SECがソラナDePINプロジェクトトークンFUSEに対して「珍しい」ノーアクションレターを発行

SECは最近、分散型物理インフラネットワーク(DePIN)の暗号プロジェクトに対して2回目の「ノーアクションレター」を発行し、そのネイティブトークンに対して「規制の保護」を与えました。

アクションなしの書簡は、ネットワークトークンFUSEを発行し、ネットワークを積極的に維持している人々に報酬として提供するSolana DePINプロジェクトFuseに送られました。このトークンは一般には販売されていません。

Fuseは、11月19日にSECの法人金融部門に公式確認を求める手紙を最初に提出し、プロジェクトがFUSEトークンを引き続き提供および販売する場合に、「SECが執行措置を取ることを推奨しない」との確認を求めました。

Fuseはまた、FUSEがネットワークユーティリティおよび消費目的のために設計されており、投機のためではないことを手紙で明らかにしました。FUSEは、第三者を介して平均市場価格でのみ引き換え可能です。

「提示された事実に基づき、部門は、あなたの法律顧問としての意見に依拠して、Fuseがあなたの手紙に記載された方法と状況でトークンを提供および販売する場合、委員会に対して執行措置を推奨しない。」と、コーポレーションファイナンス部門の副首席顧問であるジョナサン・イングラムが月曜日に書いた。

SECのFuse Cryptoへのノーアクションレター。出典: SEC 最新のSECノーアクションレターは、SECがDouble Zeroに対して発行した同様の「非常に価値のある」レターの数ヶ月後に出されたもので、これはSECの新しく、より暗号に優しいリーダーシップの結果と見なされていました。

当時、DoubleZeroの共同創設者オースティン・フェデラは、そのような手紙は伝統的金融（TradFi）では一般的だが、暗号空間では「非常にまれである」と述べました。

「数か月にわたるプロセスでしたが、SECは非常に受け入れやすいと感じました。彼らは非常にプロフェッショナルで、非常に勤勉でした。暗号通貨に対する敵意はありませんでした。」

SECは4月に新しいリーダーシップの下に置かれ、ポール・アトキンスが34代目の議長に就任した後、同機関はそれ以来、暗号に対してよりバランスの取れたアプローチを取っていると見られています。リーダーシップの一環として、暗号に友好的なヘスター・ピアースも同機関の暗号タスクフォースを率いています。

SECのノーアクションレターは規制の明確性の一形態です

Xに関する議論に加えて、Solana MEVインフラストラクチャプラットフォームJito Labsの法律代表者であるレベッカ・レッティグは、ノーアクションレター(NAL)が多くの暗号プロジェクトによって求められていると述べました。

「なぜ暗号チームはそれを望むのか？『規制の明確さ。』トークンを発行する計画がある場合、NALは証券法違反に対して直ちに執行されることがないという合理的な保証を提供します。それは一種の『規制のカバー』です。」と彼女は書いた。

SECがFuseにパスを与えたことは予想外ではなかった：暗号弁護士

ノーアクションレターは必ずしも新しい前例を設定するわけではありませんが、

月曜日にXでこの件についてコメントしたConsensysの弁護士ビル・ヒューズは、Fuseのトークンの性質を考慮すると「簡単なケースだ」と述べました。

「要するに、暗号業界にはこのトークンが証券であるとは考えなかった弁護士はいなかっただろう。そして、ハウイに精通している弁護士さえもいなかったのかもしれない」とヒューズは述べた。

暗号通貨創業者たちがSECの新しいリーダーシップを称賛

元SECの議長ゲイリー・ゲンスラーの下で、多くの米国の暗号創業者、企業、プロジェクトがSECからの敵対感を感じていた時代の後、Fuseとの最新のやり取りは、同機関がそのアプローチを劇的に変えたことを示しています。

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ダブルゼロがノーアクションレターを取得した同じ月に、SECも銀行として資格がない暗号カストディアンに対して類似のノーアクションレターを発行しました。

厳しい条件を満たす必要があるものの、無行動通知は、これらのタイプの企業が運営し、暗号通貨と取引するための受け入れ可能な方法について明確なガイドラインを提供します。これは、業界が過去数年間求めてきたものです。

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