Investing.com – HC Wainwrightは、コインベース(NASDAQ:COIN)を買いから売りに大幅に格下げし、株価が過去3ヶ月で150%ラリーしたことがファンダメンタルズを上回っており、第二四半期の結果を前に圧力に直面する可能性があると述べました。
暗号に対する長期的なポジティブな見方を維持し、Coinbaseを「ベスト・オブ・ブリード」の取引所と呼んでいるにもかかわらず、アナリストは最近の株価の急騰が過剰に見えると述べました。現在、株価は最高値で取引されており、2025年のコンセンサス利益の約56倍に達しています。
この動きは、CircleのIPOと米国上院によるステーブルコイン法案の通過に対する興奮を受けたものであり、両方とも投資家はCoinbaseのUSD Coinエコシステムにおける役割に関連付けています。
HCWは、特に取引収入において、Coinbaseの短期的な収益見積もりに対して下方修正を見ています。暗号取引量は第2四半期において大幅に減少しました。
コインベースのスポット取引量は、The BlockとCCDataから引用されたデータによると、前四半期比で41%減少し、2320億ドルとなりました。
その企業は、第2四半期の取引収益予測を約22%引き下げて7億500万ドルとし、四半期全体の収益見積もりを14億9,000万ドルに引き下げました。これは、ウォール街の見積もり16億7,000万ドルを大きく下回っています。
第2四半期の調整後EPSを$0.72に引き下げ、コンセンサス予想の$1.50の半分にも満たない。
サブスクリプションおよびサービス収益は、安定したコインの残高と四半期の初めのETH価格の上昇に助けられ、好調になると予想されているが、HCWはその強さがコアトレーディングの軟調さを相殺することはないだろうと述べた。
2025年通年について、同社は現在、総収益を68億ドルと見込み、以前の74億ドルから減少し、1株当たりの利益予想を5.92ドルから4.43ドルに引き下げました。
価格目標は305ドルから300ドルに引き下げられました。これは12倍のEV/収益倍率に基づいています。
HCWは、コールに対する上振れリスクとして、予想以上の取引量の増加や、ワシントンでのさらなる暗号政策の追い風を挙げています。
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