暗号資産市場の流動性は2023年に加速し続けています。2025年9月1日までのデータは、(CoinGeckoおよびCoinMarketCap)から、年初から約6000億ドルの資本化の増加を示しており、ステーブルコインの供給は約2778億ドルに達しています(DefiLlama)。
国際決済銀行および国際通貨基金からの最近の機関報告は、デジタル資産を含む金融市場の重要な要因として、グローバルな流動性と機関フローの重要性を確認しています。
調査結果は、FarsideやCoinSharesのようなフロートラッカーから得られたもので、セクターへの機関資本の帰還を示しています。この文脈では、一部の業界分析(Binance Research)が進行中のトレンドに関するさらなる比較要素を提供しています。
私たちのオンチェーンフロー、取引所の活動、セクター報告を監視するアナリストチームが2020年以降に収集したデータによると、主要な規制のマイルストーンと適格な保管を伴う製品の発売に続いて、機関投資家の取引量が徐々に増加していることが観察されました。
アナリストは、機関投資家の需要のピークがしばしば政策イベントやボラティリティ圧縮の段階と相関していることを強調しています。
2023年の見通し:時価総額は~+6,000億増加
年の不確実なスタートの後、aggreGate市場価値は2023年に約+9.9%上昇しました(CoinGecko、CoinMarketCap)。回復は線形ではないことに注意すべきです：ボラティリティのフェーズが蓄積期間と交互に現れています。
このダイナミクスは、アメリカとヨーロッパで議論されている規制の文脈においても、需要の増加とオンチェーンインフラストラクチャーの強化によって推進されています。興味深い点は、マクロテーマと市場のミクロ構造の徐々の収束です。
回復のドライバー
進化する規制：アメリカとヨーロッパの両方で、より明確な規制プロセスに関する議論が進行中であり、透明性や市場基準に対する影響が期待されています。アメリカとEUの暗号資産規制に関する洞察をご覧ください：アメリカのプロセス、EUのプロセス。
機関投資家向けのアクセス：スポットETFや適格な保管を伴う製品の採用により、機関投資家のアクセスが簡素化され、ポリシーやマンダテに組み込みやすくなっています。
DeFiのオンチェーン成熟: 活動の増加とより安定した取引コストにより、DeFiエコシステムは引き続き強化されており、スケーリングソリューションやより堅牢なインフラストラクチャのおかげでもあります。
暗号資産ETF: 制御されたアクセスは機関投資家に好まれる
デジタル資産に関するETFは、ファンド、プライベートバンク、年金基金の投資方針に準拠した手段を提供します。
専門的な保管を伴う構造は、運用の複雑さを軽減し(キー、手続き、監査)を簡素化し、ポートフォリオの配分を再現可能にします。興味深い点は、流れの予測可能性が純粋な小売サイクルと比較して高いことですが、依然としてマクロフレームワークや価格に敏感であることです。
しかし、280億ドルを超える純流入と、スポットETFにおける全体の管理が120万BTCを超えるという推定は非常に高く、注意して考慮する必要があります[data to be verified]。
2023年のフローとAUM
BTCおよびETHのスポットETFへのネットフロー：2023年に280億ドル以上[データは確認が必要]。
ETFの現物ビットコイン：総管理下に120万BTC以上[データは確認中]、BTCの自由供給に潜在的に制限効果を与える可能性がある。
需要の集中：純粋なリテール投資と比較して、より予測可能で周期的でないフロー。
ステーブルコインの拡大: 供給は2778億
ステーブルコインの流通供給量は2778億ドルを超えました(DefiLlama)。この増加は取引だけにとどまらず、支払い、決済、そして迅速な市場参入のための準備資金（“ドライパウダー”）としての利用が増えてきています。
この文脈において、流動性が取引所とプロトコルの間で移動する弾力性がより明らかになっています。
USDTやUSDCのような主要発行者の支配とレイヤー2でのさらなる浸透。
貸付プロトコルや財務管理ソリューションにおけるステーブルコインの担保としての利用の拡大。
コーポレート・トレジャリー:上場企業で約800,000BTC
約174の上場企業が合計で約800,000 BTC (BitcoinTreasuries)を保有することが期待されています。このデータは、企業の準備金としてのビットコインの使用が増加し、より構造化されたポリシーのおかげでバランスシートへの統合が進んでいることを強調しています。
言及された名前の中で、マイクロストラテジーが際立っていますが、戦略的採用の唯一のケースではありません。財務省に関する詳細なデータについては、私たちの内部データベースが利用可能です：財務省のビットコイン。
マクロ流動性 (M2) と暗号資産: なぜそれらが一緒に重要なのか
グローバル流動性の拡大(aggreGate M2)は、暗号資産を含むリスクのある資産をサポートする傾向があります。金融条件が緩和されると、資本の一部はBTC、ETH、その他のセクター通貨に向けられます。
金融政策、金利の動向、中央銀行の戦略に敏感なシナリオであることに注意する必要があります(機関情報源：BIS、IMF)。
オンチェーン指標と市場
DEXは約23.1%の集約スポットボリュームを表しています[データは確認される必要があります]。
分散型永久/先物:9.3%近くをシェアします[検証対象のデータ]。
オンチェーン貸付 (TVL): 798億ドル以上 [データは確認中]。
これらの数字は、取引所、レバレッジ、オンチェーンクレジットの間での相互運用性が高まっている進化するエコシステムを示しています。将来を見据えると、流動性の質と市場の深さは決定的な変数として残ります。
採用：ETFと国債を二重需要チャネルとして
ETFと国債は相乗効果を持って機能します：前者は規制された投資家の範囲へのアクセスを拡大し、後者は長期的な需要を統合します。
これら二つのチャネルの相乗効果は、潜在的なサイクルショックを緩和し、暗号資産市場におけるより大きな構造的流動性を促進する助けになる可能性があります。この文脈において、フローの安定性は重要な要素となります。
スナップショット — 主要な数字 (更新: 2025年9月1日019283746656574839201
時価総額:年初から約6,000億ドル増加 )CoinGecko・CoinMarketCap( [検証予定のデータ]。
ステーブルコイン供給：277.8億ドル )DefiLlama(。
スポットBTC/ETH ETFフロー：2023年には280億ドル以上 [データは確認中]。
ETFスポットのBTC:運用総額が120万BTCを超えている[確認データ]
相場国債のBTC:約800,000BTC )BitcoinTreasuries([検証データ]。
最終分析
拡大するステーブルコイン供給、ETFへの安定した流入)ただし、見積もりは確認されるべき(、そして企業財務の関与の増加が、2023年の暗号資産市場の流動性を強化する要因となっています。
このバランスの持続可能性は、マクロ経済の状況、議論中の規制の進展、デジタル決済の普及の増加に依存します。最終的に、2023年は伝統的な金融とデジタルインフラストラクチャーとのより大きな統合への重要なステップを示す可能性があります。
