan “serangan militer terbatas” terhadap Iran.

Laporan juga menunjukkan bahwa hubungan Iran dan AS terus tegang, dan ekspektasi pasar terhadap kemungkinan tindakan militer AS meningkat dengan cepat, premi asuransi risiko perang telah segera tercermin dalam penawaran sewa VLCC.

Polymarket menilai probabilitas “AS melakukan serangan terhadap Iran sebelum 15 Maret” sebesar 47%, angka ini secara langsung mencerminkan tingkat kewaspadaan pasar terhadap risiko gangguan di Selat Hormuz.

Analisis memperkirakan, jika Iran menyekat selat tersebut, pasar energi global akan menghadapi guncangan panik secara langsung, dan sebagai kendaraan utama pengangkutan minyak mentah Timur Tengah, tarif sewa VLCC akan menjadi yang paling terdampak.

Sementara itu, futures minyak Brent secara bersamaan mencerminkan premi risiko ini, dan pada perdagangan pagi hari Kamis tetap di atas 70 dolar AS per barel. Gabungan risiko perang dan ekspektasi gangguan pasokan mendorong para pemilik kapal berlomba-lomba mengunci posisi, yang selanjutnya mendorong naik tarif pengangkutan spot.

Monopoli Kapasitas: Ekspansi agresif Sinokor Mengguncang Struktur Armada Global

Seiring dengan risiko geopolitik, ada sebuah aksi penggabungan VLCC yang dipimpin oleh satu pembeli tunggal dan belum pernah terjadi sebelumnya.

Menurut artikel dari Wallstreetcn, Grup Sinokor Korea Selatan dalam satu hingga dua bulan terakhir dengan cepat mengakumulasi kendali atas sekitar 120 VLCC, termasuk kapal yang dibeli, disewa, maupun yang sebelumnya dikendalikan.

Skala ini membuat banyak profesional industri yang telah berkecimpung selama puluhan tahun menyatakan bahwa mereka belum pernah menyaksikan situasi serupa dalam karier mereka. Beberapa analis memperkirakan angka sebenarnya di bawah 120 kapal, tetapi bahkan dengan estimasi terendah, akuisisi ini memakan biaya sekitar 1,5 miliar dolar AS, dan sebagian peserta memperkirakan totalnya mendekati 3 miliar dolar AS.

Target akuisisi sebagian besar adalah kapal tua berusia 10 tahun ke atas. Dalam beberapa minggu terakhir, harga jual kapal semacam ini terus meningkat, yang mendorong biaya sewa jangka panjang naik, dan pemilik kapal memanfaatkan kenaikan nilai aset ini untuk mendapatkan tarif sewa yang lebih tinggi.

CEO DHT Holdings, Svein Moxnes Harfjeld, menyebut tren ini sebagai “perubahan fundamental” dalam pengelolaan kepemilikan armada global, dan menambahkan bahwa dampaknya telah meresap ke dalam tiga dimensi utama: tarif pengangkutan spot, permintaan sewa jangka menengah, dan valuasi kapal VLCC bekas, “perpaduan ini sedang mengubah dinamika penetapan harga dan menekan ketersediaan kapal secara tepat waktu.”

Korelasi Fundamental Ganda, Kekuatan Dorong Kenaikan Tarif

Selain dua garis utama risiko geopolitik dan konsentrasi pasar, pola permintaan dan penawaran makro juga turut memperkuat tren kenaikan tarif.

June Goh, analis senior Sparta Commodities, menunjukkan bahwa kenaikan tarif VLCC didorong oleh berbagai faktor fundamental positif:

Peralihan pengangkutan minyak Venezuela dari “kapal gelap” ke kapasitas yang sesuai regulasi, peningkatan produksi OPEC+ yang meningkatkan volume minyak Timur Tengah, serta permintaan dari kilang minyak India yang beralih dari minyak Rusia ke minyak Timur Tengah, semuanya secara signifikan meningkatkan kebutuhan akan kapasitas VLCC yang sesuai regulasi.

Data dari Clarkson Research Services menunjukkan bahwa hasil dari pengangkutan minyak mentah mencapai awal tahun terkuat dalam lebih dari 30 tahun. Pendapatan harian dasar VLCC saat ini telah menembus 120.000 dolar AS, meningkat lebih dari empat kali lipat dalam sebulan terakhir. Ketidakstabilan pasar juga mempengaruhi harga minyak fisik, dan para trader menyatakan bahwa beberapa daerah mengalami tekanan harga minyak spot karena kekacauan di pasar pengangkutan.

Goh juga memperingatkan bahwa efek spill-over mulai menyebar ke hilir:

“Pasar Suezmax dan Aframax akan segera terkena dampak spill-over dari pasar tarif pengangkutan barang kering.”

Peringatan Risiko dan Ketentuan Penafian

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Segala risiko dan tanggung jawab atas keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pengguna.