Setelah kenaikan harga saham 62% dalam setahun, Micron menghadapi ujian kinerja besar malam ini

Permintaan chip AI yang memicu kekurangan memori sedang mendorong Micron Technology ke pusat perhatian.

Micron Technology akan mengumumkan kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2026 setelah penutupan pasar AS hari Rabu, dan para analis memperkirakan pendapatannya akan meningkat hingga 148% secara tahunan.

Harga saham perusahaan pembuat chip memori ini telah naik sekitar 62% tahun ini, menjadikannya satu-satunya dari sepuluh perusahaan teknologi terbesar di AS yang mencatat kenaikan sepanjang tahun ini, dengan kapitalisasi pasar meningkat menjadi 520 miliar dolar AS, melampaui Oracle yang saat ini bernilai 445 miliar dolar AS.

Penyebab langsung kekurangan chip memori adalah kompetisi pembelian yang dipicu oleh raksasa teknologi dalam upaya merebut kekuatan komputasi AI. Menurut data LSEG, para analis memperkirakan harga rata-rata DRAM Micron untuk kuartal kedua naik hampir 32% dari bulan sebelumnya, dan lonjakan harga ini mulai menyebar ke pasar PC dan ponsel pintar, serta menyebabkan lembaga riset industri menurunkan proyeksi pengiriman perangkat akhir.

Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan mendorong ekspektasi kinerja yang lebih tinggi

Percepatan pembangunan infrastruktur AI adalah kekuatan utama di balik kekurangan memori saat ini. Pada hari Senin, Jensen Huang mengatakan dalam konferensi GTC perusahaan bahwa dia memperkirakan pesanan pembelian GPU Blackwell dan Vera Rubin akan mencapai 1 triliun dolar AS sebelum tahun 2027.

Raksasa layanan cloud seperti Amazon dan Google juga terus menaikkan proyeksi pengeluaran modal mereka, karena pusat data mereka membutuhkan banyak rak GPU Nvidia yang dilengkapi chip memori.

Menurut analisis RBC dalam laporan risetnya, jumlah DRAM yang dibutuhkan untuk sistem Vera Rubin NVL72 Nvidia sekitar tiga kali lipat dari yang dibutuhkan untuk rak Grace Blackwell GB300 NVL72, dan satu GPU Rubin Ultra akan dilengkapi dengan 1TB penyimpanan HBM4e berperforma tinggi, yang juga lebih dari tiga kali lipat dari satu GPU Rubin.

Pada Desember tahun lalu, Micron telah menyatakan bahwa kapasitas produksi memori bandwidth tinggi (HBM) mereka untuk 2026 telah habis terjual. Ketua perusahaan induk SK Hynix, Choi Tae-yoon, mengatakan minggu ini di konferensi GTC Nvidia bahwa kekurangan memori ini akan berlangsung selama empat hingga lima tahun.

Mengenai prospek kuartal ketiga, analisis dari StreetAccount menunjukkan bahwa margin laba kotor yang disesuaikan Micron diperkirakan akan melebihi 71%, dan pendapatannya diperkirakan mencapai 23,8 miliar dolar AS, meningkat hampir 156% secara tahunan.

Rencana ekspansi kapasitas masih membutuhkan waktu untuk terealisasi

Menghadapi permintaan yang tinggi, Micron telah meluncurkan beberapa rencana ekspansi kapasitas, tetapi pelepasan pasokan tambahan yang nyata masih harus menunggu.

Pada Januari tahun ini, Micron mengadakan upacara peletakan batu pertama di bagian utara New York, dengan rencana membangun hingga empat pabrik wafer di lokasi tersebut; dan pada Februari, perusahaan membuka pabrik pengemasan dan pengujian di India untuk memproses wafer memori menjadi produk jadi.

CEO Micron pada Januari lalu dalam wawancara dengan CNBC menyebut memori sebagai aset strategis di era AI. “Memori adalah penggerak utama AI,” katanya, “Ini saat ini adalah aset strategis, bukan hanya komponen dalam sistem. Seperti otak Anda, Anda membutuhkan lebih banyak memori, dan memori yang lebih cepat.”

Micron akan mengadakan konferensi telepon analis pada pukul 16:30 waktu Timur AS, di mana investor akan memusatkan perhatian pada panduan kinerja kuartal berikutnya dan perkembangan terbaru dalam ekspansi kapasitas HBM.

Lonjakan harga membebani pasar PC dan ponsel pintar

Tekanan harga akibat kekurangan pasokan memori telah menyebar ke rantai industri hilir. Menurut laporan dari lembaga riset TrendForce bulan Februari, harga kontrak DRAM PC untuk kuartal ini “melonjak secara besar-besaran,” dan analis RBC yang mengutip data TrendForce memperkirakan bahwa harga DRAM campuran pada kuartal pertama 2026 akan meningkat antara 80% hingga 85%.

Lembaga riset pasar IDC minggu lalu menurunkan proyeksi penjualan PC mereka, memperkirakan volume pengiriman PC tahun ini akan turun 11,3%, jauh dari prediksi sebelumnya sebesar 2,4% pada November tahun lalu; dan volume pengiriman ponsel pintar juga diperkirakan akan turun 12,9%. Jitesh Ubrani, manajer riset IDC, menyatakan dalam sebuah pernyataan, “Kekurangan memori akan berlangsung hingga setelah tahun 2027.”

Chief Operating Officer Dell, Jeff Clarke, juga memperingatkan analis tentang tekanan ini dalam konferensi pendapatan perusahaan bulan Februari. Ia menyatakan bahwa, dalam enam bulan terakhir, biaya DRAM meningkat 5,5 kali lipat, dan biaya NAND flash meningkat empat kali lipat. “Kami bekerja sama dengan mitra memori untuk tetap fleksibel dan gesit sebisa mungkin.”

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan informasi ini, tanggung jawab sepenuhnya berada di tangan pengguna.