大手暗号資産トレジャリー取引を手掛けるブローカー、100〜120億ドル規模の上場を検討：FT

Clear Street（ニューヨークの証券会社）は、暗号資産トレジャリーブームの中で最も活発な引受業者の一つとなり、$10 億ドルから$12 億ドルの評価額で上場準備を進めている。

このIPOは早ければ来月にも実施される可能性があり、ゴールドマン・サックスが主幹事を務める予定だと、事情に詳しい関係者の話としてフィナンシャル・タイムズが報じている。ある関係者はFTに対し、この案件の価格決定は1月以前にはならない見込みだと述べたという。

2018年に設立されたClear Streetは、数多くの上場企業が「暗号資産トレジャリー」戦略を採用し始めたことで注目を集めた。この戦略は、株式または債券市場で資金を調達し、その資金で大量のビットコイン(BTC)を購入するというものだ。この手法はマイケル・セイラーのStrategy社によって広まり、Clear Streetが一部引受を担当した複数回の株式および転換社債発行を通じて、同社は650,000 BTCを蓄積してきた。

また、Clear Streetはトランプ・メディア＆テクノロジー・グループの引受業者も務めており、同社は独自のビットコイントレジャリー事業の立ち上げに向けて数十億ドルを調達する計画を示唆している。

公式ウェブサイトによると、Clear Streetは今年これまでに、著名な暗号資産支持者であるAnthony Pompliano氏や元米大統領候補Vivek Ramaswamy氏の案件を含む、株式・債券・合併買収$91 M&A(を合わせて約)億ドル分の取引を引き受けてきた。

Clear Streetの主要業績指標。出典： Clear Street公式ウェブサイト関連記事: HashKey、香港上場に前進　中国はステーブルコイン計画冷却

暗号資産トレジャリーモデルにひずみ

しかしClear StreetのIPO計画は、同社の成長を支えた暗号資産トレジャリーモデルがひずみを見せ始めているタイミングで浮上した。ビットコインは10月初旬から約30%下落し、Strategy社の株価は過去6ヶ月で60%下落している。

多くの小規模な暗号資産トレジャリー企業は現在、保有トークンの価値に対して割安で取引されており、追加のBTC購入のための新規株式発行が困難となっている。この仕組みこそが強気相場時のモデルの原動力だった。

直近のレポートでGalaxy Researchは、ビットコイントレジャリー企業が「ダーウィン的な局面」に突入しており、これまで隆盛を極めたビジネスモデルの中核が崩壊しつつあると指摘している。

「株式がレバレッジ型の暗号資産取引として機能していたトレジャリー企業にとって、その変化は激しい」とGalaxyは述べ、「上昇を増幅させていた同じ金融工学が、下落も増幅させている」と付け加えた。

関連記事: Revolut、株式売却とグローバル展開で$75B 評価額に到達

暗号資産企業の上場ラッシュ

FTによると、今年米国では約316社が上場し、約$63 億ドルを調達しており、これは2021年以来の最高額となっている。

先月、暗号資産運用会社Grayscale Investmentsは、米証券取引委員会(SEC)にS-1を提出し、ニューヨーク証券取引所での株式上場を目指している。今年上場を目指す暗号資産企業の波に加わった格好だ。

9月には暗号資産カストディ企業BitGoも米国上場を申請。同月、ウィンクルボス兄弟が運営するGeminiも、SECにForm S-1を提出してから約3週間後にナスダックでデビューを果たした。

マガジン: 2026年は暗号資産の実用的なプライバシー元年—Canton、Zcashなど

• #ビットコイン
• #暗号資産
• #普及
• #IPO
• #グレースケール
• #暗号資産投資
• #マイクロストラテジー リアクションを追加