Gate Research：BTC短期保有者の売り圧力が続く | ステーブルコイン決済が銀行システムに参入

暗号資産市場概況

• BTC（+2.05%｜現値：87,572 USDT）：急落後、BTCは85,000を上回る水準で下支えされ、87,500付近で持ち合いに転じています。移動平均線では、MA5とMA10が横ばいで価格に収束しつつある一方、MA30は下向きトレンドを維持しており、短期的な反発・修復局面であるものの、中期的なレジスタンスは解消されていません。MACDヒストグラムは大幅に縮小し、両シグナル線も低水準から反発しており、強気モメンタムの回復が示唆されますが、明確なトレンド転換はまだ確認できていません。BTCが87,000〜87,500のレンジを維持できれば、88,500〜89,000のレジスタンス試しが視野に入ります。86,500を下回ると、反発構造は否定され、再び弱含みのレンジ相場となる可能性が高いです。
• ETH（+0.46%｜現値：2,958 USDT）：ETHは急落後、2,880付近で下げ止まり、2,950〜2,960のレンジへ反発しています。短期移動平均線（MA5・MA10）は上向きに転じていますが、価格は下向きのMA30に抑えられており、反発は弱く、トレンド転換には至っていません。MACDヒストグラムは縮小を続けており、弱気モメンタムの減速が明確です。シグナル線には強気クロスの兆しが見られますが、さらなる確認が必要です。ETHが2,940を維持できれば3,000水準への回復が期待されますが、2,920を下回ると直近安値を再試す展開となり得ます。
• アルトコイン：Fear & Greed Indexは16まで緩和し、「極度の恐怖」ゾーンにとどまっています。日々の小幅な変動はあるものの、市場全体のセンチメントは大きく改善していません。リスク選好は依然低調で、資金は様子見姿勢を保っています。
• マクロ：12月16日、S&P 500は0.24%下落し6,800.26、ダウ平均は0.62%下落し48,114.26、ナスダック総合は0.23%上昇し23,111.46となりました。12月17日02:15（UTC）時点でスポットゴールドは1オンスあたり約4,321ドルで取引され、過去24時間で0.45%上昇しています。

トレンドトークン

PTB Portal To Bitcoin（+86.81%、流通時価総額：$10.31M）

Gateのマーケットデータによれば、PTBは現在$0.006150で取引されており、過去24時間で約86.81%上昇しています。PTB（Portal To Bitcoin）は、Bitcoinエコシステムを基盤としたクロスチェーンおよびアプリケーションレイヤーのナラティブプロジェクトであり、Portalアーキテクチャを通じてBitcoinと他のパブリックブロックチェーン間の相互運用性を実現することを主な目的としています。プロジェクトは、DeFiやアプリケーションレイヤーでのユースケース、資産流通におけるBTCの拡張性向上を目指しています。

直近では、チームがPortal開発者向けアップデートやBitcoinエコシステム関連の公開Spacesイベントなど複数のシグナルを発信し、技術進展とエコシステムポジショニングへの市場注目を継続的に強化しています。価格動向としては、この上昇は「機関投資家によるBitcoinナラティブの強化、プロジェクト期待の高まり、流通量の少なさによる資本ダイナミクス」の複合的な要因により牽引されていると考えられます。一方で、Bitcoinの金融化や機関・銀行による導入加速を巡る議論が活発化し、Portalの「ネイティブBitcoinアプリケーション拡張」というビジョンのナラティブが広がっています。他方、今後の開発情報開示のタイミングが期待値のギャップを生み、確定的なアップデート前に投機的資本の先回りが促されています。

LIGHT Bitlight Labs（+27.01%、流通時価総額：$67.16M）

Gateのマーケットデータによると、LIGHTは現在$1.5733で取引され、過去24時間で27.01%上昇しています。Bitlight LabsはBitcoin特化のインフラプロジェクトで、RGBプロトコルとLightning Networkを統合し、Bitcoinを単一用途の価値移転ネットワークから多様なアプリケーション機能を持つプログラマブルアセットレイヤーへ進化させることを目指しています。プロダクト群にはBitlight Wallet、Lightning RGB関連ツール、テストフレームワークが含まれ、Bitcoinのコアセキュリティを損なうことなく、効率的な資産発行・移転・決済を実現します。

直近、チームはLightning RGBのテスト計画を発表し、同時にウォレットのメンテナンスやアップグレードも進め、技術進展を示しています。総じて、LIGHTの最近の価格上昇は「Bitcoinエコシステムナラティブの強化、技術ロードマップへの期待、市場センチメントの好転」によって支えられています。RGBとLightningの組み合わせは、Bitcoinアプリケーションレイヤー拡張に対する市場の長期的期待と一致し、BitlightはBTCエコシステム内で明確な技術的アイデンティティを確立しています。さらに、メンテナンスアップデートやテスト計画、調査志向のコンテンツの集中リリースが短期進展期待を強化し、初期ポジション取りの資本を呼び込んでいます。

ARC AI Rig Complex（+16.98%、流通時価総額：$47.96M）

Gateのマーケットデータによれば、ARCは現在$0.04779で取引され、過去24時間で約16.98%上昇しています。AI Rig Complexは「Rig」というRustネイティブのAIエージェントフレームワークを中心に展開されており、高性能・コンポーザブル・エンジニアリング志向のAIエージェント開発ツールキットとして位置付けられています。Rustで構築されたRigは、安全性・実行効率・モジュール設計を重視し、ツール呼び出しや反復的推論、複雑なタスクオーケストレーションが可能なエージェントに適しています。

直近では、コア開発者がRigの体系的なドキュメントや書籍型資料の整備計画を明確化し、エコシステムプロジェクトRyzomeはRig上で構築されたプラグ＆プレイ型Webコンテンツ機能を実演しました。これらの進展により、ARCの「開発者フレンドリーなAIエージェント基盤」としてのポジションが一層強化されています。市場動向としては、ARCの直近の強さは「開発者重視ナラティブ、AIエージェント分野への関心再燃、中小型資産内での資本ローテーション」の収斂によって支えられています。市場の関心が単体AIアプリからエージェントフレームワーク・基盤ツールに戻る中、Rigが示すRust × AIエージェントのアプローチは技術コミュニティで際立っています。ただし、現時点で明確な商業化指標や大規模ユーザー獲得は示されておらず、現在の価格動向は主に期待とセンチメントによるものです。

アルファインサイト

BTC短期保有は引き続き圧力下、供給は長期確信保有者にシフト

CryptoQuantのデータによれば、短期保有者は明確な含み損状態が継続し、損失期間も拡大しています。これは市場が典型的な「弱気筋投げ売り」フェーズにあることを示しています。価格反発が長期間実現しない中、リスク許容度が低く短期志向の資本はストップロスでの撤退を選択しやすく、短期的な売り圧力が継続して市場の上昇構造形成を抑制しています。

オンチェーン供給の観点では、短期保有分の減少は長期または確信度の高い保有者による吸収と一致しています。供給はより低コスト・長期保有のアドレスに集中しつつあり、市場の供給構造は改善し、潜在的な売り圧力も緩やかに低下しています。歴史的に、こうした供給再分配プロセスは底値形成期や中期回復局面で発生する傾向があります。短期的な変動性は高止まりする可能性があるものの、中長期構造は次のトレンド回復への基盤を築きつつあります。

ステーブルコイン拡大ペース減速、オンチェーン流動性も限界で鈍化

直近データでは、ステーブルコインの総供給量は増加を続けているものの、12カ月ローリング成長率は10月末にピークを付けて以降減速しています。この鈍化は、暗号資産市場への新規資本流入の勢いが弱まり、ステーブルコイン流入ペースも落ちていることを反映しています。前回の急拡大局面と比較し、現在は「規模の継続的蓄積はあるが限界的な勢いは弱まっている」状態であり、短期的な価格動向やリスク選好への支援も大きく減少しています。

最近の市場調整と合わせ、こうした流動性動向はマクロ期待の慎重化と密接に関係していると考えられます。リスクプレミアムが安定する中で、追加的な資本の暗号資産市場参入意欲は低下し、ステーブルコイン発行やオンチェーン蓄積も鈍化しています。これにより、絶対的な流入が一定水準を維持していても、全体の流動性環境は以前ほど緩和的ではなく、上昇モメンタムは新規流入ではなく既存流動性内での資本ローテーションに依存する構造となっています。

USDC決済がSolanaと連携、ステーブルコイン決済が銀行システムへ拡大

Visaは、特定銀行がCircle発行USDCをSolanaブロックチェーン経由で決済できるようになったと発表し、米国銀行システム内で初めてステーブルコイン決済サービスの本格導入が実現しました。初期参加行にはCross River BankとLead Bankが含まれ、決済プロセスはパブリックブロックチェーン上で直接実行されます。これにより、決済サイクルが大幅に短縮され、金融機関間の送金コストも削減され、銀行間資金決済の新たな技術的経路が開かれます。

業界構造の観点では、この進展はステーブルコインの伝統金融領域での応用範囲を拡大するだけでなく、VisaとCircleによるオンチェーン決済インフラ構築の加速にもつながります。規制環境が一層柔軟化する中、共同開発中のArc chainもこの流れを受けて進展が加速し、より広範な機関導入への道が開かれます。データによれば、11月末時点でVisa関連のステーブルコインサービスは年間換算で35億ドルの決済規模に達しており、ステーブルコインが暗号資産ネイティブの道具から、実経済での決済・清算機能を持つ重要な金融インフラへと進化していることが示されています。


参考文献

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2000785712140960065?s=20
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-16/visa-offers-stablecoin-settlement-for-us-banks-using-circle-s-usdc

Gate Researchは、テクニカル分析、市場インサイト、業界リサーチ、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、読者に深いコンテンツを提供する総合的なブロックチェーン・暗号資産リサーチプラットフォームです。

免責事項
暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。ご自身で十分な調査を行い、資産・商品の性質を十分理解した上で投資判断をしてください。Gateは、かかる判断による損失や損害について一切責任を負いません。