ビットコインは、機関投資家の疲労に伴い調整リスクに直面していると、10x ResearchのCEOが警告しています。

マーカス・ティーレン氏によれば、10xリサーチのCEOであり元ポートフォリオマネージャーである彼は、2024年初頭からの機関投資家による強い買いの波がビットコインの価格を押し上げる要因となったが、市場が引き続き疲弊する場合、調整の勢いを増幅させる可能性もある。

ブルームバーグとのインタビューで、ティーレン氏は、暗号市場、特にビットコインが、業界史上最大の清算イベントを伴う厳しい10月の後に明らかな疲労の兆候を示していると述べました。彼は、これらの損失が既存のマクロリスクを悪化させており、ビットコインがそれをますます明確に反映していることを強調しました。

機関投資家、特に現物ビットコインETFからの資金流入が2024年の価格上昇の主な原動力であることから、ティーレンはこの投資家グループも市場の活動が引き続き鈍化する場合、下落圧力を高める可能性があると警告した。

「ある時点で、リスク管理者が介入して『ポジションを減らすか排除する必要があります』と言う可能性があります」とティーレンは指摘しました。「ビットコインが引き続き下落するリスクがあります。なぜなら、人々がポートフォリオを再調整する必要があるからです。」

この見解は、米国の現物ビットコインETFが資金流出の急増を目撃しているという文脈で現れています。CoinSharesのデータによると、先週、ファンドは合計939百万USDの資金を引き出したことを記録しており、機関投資家の需要の冷却を反映しています。

2025年のビットコインは弱い

驚くべきことに、ビットコインは年初からほとんどの他の主要資産よりもパフォーマンスが劣っており、これは最近のハルビング周期に続く異常な展開です。世界最大の通貨は、1月以降、金、テクノロジー株、さらにはいくつかのアジアの株式指数にさえ後れを取っていますが、10月初めには126,000 USDを超える史上最高値を記録しました。

しかし、10x Researchはビットコインに対して完全に悲観的ではなく、この会社はETHの空売りが直接ビットコインに賭けるよりも効果的なヘッジ手段である可能性があると考えています。ビットコインは、暗号市場にエクスポージャーを持ちたい機関投資家のお気に入りの資産です。

ビットコインは長い歴史の中で年間利益において金を上回っていますが、2025年は異なるようです。ビットコインは年初から現在までに8%以上上昇し、一方で金の現物価格は57%上昇しています | 出典: Curvo最近のビットコインの大幅な下落は「クジラ」—大口の保有者—が100,000 USDを超える利益を確定させたことに起因していると言われています。シティグループのアレックス・ソンダースはブルームバーグに対し、1,000 BTC以上を保有するウォレットの数がここ数週間で減少していることを共有しました。

ワン・ティエン