暴富の秘訣 = 新しい資産タイプ + 資本効率の向上
$PUMP の発行とプロモーション、喧騒から静寂への全プロセスの中で、最大の受益者が現れました。MemeCore、そのトークン $M は CT のホットリストを席巻し、バイナンスの Alpha を成功裏に獲得しました。次に Bonk が続き、中国語圏のユーザーを狙っています。
英語のプロジェクト側が中国語を話すのを聞いて、SBFの時代を思い出しました。その時、世界はまだ大同でした。
画像の説明：Bonkfunが中国語で言うと画像の出典：@SolportTomただ、緊張しないでください。今日はPUMPの価格動向を分析するのではなく、Memeプラットフォームがトークンを発行する理由について話したいと思います。そして、Memeの大周期が終わった後でも、トークンを発行することで波紋を広げることができるのです。
PumpFun 発行は、自身をMemeプラットフォームとして価値を最大化することです。
正常なMemeプラットフォームは、CZがFourMemeの参入を発表したときに終焉を迎えるべきです。注意してください、私が言っているのはMemeプラットフォームとしての業界全体の合意、主流の資産発行プラットフォームの終了です。もしMeme自体について言うなら、それは1月の$TRUMPの登場まで遡ります。
その後、PumpFunとRaydiumが分裂し、あなたはAMMプールを作り、私はMemeランチャーを作りました。これはすべて合意の分裂の明証です。
画像の説明：PumpFunの利益の動向 画像の出典：@jphackworth42ますます奇妙になってきましたが、最近の半年間で、Pump Funプラットフォームのトークンが全体の焦点になり、Bonkや$Mなどの多くの同類が流動性を分け合うことができるようになりました。DePIN、NFT、BTCFi、L2のトラックを参考にすると、基本的にメインストーリーが終わった後でも、発行時の膨大なトラフィックを維持することはありません。
より正常なリズムは、業界の合意が最も焦点を当てているときに、直接コインを発行して市場の流動性を絞り取ることです。
• 例えば、NFTの「ポジティブケース」であるBlurや、ネガティブケースであるOpenSeaなどです。
•裏面にFilecoin、DePIN用のHelium(Mobile)、Starpower。
• BTCFiのバビロン、裏の一群のBTC L2
しかし、Memeの正常な流動性はすべて$TRUMPに吸い取られてしまい、理論的にはFourMemeの出現がPumpFunの終わりであるべきですが、PUMPトークンはまだ混乱を引き起こすことができるのです。
PumpFunは消滅レースの最も完璧な退出方法を提供し、市場に蓄積された最後の一銭を稼ぎました。
暗号資産の創造と表現には、効率指向のものと、情報の流れ（Kaito）や資金の流れ（Aave）をより早く、より高いレバレッジで転送するものと、革新的な表現方法があり、トークン—NFT–ミーム–ステーブルコインへと発展します。
PumpFunがどのように成功したかを答えるには、まずNFTの成功と失敗を振り返る必要があります。铭文やBTCFiのように最終的に証明された分野とは異なり、NFTはプロジェクトの分野で自分の位置を見つけました。
Genesis NFTはプロジェクトのオプションを代表し、プロジェクト側がどのように設計するかによっては、Coinlistの類似物にもなり得ます。ファッションシンボルやチケットとしてのNFTは失敗し、資産シンボルとしての成功をもたらします。
NFTのトレンドは確実に戻ってこないと思います。私の理解では、Memeは資産の一部として永続するでしょう。
山寨シーズンはもう戻らないが、それでもみんなが山寨を続け、Alphaポイントを作ることに影響はない。
ミームも同様で、人々の評価体系は変化します。PumpFunはバイナンスではなく、ハイパーリキッドでもありませんが、ユニスワップは生き残っているのではないですか。
完全に失敗することと成功に向かうことの間には、安全に着地する選択肢があり、善悪の功過は世間に評判を残す。
以前、暗号業界は、実用化が大衆受容に向かうと考えていました；
今、暗号業界では、実現が最後の発行アクションを遂行できると考えられています。
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キャプション: アセットの発行と作成のパス
画像出典：@zuoyeweb3 すべての人がMemeに夢中になるわけではありませんが、参加したい人がいる限り、資産タイプ及び発射プラットフォームとして基本的な生存を維持できます。人々にブロックチェーン上の茅台と仮想 $LABUBU を購入する場所を提供する必要があります。
ブルーチップNFTからジェネシスNFTへ、$TRUMPから$PUMPへ、一つの時代が終わりました。暗号の小周期の中で、ミームは6ヶ月間走り続け、2〜3ヶ月の多くの技術的な物語よりも長続きしました。
唯一残されたのは、Bonding Curve の未解決の謎です。私たちは AMM DEX の x*y=k を知っていますが、Bonding Curve の具体的なパラメーターがどのように得られるのかは今もわかっていません。
ある冷知識ですが、FriendTechもBonding Curveを使用しています。もっと早くの2020 DeFi Summerでは、実際にはAMM、オーダーブック、Bonding Curveの三国志があったのですが、UniswapがAMMを持っていき、dYdXがオーダーブックを持っていき、Bonding CurveはPumpFunと出会うまで光を放つことはありませんでした。
PumpFunが残したもう一つの秘訣は、Bonding Curveが資本効率を向上させることで、Memeは決して単なる資産の新しいタイプではなく、PumpFunがプラットフォームの資本効率を重視することが製品設計の決定的な道でもあるということです。
@CuntouErjiuのアルゴリズムを参照すると、Pump Funアルゴリズムは、ボンディングカーブ方程式であるx*y=kの超魔法の修正です。
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そのパラメータ値は：
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他のMeme発射プラットフォームは、PumpFunの具体的なパラメータを逆算して参考にすることができますが、この公式自体がどのように導かれたのかは、すでに暗号圏の未解決の謎のようになっています。AIの大規模モデルのように、オープンソースコードには意味がなく、オープンソースのトレーニング方法とデータセットこそが真のオープンソースです。
非常に残念なことに、今までのところ誰も PumpFun のオリジナルの計算式を本当に逆コンパイルできていません。このため、PumpFun が資本（Meme）効率を向上させるための競争優位性は依然として堅固であり、Meme がもはや熱くなくなっても、残されたトラフィックは依然として $PUMP の価値基盤として機能します。
この点において、PumpFunは多くのゴーストチェーンよりもはるかに信頼性があります。USDTがAlgorand/EOSを離れたことは、忘れられたのがMemeだけではないことを示しています。
しかし、Memeが時代の代表として完全に終わったことは認めざるを得ない。かつての栄光はすでに難しく、長く続くのはBTCとETHだけであり、SOLが参入するにはまだ多くの試練を経る必要がある。
少なくともSOLはPumpFunに認められておらず、得られたSOLはすべてU本位資本に換えられますが、EOSは募ったBTCを今まで保持しています。イーサリアム財団がETHを売ることはどのカテゴリに属しますか？
現在のホットトピックは RWA、ステーブルコインであり、PumpFunに注目する意味はなくなりましたが、PumpFunはFriendTechやBlurのような単品よりも、MemeはNFTやBTCFiよりも良く生き残るでしょう。PumpFunの考え方は参考にする価値があります。
終わりを始まりとして、創業者は初めに出口戦略を設計する必要があります。単にトークンを発行するだけではなく、暗号の大舞台で、盛り上がった後に、裏方で適切な位置を見つけることができるのかを問わなければなりません。
予告しますが、Perp DEXも同様です。なぜなら、私たちはオーダーブックのオフチェーンマッチングアルゴリズムを発見するのが難しいからです。
似たようなものとして、
DEX アグリゲーターのルーティングアルゴリズム
アンプール DEX の取引マッチングアルゴリズム
オンチェーンオプション商品の流動性「引爆」アルゴリズム
特にオンチェーンオプションは、現在も前のPumpFun時代のMeme取引と同じ困難に直面しており、流動性が非常に低く、DEXで一般的に使用されるLPトークンの補助モデルは効果がないようです。
もう一言言うと、オンチェーンオプション製品のモデルも再発明する必要があります。オリジナルの暗号製品であるMemeのようなものか、永続契約のような暗号界の改造かもしれません。もしかしたらVIXは良いアイデアかもしれませんね？
